FT Cryptofinance: US-Aufsichtsbehörden wetteifern um Krypto-Kontrolle

US-Aufsichtsbehörden ziehen im Kampf um die Autorität über Krypto Kampflinien

Die Kryptoindustrie ist immer noch erschüttert von den Anklagen wegen Insiderhandels in der vergangenen Woche, die von der Bundesanwaltschaft in New York und der Securities and Exchange Commission gegen einen ehemaligen Mitarbeiter von Coinbase und seine Mitarbeiter eingereicht wurden.

Der offensichtliche Punkt zuerst: Diese Anschuldigungen haben die Leute dazu gebracht, darüber zu sprechen, wie Staatsanwälte und Aufsichtsbehörden gleichermaßen aufklären und gegen mutmaßliche Finanzverbrechen in Krypto vorgehen.

Der weniger offensichtliche, aber immer noch sehr wichtige zweite Punkt ist, dass die Zivilklagen der SEC auch den Landraub der Wall Street-Regulierungsbehörde für die Gerichtsbarkeit über Kryptowährungen unterstützen. Die SEC ist, wie der Name schon sagt, für Wertpapiere zuständig, während die Commodity Futures Trading Commission Derivate überwacht (Dinge wie Futures, die Öl und Zinssätze verfolgen).

„Der Fall spielt eine sehr wichtige Rolle und hat viel weniger mit Insiderhandel zu tun an sich als mit der Tatsache, dass die Gebühren für den Insiderhandel auf einer Tatsachenfeststellung beruhen, dass mehrere Token bei Coinbase gehandelt wurden. . . sind Wertpapiere“, sagte mir Peter Fox, Partner der Anwaltskanzlei Scoolidge Peters Russotti & Fox, diese Woche.

Coinbase bekräftigte seine seit langem vertretene Position, dass es „keine Wertpapiere auf seiner Plattform auflistet“. Zeitraum“. Obwohl die Perspektive von Coinbase ernsthaft in Frage gestellt wird, wenn die SEC ihren Insiderhandelsfall gewinnt.

„Wenn dieser Aspekt des Falles aufrechterhalten wird, wird es eine Rechtsprechung geben, die zumindest auf der Ebene des Gerichtsverfahrens feststellt, dass neun Token, die auf Coinbase gehandelt werden, Wertpapiere sind. Wenn Coinbase den Handel mit Wertpapieren erleichtert, müssen sie sich bei der SEC registrieren, wahrscheinlich als nationale Wertpapierbörse“, fügte Fox hinzu.

Der Pro-CFTC-Vorstoß hingegen – einer, der von vielen Krypto-Unternehmen favorisiert wird – ist im Kongress bereits in vollem Gange. Ein im Juni von den Senatoren Kirsten Gillibrand und Cynthia Lummis eingebrachter überparteilicher Gesetzentwurf würde die Aufsichtsbehörde für Derivate zum führenden Unternehmen für digitale Vermögenswerte machen.

Die CFTC unternimmt auch Schritte, um ihre Fähigkeit zur Prüfung der Märkte für digitale Vermögenswerte zu stärken. Ein neues Office of Technology Innovation ersetzt ein altes Fintech-Team – LabCFTC.

Sollte die CFTC die wichtigste US-Kryptoregulierungsbehörde werden, wäre dies eine willkommene Nachricht für Unternehmen wie Coinbase, die sich bei der SEC wegen „Regulierung durch Durchsetzung“ und ihrer Ansicht nach ungenauer Beschreibung von Krypto-Token als Wertpapiere gewehrt haben.

„Die Sache mit der Regulierung durch Durchsetzung kommt die ganze Zeit. Ich denke, im Großen und Ganzen ist das Narrativ in der Branche, dass die SEC keine Klarheit schafft, und ich denke, dass diese Ansicht begründet ist“, sagte mir Nick Losurdo, Partner der Anwaltskanzlei Goodwin Procter und ehemaliger Berater der SEC.

Ich würde gerne von Ihnen hören. Wenn die Behauptungen der SEC Bestand haben, was bedeutet das für Coinbase? Was bedeutet dies für den Rest der Kryptoindustrie sowie für konkurrierende Regulierungsbehörden, die um ihr eigenes Stück vom Kryptokuchen ringen? Senden Sie mir eine E-Mail an scott.chipolina@ft.com.

Die Highlights dieser Woche

• Der Stablecoin-Emittent Tether steht vor der Prüfung eines 840-Millionen-Dollar-Darlehens, das vom inzwischen bankrotten Celsius Network zurückgefordert wurde.

• Die Signature Bank, ein unauffälliger US-Kreditgeber, hat stillschweigend um Einlagen von Unternehmen für digitale Vermögenswerte geworben. Der Aktienkurs stieg während des Krypto-Bullenlaufs stark an, hat aber nach dem diesjährigen Pullback nun eine scharfe Kurswende vollzogen.

• Ark Invest, eine Investmentfirma unter der Leitung der Krypto-Evangelistin Cathie Wood, verstärkte den Druck auf Coinbase, nachdem sie diese Woche Aktien der Börse im Wert von 75 Millionen Dollar verkauft hatte, da sie seit der Direktnotierung von Coinbase im Jahr 2021 ein zuverlässiger Käufer war.

• Der Kryptomarkt zeigt nach einem düsteren Start ins Jahr 2022 erste Anzeichen einer Erholung. Bitcoin ist diesen Monat um 28 Prozent gestiegen, während sein kleinerer Rivale Ether um 70 Prozent gestiegen ist. Insgesamt ist der Wert der Top-500-Krypto-Token laut dem Digital Assets Dashboard der FT von einem Tiefstand von rund 930 Milliarden Dollar Mitte Juni wieder auf 1,2 Billionen Dollar gestiegen.

Wenn Sie es bis hierher geschafft haben, werden Sie wissen, dass die USA immer noch Ordnung schaffen, wenn es um die Regulierung von Krypto geht. Im Gegensatz dazu schreitet die EU mit Hochdruck voran mit einem blockweiten Gesetzespaket zu digitalen Assets – Markets in Crypto-Assets Regulation (Mica). Das ist dem Rechtsprofessor von Georgetown, Christopher Brummer, aufgefallen:

„Dass die EU vor den Vereinigten Staaten Vorschriften für eine ganze Anlageklasse erlassen hat, ist bemerkenswert und in gewisser Weise bemerkenswert. Auf die eine oder andere Weise werden sie die politischen Gespräche weit über Brüssel hinaus beeinflussen.“

PS: Hier können Sie Mica im Newsletter der letzten Woche nachlesen.

Data-Mining

Eine wachsende Form der Kryptokriminalität fliegt immer noch unter dem Radar. Regierungen und Strafverfolgungsbehörden konzentrieren sich auf Ransomware-Angriffe, bei denen Hacker Computersysteme kapern und Zahlungen verlangen – oft in Krypto.

Aber die Cybersicherheitsfirma SonicWall schlägt Alarm wegen „Cryptojacking“, bei dem es darum geht, in den Computer eines anderen einzudringen, um heimlich Kryptowährungen zu schürfen.

SonicWall stellte fest, dass das Gesamtvolumen des Kryptojackings seit 2018 jedes Jahr stetig zugenommen hat. Die 66 Millionen Fälle von Kryptojacking, die im ersten Halbjahr 2022 entdeckt wurden, machen bereits etwa 70 Prozent des Gesamtvolumens des letzten Jahres aus.

Die Forscher sagten, Kryptojacking sei von Natur aus weniger bekannt als Ransomware. „Im Gegensatz zu Ransomware, die ihre Anwesenheit ankündigt und sich stark auf die Kommunikation mit den Opfern verlässt, kann Kryptojacking erfolgreich sein, ohne dass das Opfer es jemals bemerkt“, sagte SonicWall.

„Es ist immer noch Finanzkriminalität, aber es erregt sicherlich nicht die Aufmerksamkeit der Strafverfolgungsbehörden“, sagte Bill Conner, Präsident von SonicWall, und fügte hinzu, dass Kryptojacking „genauso ernst wie Ransomware“ sei und dass „die Strafverfolgung anfangen muss, sich darauf zu konzentrieren“. .