Während die Anleger den nächsten Schritt der Federal Reserve prüfen, beobachten Analysten, Ökonomen und Marktteilnehmer auch die Inflationsniveaus genau. Im Dezember 2022 sank die jährliche Inflationsrate auf 6,5 %, und viele Experten sagen voraus, dass sie weiter sinken wird. Der Wirtschaftswissenschaftler Mohamed El-Erian von der University of Cambridge glaubt jedoch, dass die Inflation Mitte des Jahres bei etwa 4 % „hängenbleiben“ wird. Die Zentralbank hingegen konzentriert sich in erster Linie darauf, die Inflation auf 2 % zu senken.
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5 % sind die neuen 2 %: Straffe Geldpolitik und Zinserhöhungen können den Inflationsdruck nicht dämpfen
Mitglieder der Federal Reserve, einschließlich ihres 16. Vorsitzenden, Jerome Powell, haben häufig erklärt, dass das Ziel der Bank darin besteht, die Inflation auf 2 % zu senken. Powell hat betont dass der übergreifende Fokus des Federal Open Market Committee (FOMC) „derzeit darin besteht, die Inflation wieder auf unser Ziel von 2 % zu senken“. Um die Inflation zu zähmen, hat die Zentralbank ihre geldpolitische Straffungspolitik und Zinserhöhungen eingesetzt. Bisher hat die Fed die Zinsen angehoben sieben Mal seit letztem Jahr in Folge, mit monatlichen Steigerungen.
Die Inflation in den USA ist zurückgegangen, seit sie sich im Oktober und November 2022 zweistellig näherte. Damals der Ökonom und Goldenthusiast Peter Schiff angegeben dass „Amerikas Tage der Inflation von unter 2 % vorbei sind“. Auf der Veranstaltung des Weltwirtschaftsforums 2023 in Davos letzte Woche JLL-CEO Christian Ulbrich erzählte der Financial Times, dass seine Kollegen anfangen zu sagen, dass 5 % die neuen 2 % sein werden. „Die Inflation wird dauerhaft bei etwa 5 % bleiben“, sagte Ulbrich den FT-Reportern. Mohamed El-ErianPräsident des Queens‘ College an der University of Cambridge, erklärte am 17. Januar, dass die Inflation um die 4 %-Spanne „hängenbleiben“ könnte.
„Aktien und Anleihen haben einen überschwänglichen Start ins Jahr 2023 hingelegt, aber es gibt noch viel Unsicherheit über das weltweite Wachstum, die Inflation und die politischen Aussichten“, sagte El-Erian schrieb in einem auf Bloomberg veröffentlichten Gastkommentar. „Die Verbesserung der US-Wachstumsaussichten wird begleitet von einem Rückgang der Ersparnisse, die von den beträchtlichen Steuertransfers an die Haushalte während der Pandemie profitiert hatten, und einer Zunahme der Verschuldung“, fügte der Ökonom hinzu.
El-Erian: „Wachstumsdruck auf die Löhne“ soll eine bemerkenswerte Änderung der Inflation auslösen
El-Erian bemerkte weiter, dass der Wert von Bitcoin (BTC) hat in diesem Jahr eine bemerkenswerte Wertsteigerung erfahren, und er führt dies darauf zurück, dass die Anleger lockerere finanzielle Einschränkungen und eine zunehmende Risikobereitschaft zunehmend akzeptieren. „Bitcoin ist in diesem Jahr dank lockererer Finanzbedingungen und größerer Risikobereitschaft bisher um etwa 25 % gestiegen“, schrieb der Ökonom.
Während die Federal Reserve darauf abzielt, die Inflation wieder auf den Bereich von 2% und einige zu senken vorhersagen die Inflationsrate in diesem Jahr auf 2,7 % und 2024 auf 2,3 % sinken wird, erwartet El-Erian eine anhaltende Zwangslage um die 4 %-Spanne. „Zunehmender Lohndruck“ treibe diesen Wandel voran, betonte El-Erian.
„Dieser Übergang ist besonders bemerkenswert, da der Inflationsdruck jetzt weniger empfindlich auf die Maßnahmen der Zentralbank reagiert“, schrieb der Ökonom. „Das Ergebnis könnte durchaus eine hartnäckigere Inflation sein, die etwa doppelt so hoch ist wie das aktuelle Inflationsziel der Zentralbanken.“
Wird die Inflation bei rund 4 % „hängenbleiben“, wie der Ökonom El-Erian vorschlägt? Teilen Sie Ihre Gedanken in den Kommentaren unten mit.
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