是时候重置加密货币机会了

作者为纽约梅隆银行首席执行官兼总裁

过去几周发生的事件给关注加密货币领域的人敲响了警钟。 区块链技术和由此产生的加密资产是建立在金融革命的承诺之上的，但在最近的市场混乱中，现在是时候进行重置和审查机会了。

加密货币占据了头条新闻，但它们只是数字资产世界的一小部分。 为了充分发挥新兴数字资产生态系统的未开发潜力，公共和私营部门领导者必须共同努力，加速建立一个基于两个核心原则、统一传统和数字资产系统的智能监管框架。

首先是认识到监管应该使金融业能够深思熟虑地拥抱创新。

在过去的两个世纪里，世界见证了许多代的金融技术。 由于最初的计算机分类账和实时支付以前是在纸上进行的，因此现金、债券和股票等传统资产的数字分类账表示可能是一项重大进步。 这可以提高记录保存的准确性，更轻松地处理某些类型的资产（例如房地产和贷款），以及更快、更高效的处理。

加密资产背后的分布式账本技术可用于支撑新的市场基础设施，从而为金融系统带来好处。 主要司法管辖区正在探索的央行数字货币和代币化债券只是利用这项新技术的几个例子。

就在上个月，纽约联邦储备银行和新加坡金融管理局宣布共同努力探索央行批发数字货币如何提高跨境、多币种批发支付的效率。 因此，在未来的监管框架中应该鼓励而不是惩罚围绕数字账本技术的研究和创新。

第二个原则是维护客户保护、有序市场和明确监管准则的核心原则——无论新技术、资产类别或服务的公司类型如何。

我们在美国建立的市场健康和安全框架是在一系列萧条中诞生的。 尽管银行和证券监管的演变并不总是线性的，但它仍然植根于这些原则。 违反这些原则运作的数字资产可能会破坏更广泛的金融体系。

客户资产混合、信息披露不力和缺乏内部控制的影响应该提醒我们，虽然角色和产品的角色可能会发生变化，但金融市场混乱的剧本仍然令人痛苦地熟悉。

尽管技术已经发展，但某些既定概念应适用于所有市场参与者和资产，无论其技术外壳如何。 其中包括良好的公司治理、客户资产隔离、清晰的记录、安全和技术标准、资本和流动性要求、极端杠杆限制、反洗钱保护、强大的风险管理和监管护栏。

银行机构已经在监管框架内运作。 这个边界赋予了特权和责任，并向全球金融体系注入了可以说是最重要的货币：信任。 投资者和公共部门的信心来自于知道游戏有规则。

如果不信任我们的金融体系，我们将一无所获。 更糟糕的是，如果没有对系统的信任，我们可能会放弃利用一项有助于推动行业向前发展的令人兴奋的技术的机会。

由于大多数机构投资者对代币化感兴趣，分布式账本技术可能代表下一个金融前沿。 数字资产领域的某些元素将颠覆性创新与普遍的颠覆性行为混为一谈，但它们不应该破坏其他人的机会。

需要一个全面的监管框架，但大部分基础已经存在，并且可以从传统的资产监管中扩展。

有一种方法可以找到。 我们应该拥抱数字资产的创新，并使它们符合既定规则和严格的监管原则，以保护客户并提高弹性。 在此过程中，我们还保护了最宝贵的资产——对我们金融体系的信任。