Laiks kriptogrāfijas iespējas atjaunošanai

Autors ir BNY Mellon

rīkotājdirektors un prezidents

Pēdējo nedēļu notikumi piedāvā ikvienam, kurš seko kriptoru istabai, brīdinājuma stāstu. Blockchain tehnoloģija un no tā izrietošās kriptodes tika balstītas uz solījumu par finanšu revolūciju, bet jaunāko tirgus traucējumu vidū ir laiks atiestatīšanai un iespējas pārskatīšanai.

Kriptovalūtas ir dominējušas virsrakstos, taču tās ir neliela digitālo aktīvu pasaules daļa. Lai pilnībā izmantotu topošās ekosistēmas neizmantoto potenciālu digitālajiem aktīviem, valsts un privātā sektora vadītājiem ir jāstrādā kopā, lai paātrinātu inteliģentu regulēšanas sistēmu, kas apvieno tradicionālās un digitālo aktīvu sistēmas.

Pirmais ir atzīšana, ka regulai vajadzētu dot iespēju finanšu nozarei uzmanīgi pieņemt jauninājumus.

Pēdējo divu gadsimtu laikā pasaule ir redzējusi daudzas finanšu tehnoloģiju paaudzes. Tradicionālo aktīvu, piemēram, skaidras naudas, obligāciju un krājumu, digitālo virsgrāmatu attēlojumi varētu būt svarīgs progress, jo sākotnējais datoru virsgrāmata un reālā laika maksājumi iepriekš tika veikti uz papīra. Tas var uzlabot ierakstu precizitāti, vienkāršāku rīcību ar noteikta veida aktīviem, piemēram, nekustamo īpašumu un aizdevumiem, kā arī ātrāku un efektīvāku apstrādi.

Izplatīto virsgrāmatu tehnoloģiju, kas ir kriptoņu pamatā, var izmantot jaunas tirgus infrastruktūras pamatā, kas piedāvā priekšrocības finanšu sistēmai. Centrālo banku un marķēto obligāciju digitālās valūtas, kuras pārbaudītas lielās jurisdikcijas, ir tikai daži piemēri, lai izmantotu šīs jaunās tehnoloģijas priekšrocības.

Tikai pagājušajā mēnesī Ņujorkas Federālo rezervju banka un Singapūras monetārā pārvalde paziņoja par kopīgiem centieniem izpētīt, kā centrālās bankas digitālās vairumtirdzniecības valūtas var uzlabot vairāku valūtu vairāku valūtu vairumtirdzniecības maksājuma efektivitāti. Tāpēc turpmākajā normatīvajā regulējumā būtu jāveicina pētījumi un inovācijas par digitālo virsgrāmatu tehnoloģiju un nav jāsoda.

Otrais princips ir saglabāt klientu aizsardzības pamatprincipus, sakārtotus tirgus un skaidras normatīvās vadlīnijas - neatkarīgi no jaunās tehnoloģijas, ieguldījumu klases vai uzņēmuma veida, kas tām kalpo.

Mūsu izveidotie sistēmas apstākļi tirgus veselībai un drošībai ASV ir dzimuši no vairākām depresijas. Turpmākā banku un vērtspapīru regulēšanas attīstība ne vienmēr bija lineāra, bet šajos principos palika sakņojas. Digitālie aktīvi, kas darbojas ārpus šiem principiem, riskē mazināt plašāku finanšu sistēmu.

Jauktu klientu aktīvu, sliktas informācijas atklāšanas un iekšējās kontroles trūkuma ietekme mums jāatgādina, ka, lai arī rakstzīmju un produktu nodarbošanās var mainīties, finanšu tirgus traucējumu scenārijs joprojām ir sāpīgi pazīstams.

Lai arī tehnoloģija ir attīstījusies, noteiktiem noteiktiem jēdzieniem būtu jāiet piemēroti visiem tirgus dalībniekiem un aktīviem neatkarīgi no to tehnoloģiskā seguma. Tas ietver labu korporatīvo vadību, klientu aktīvu nodalīšanu, skaidrus ierakstus, drošības un tehnoloģiju standartus, kapitāla un likviditātes prasības, galējā sviras ierobežojumus, aizsardzību pret naudas atmazgāšanu, spēcīgu riska pārvaldību un regulatīvās apsardzes ziņām.

Banku iestādes jau darbojas normatīvajā ietvarā. Šis perimetrs piešķir gan privilēģijas, gan pienākumus, kā arī elpo globālajai finanšu sistēmai vissvarīgāko valūtu: uzticību. Investoru un publiskā sektora uzticība ir balstīta uz zināšanām, ka spēlei ir noteikumi.

Bez uzticēšanās mūsu finanšu sistēmai mums nebūs nekā noderīga. Vēl sliktāk, ja bez izrietošās uzticības sistēmai mēs varētu izspiest iespēju izmantot aizraujošu tehnoloģiju, kas varētu palīdzēt attīstīt nozari.

Tā kā lielākā daļa institucionālo investoru ir ieinteresēti marķēt, izplatītā vadītāja tehnoloģija varētu būt nākamā finanšu robeža. Daži digitālā-aktīva apgabala elementi ir apvienojuši graujošu inovāciju ar parasti graujošu izturēšanos, taču tiem nevajadzētu sabojāt visus pārējos.

Nepieciešams visaptverošs regulatīvais ietvars, bet liela daļa no pamatiem jau pastāv, un to var paplašināt, regulējot tradicionālos aktīvus.

Ir veids, kā atrast. Mums vajadzētu pieņemt digitālo aktīvu jauninājumus un saskaņot tos ar noteiktiem noteikumiem un izmērītiem normatīvajiem principiem, lai aizsargātu klientus un veicinātu pretestību. Mēs arī aizsargājam visaugstāko vērtību kopumā - uzticību mūsu finanšu sistēmai.