Kako spremljate kripto izmenjavo?

Avtor je nekdanji finančni nadzornik

Uravnava ali zažge kripto? Medtem ko razprava v ZDA (in nad pikami finančnega časa) divja, je že v EU že konec - in kmalu bo v Veliki Britaniji.

Finančne storitve in trgi računi za račun prek parlamenta. Zdaj vsebuje široko definicijo kriptovalut, ki so podvrženi regulaciji. Posvetovanje britanskega ministrstva za finance bo v kratkem izpolnilo podrobnosti. In v EU so se to poletje odločili za trge v kripto sredstvi (MICA), ki bo začela veljati do leta 2024.

Z aftershockom propada Crypto Exchange FTX se osredotoča na novo vprašanje: Kako spremljate izmenjavo kriptovalut?

Mica občuduje stroge standarde za ponudnike storitev kriptovalut, ki pokrivajo borze. Exchange zdaj potrebuje dovoljenje države, da dobi potni list, da bi lahko poslovala po celotni EU. Dve veliki spremembi sta neizogibni.

Prvič, korporativna struktura. Ponudniki storitev morajo imeti trdno korporativno upravljanje in nadzor, pravno osebo v EU in predvsem korporativno strukturo s pravnimi sistemi, ki ne nasprotujejo učinkovitemu nadzoru. Neuspeh FTX poudarja pomen teh standardov. Toda drugim borzam je težko dati dobre ocene. Največji, na primer Binance, še ne bo povedal, kje ima svoj sedež.

Kot pojasnjuje Jon Cunliffe iz Banke Anglije, je del težave v tem, da v resnici ne gre za "borze", temveč več paketnih storitev, ki so ločene v tradicionalnih financah zaradi navzkrižja interesov, nadzora in varstva potrošnikov.

mica se zdi, da takšnega povezovanja več storitev ne more dati v enem samem pravniku. Nekatere smernice so potrebne v podrobnih pravilih, ki so določena pred izvajanjem.

Drugič, MICA bo uvedla pravila za zaščito sredstev strank. Domnevna uporaba kupcev s strani FTX za financiranje njegove trgovinske roke pomeni, da upniki čakajo, da ugotovijo, koliko denarja so izgubili. Verjame se, da lahko ti upniki štejejo vsaj 100.000 in znašajo več kot milijon.

To je povzročilo, da druge borze dokažejo veljavnost svojega rezervnega potrdila, sredstva, ki podpirajo položaje strank, s katerimi je Binance naročil poročilo računovodske družbe Mazars. Vendar je obseg poročila omejen na kripto sredstva, ki jih je zajel, ni prepričljivo, kako se izračunajo obveznosti strank, in ni pripomb o učinkovitosti notranjega nadzora. Mazars je konec prejšnjega tedna sporočil, da je v celoti določil dokaz o poročilih o rezervacijah in da so prejšnja poročila natančno opredeljena kot nobena zagotovila.

Ločitev premoženja strank je bila velika težava, ki ni kripto, če ni uspel Lehman Brothers in trgovec s posredniki MF Global. To je privedlo do trdega prehoda v Veliki Britaniji in drugod z visokimi globami, podrobnimi novimi regulativnimi zahtevami in povečano osebno odgovornost upravljavcev. Stroga pravila, ki so prilagojena kriptovaluta, je treba hitro razviti in sprejeti.

Nadzorni organi bodo morali sprejeti nekaj težkih odločitev o izdaji dovoljenj, če borznih borz v pravem času ne bodo pripravljene za novi predpisi EU in britanske predpise.

Zalete, ki bodo v svojih poslovnih modelih očitno morale spremeniti svoje vloge za licenco. MICA ima številne druge zahtevne zahteve, ki jih je treba tudi hitro razvrstiti.

borze morajo preveriti primernost vsakega kripto sredstva za trgovino s strankami na podlagi "zanesljivosti uporabljenih rešitev" in možne povezave s finančnim kriminalom. Prav tako morate razkriti škodljive učinke rudarjenja, povezanih z okoljem in podnebjem, ki so potrebni za vsako kripto sredstva. Odgovornost za izgube zaradi sekanja sten strank se bo pojavila. In strožje tveganje za kripto naložbe bo začelo veljati tako v EU kot v Veliki Britaniji.

Nadzorni organi imajo same roke za sprejemanje licenčnih odločitev v okviru MICA. Tveganje je, da bo dirka za Crypto Center v Evropi vplivala na odločitve-kot na nove britanske zapovedi za nadzorne organe, da bi upoštevali konkurenčnost.

binance, daleč največja borza, je najpomembnejši testni primer. Francoski nadzorni organ, avtorit marčevskega finančnika, je obrvi dvignil z registracijo Binancea v skladu s pravili pred-mika, čeprav so Binance zasedle nizozemske nadzorne oblasti in britanski organ za finančno vedenje z globo, ki je dejala, da ga ni mogoče nadzorovati. Kaj se zgodi v (novem) postopku licenciranja?

Nadzorni organi potrebujejo sredstva in politično kritje, da zavrnejo licence, dokler se problemi korporativne strukture in sredstev za stranke ne rešijo. Najboljši način za spremljanje kripto izmenjav? Začnite vas licencirati, dokler se ne združite.