Kuidas jälgida krüptovahetust?

Autor on endine finants järelevalve ametnik

reguleerida või põletada krüpto? Kuigi USA (ja Financial Timesi pikslite) arutelu on märatsev, on see juba ELis lõppenud ja on peagi Suurbritannias.

Finantsteenused ja turud seavad parlamendi kaudu edasi. Nüüd sisaldab see krüpto-varade laia määratlust, mida tuleb reguleerida. Varsti täidab üksikasjad Briti rahandusministeeriumi konsultatsioon. Ja ELis otsustati sel suvel krüptovarade reguleerimise (MICA) turud, mis jõustub 2024. aastaks.

Krüptovahetuse FTX kokkuvarisemise järelmõjuga keskendub uus küsimus: kuidas jälgida krüptovahetust?

MICA imetleb rangeid standardeid krüpto-komplekti teenusepakkujatele, kes katavad börsi. Exchange vajab nüüd passi saamiseks riigilt litsentsi, et saada kogu ELis äri. Peatselt on kaks suurt muudatust.

Esiteks, ettevõtte struktuur. Teenuseosutajatel peab olema kindel ettevõtte juhtimine ja kontroll, ELis juriidiline isik ja ennekõike korporatiivne struktuur, kus pole õigussüsteemi, mis ei ole vastuolus tõhusa järelevalvega. FTX ebaõnnestumine rõhutab nende standardite olulisust. Kuid teistele börsidele on keeruline anda häid hindeid. Näiteks suurim binantsisaldus ei ütle veel, kus tal on selle peakorter.

Nagu Jon Cunliffe selgitab Inglismaa pangast, on osa probleemist see, et see pole tegelikult "börsid", vaid pigem mitmed komplekteeritud teenused, mis on traditsioonilises rahanduses lahutatud huvide konflikti, järelevalve ja tarbijakaitse tõttu.

MICA näib olevat võimeline ühes juriidilises isikus nii mitmeid teenuseid selliseid komplekteerima. Mõned juhised on vajalikud üksikasjalikes eeskirjades, mis määratakse kindlaks enne rakendamist.

Teiseks kehtestab MICA klientide varade kaitsmiseks reeglid. FTX -i väidetav klientide varade kasutamine oma kaubandusettevõtte rahastamiseks tähendab, et võlausaldajad ootavad, et teada saada, kui palju raha nad on kaotanud. Arvatakse, et need võlausaldajad võivad arvestada vähemalt 100 000 ja olla rohkem kui miljon.

See on põhjustanud muid börsi, mis tõendab nende reservisertifikaadi kehtivust - varasid toetavaid varasid, mille kohaselt Binance tellis Mazarsi raamatupidamisettevõtte aruande. Aruande ulatus piirdub aga tema kajastatud krüptovaradega, see ei ole veenev, kuidas klientide kohustusi arvutatakse, ja sisekontrolli tõhususe kohta pole kommentaare. Mazars teatas eelmise nädala lõpus, et määras täielikult reservi aruannete tõestamise ja varasemad aruanded kvalifitseerusid hoolikalt kindluseta.

Kliendivarade eraldamine oli Lehmani Brothersi ja maaklerimüüja MF Global ebaõnnestumisel suur mitte-krüptoprobleem. See tõi kaasa raske läbipääsu Suurbritannias ja mujal, koos kõrgete trahvidega, üksikasjalikud uued regulatiivsed nõuded ja juhtide suurenenud isiklik vastutus. Krüptoks kohandatud ranged reeglid tuleb kiiresti välja töötada ja vastu võtta.

Nõukogude ametivõimud peavad litsentside väljaandmise osas tegema raskeid otsuseid, kui börsid pole valmis uueks EL -i ja Briti määruseks.

Enne litsentsitaotluste esitamist peavad börsid selgelt tegema oma ärimudelites suuri muudatusi. MICA -l on mitmeid muid nõudlikke nõudeid, mis tuleb samuti kiiresti sorteerida.

Algvahetused peavad kontrollima iga krüptovara sobivust klientide kaubanduse jaoks, tuginedes kasutatud lahenduste usaldusväärsusele "ja võimaliku seose finantskuritegudega. Samuti peate avalikustama kaevandamise kahjuliku keskkonna- ja kliimaga seotud mõju, mis on vajalik iga krüptovara jaoks. Kliendiseinte tükeldamise kahjude eest vastutab. Ja krüptoinvesteeringute rangem risk jõustub nii ELis kui ka Suurbritannias.

Nõukogude ametivõimudel ise on tihedad tähtaegade tegemiseks litsentsiotsuste tegemiseks vilgukivi all. Risk on see, et võistlus Euroopa krüptokeskuse nimel mõjutab otsuseid, samuti uusi Briti käsusid järelevalvevõimudele, et võtta arvesse konkurentsivõimet.

Binance, vaieldamatult suurim börs, on kõige olulisem katsejuhtum. Prantsuse järelevalveasutus, Marché finantseerija autoriteet, tõstis kulmud, registreerides binantseerimise vastavalt Mica-eelsele reeglitele, ehkki Binance hõivasid Hollandi järelevalvevõimud ja trahviga Suurbritannia finantsjuhi amet, mis ütles, et seda ei saa juhendada. Mis juhtub (uues) litsentsimisprotsessis?

Nõukogude ametivõimud vajavad ressursse ja poliitilist katte, et litsentsetest keelduda, kuni ettevõtte struktuuri ja klientide vara probleemid lahendatakse. Parim viis krüptovahetuste jälgimiseks? Alustage, et ei litsentsi teile enne, kui olete ühendatud.

Allikas: Financial Times