Om detta misslyckas stänger många dörrar: El Salvador förbereder introduktionen av en bitcoin -bindning

Josué País, ägare av ett taxibolag i El Salvador, som accepterar betalningar i Bitcoin av turisterna som använder tjänsten, stöder landets senaste plan för att dra nytta av landets senaste plan.

"Nyfikenheten driver mig," sade País, 36, planen att köpa cirka 200 dollar av "Bitcoin Bond" i det centralamerikanska landet, som ska lanseras denna vecka. "För det första kommer jag att göra det för att stödja landet. Nummer två eftersom det är en stor, attraktiv satsning."

Landets president i landet, Nayib Bukele, förlitar sig på intresset för det bitcoin-stödda obligationen av País och små investerare över hela världen. Enligt analytiker var detta ett av de få återstående alternativen för att rädda nationen från sitt finansiella hål, men eftersom institutionella investerare är ovilliga att delta och priset på Bitcoin faller, kunde introduktionen inte lyckas.

Sex månader efter att El Salvador var det första landet Bitcoin som gjorde ett lagligt betalningsmedel, kämpar regeringen för återbetalning och refinansiering av att löpa ut skulder. Hans statsobligationer föll på Ramschstatus förra året, eftersom investerarna är rädda för att budgetunderskottet som IMF säger inte är bärbart i år. Fonden har bett El Salvador att lyfta Bitcoins status.

Den 10-åriga obligationen är ett viktigt element från Bukeles modiga ekonomiska experiment. Han hoppas kunna samla in minst 1 miljard dollar för att öka landets Bitcoin -leveranser och för att finansiera en ny "Bitcoin City" nära gränsen till Honduras, som drivs med geotermisk energi från en närliggande vulkan. Enligt experter kan ytterligare medel tillämpas för att undvika ett strikt IMF -program eller en omstrukturering av statsskulden.

"Om detta är ett misslyckande stänger många dörrar," sa Carlos Acevedo, en tidigare president för Centralbanken i El Salvador. "Denna utgåva kommer att definiera mycket."

Flera institutionella investerare sa att de tittade på obligationen med ränta, men inte skulle delta och fann att köpare var ganska krypto-små. Vissa analytiker tror att starten kommer att försenas, men Bukeles strikta kontroll över kongressen innebär att de relevanta lagarna snabbt kan godkännas - utkastet till lagen om att göra Bitcoin till ett lagligt betalningsmedel godkändes inom några timmar.

För Bukele har krypto kram bara gett begränsade resultat. Regeringen hade hävdat att El Salvadors stora arbetsmigranter Bitcoin skulle hitta ett billigare och bättre sätt att skicka pengar hem. Men centralbankuppgifterna visade att endast 2 procent av överföringarna skickades med digitala plånböcker i januari.

sjuttio procent av Salvadorians har litet eller inget förtroende för Bitcoin och tror att det främst gynnar utlänningar, till exempel kryptoentusiaster som besöker landet, företagsledare och rika, som en undersökning av Centralamerikanska universitetet visade.

"Jag är inte säker på hur jag använder det, det var rädd att det gick upp och ner, det är väldigt flyktigt," sa Alejandro Jiménez, 23, som arbetar i ett callcenter i huvudstaden San Salvador. "Detta är en ganska riskabelt satsning för vår regering."

En chef för en bank sa att mindre än 0,01 procent av skuldbetalningarna i Bitcoin skulle göras, medan en annan av en konkurrent sa att han hade sett ett "irrelevant" antal transaktioner.

Turism förblir deprimerad, med besökarnas nummer 2021, som ligger långt under åren före pandemin, som officiella uppgifter visar. Men regeringen sa att turismen ökade i november och december och uppskattade att 20 procent av transaktionerna gjordes i Bitcoin i denna sektor.

Kostnaderna för kryptoexperimentet, inklusive kontrakt i förhållande till Chivo-den officiella Bitcoin-appen, som enligt regeringen har 2 miljoner aktiva användare-eller hur Bukele köper landets Bitcoin inte publicerades. Investerare som försöker förstå den ekonomiska politiken letar efter mötet med Bukeles bröder som är nyckeltal i en liten grupp beslutsfattare.

"Den tydligaste regeringspolitiken är den ogenomskinliga när det gäller att hantera offentliga medel", säger Ruth López, antikorruptionsdirektör för den icke -vinstdrivande organisationen Cristosal. "Särskilt i offentliga inköp och utvecklingen av ekosystemet för att stödja Bitcoin och regeringsappen."

Regeringen svarade inte på förfrågningar om kommentarer om Bitcoin -obligationen. Finansminister Alejandro Zelaya sade förra månaden i en onlineintervju att sannolikheten för att hans statsobligationer misslyckas med "nollprocent" och att utsläppet av kryptotobligationer skulle motsvara "Know Your Customer" -reglerna för att förhindra penningtvätt.

Flera faktorer kan begränsa intresset för obligationen. Med en Bitcoin -handel med cirka 40 000 dollar är cryptocurrency cirka 20 procent under sin nivå en dag innan det blev lagligt betalningsmedel i El Salvador.

Försäljningen av obligationer görs också eftersom cryptocurrency -utbyten försöker motstå trycket, att blockera transaktioner från Ryssland, eftersom det finns oro för att kryptoinvesteringar gör det lättare att undvika sanktioner. El Salvador avstod nyligen i en FN -omröstning för att döma den ryska invasionen av rösten i Ukraina, och Bukele planerar en resa till Moskva i juli.

Crypto Bond utfärdas av det statliga termiska energiföretaget La Geo, enligt investerare och bankirer. Amerikaner kommer inte att kunna köpa obligationerna eftersom det är förbjudet att använda Bitfinex, handelsplattformen som du kommer att sälja. I den ursprungliga presentationen av El Salvador sades det att investeringar i dollar, Bitcoin och Tether var tillåtna.

Bondens finansiella stimuli är begränsade, säger analytiker. Obligationen erbjuder en årlig Cupon på 6,5 procent - mycket mindre än den avkastning som för närvarande är tillgänglig för statsobligationer från El Salvador - plus 50 procent av Bitcoin -prisvinsterna efter fem år. Detta gjorde det mer lämpligt för investerare som ville stödja det bredare kryptoexperimentet av El Salvador istället för att göra den bästa vinsten, säger analytiker.

"Om El Salvador hade solida offentliga ekonomi ... Det [Bitcoin Bond] kan vara en annan historia," sade Acevedo. "Om du utför en kall analys, köp bara Bitcoin direkt."

Ytterligare rapportering av Jonathan Wheatley