Hvis dette mislykkes, lukkes mange dører: El Salvador forbereder introduksjonen av et Bitcoin -obligasjon

Josué País, eier av et drosjeselskap i El Salvador, som godtar betalinger i Bitcoin av turistene som bruker tjenesten, støtter landets siste plan for å utnytte landets nylige plan.

"Nysgjerrigheten driver meg," sa País, 36, planen om å kjøpe rundt $ 200 av "Bitcoin Bond" i det sentralamerikanske landet, som skal lanseres denne uken. "For det første vil jeg gjøre det for å støtte landet. Nummer to fordi det er en stor, attraktiv innsats."

Landets president i landet, Nayib Bukele, er avhengige av interessen for det bitcoin-støttede båndet til País og små investorer over hele verden. I følge analytikere var dette et av de få gjenværende alternativene for å redde nasjonen fra dets økonomiske hull, men siden institusjonelle investorer er motvillige til å delta og prisen på Bitcoin faller, kunne introduksjonen ikke lykkes.

Seks måneder etter at El Salvador var det første landet Bitcoin som foretok et lovlig betalingsmiddel, kjemper regjeringen for tilbakebetaling og refinansiering av utløp av gjeld. Regjeringsobligasjonene hans falt på Ramschstatus i fjor, da investorene frykter at budsjettunderskuddet som IMF sier ikke er bærbart i år. Fondet har bedt El Salvador om å løfte Bitcoins status.

10-års obligasjon er et sentralt element fra Bukeles Courageous Economic Experiment. Han håper å skaffe minst 1 milliard dollar for å øke landets bitcoin -forsyninger og å finansiere en ny "Bitcoin City" nær grensen til Honduras, som drives med geotermisk energi fra en vulkan i nærheten. Ifølge eksperter kan ytterligere midler brukes for å unngå et strengt IMF -program eller en omstilling av statsgjelden.

"Hvis dette er en fiasko, lukkes mange dører," sa Carlos Acevedo, en tidligere president i sentralbanken i El Salvador. "Denne utgaven vil definere mye."

Flere institusjonelle investorer sa at de så på båndet med interesse, men ikke ville delta, og fant ut at kjøpere var ganske krypto-små. Noen analytikere mener at starten vil bli forsinket, men Bukeles strenge kontroll over kongressen betyr at de relevante lovene kan godkjennes raskt - utkastet til loven om å gjøre Bitcoin til et lovlig betalingsmiddel ble vedtatt i løpet av noen timer.

For Bukele har klemmen til krypto bare gitt begrensede resultater. Regjeringen hadde hevdet at El Salvadors store arbeidsmigranter Bitcoin ville finne en billigere og bedre måte å sende penger hjem på. Men sentralbankdata viste at bare 2 prosent av overføringene ble sendt med digitale lommebøker i januar.

Sytti prosent av Salvadorianere har liten eller ingen tillit til Bitcoin og mener at det hovedsakelig kommer utlendinger til gode, for eksempel kryptoentusiaster som besøker landet, bedriftsledere og Rich, som en undersøkelse av Sentral -amerikanske universitetet.

"Jeg er ikke sikker på hvordan jeg skal bruke det, det var redd for at den gikk opp og ned, det er veldig flyktig," sa Alejandro Jiménez, 23, som jobber i et kundesenter i hovedstaden San Salvador. "Dette er en ganske risikabel innsats av regjeringen vår."

En leder i en bank sa at mindre enn 0,01 prosent av gjeldsutbetalingene i Bitcoin ville bli utført, mens en annen av en konkurrent sa at han hadde sett et "irrelevant" antall transaksjoner.

Turisme forblir deprimert, med besøkstall i 2021, som ligger godt under årene før pandemi, som offisielle data viser. Men regjeringen sa at turismen økte i november og desember og estimerte at 20 prosent av transaksjonene ble gjort i Bitcoin i denne sektoren.

Kostnadene for kryptoeksperimentet, inkludert kontrakter i forhold til Chivo-den offisielle Bitcoin-appen, som ifølge regjeringen har 2 millioner aktive brukere-eller hvordan Bukele kjøper landets Bitcoin ikke ble publisert. Investorer som prøver å forstå økonomisk politikk leter etter møtet med Bukeles brødre som er nøkkeltall i en liten gruppe beslutningstakere.

"Den klareste regjeringspolitikken er den ugjennomsiktige i å håndtere offentlige midler," sa Ruth López, anti -korrupsjonsdirektør for den ikke -profitorganisasjonen Cristosal. "Spesielt i offentlige kjøp og utvikling av økosystemet for å støtte Bitcoin og regjeringsappen."

Regjeringen svarte ikke på henvendelser om kommentarer til Bitcoin -obligasjonen. Finansminister Alejandro Zelaya sa forrige måned i et online intervju at sannsynligheten for en svikt i statsobligasjonene hans eksisterer med "null prosent" og at utslippet av kryptobegrensninger vil samsvare med "Know Your Customer" -reglene for å forhindre hvitvasking av penger.

Flere faktorer kan begrense interessen for obligasjonen. Med en Bitcoin -handel på rundt 40 000 dollar, er cryptocurrency omtrent 20 prosent under nivået et døgn før det ble lovlig betalingsmiddel i El Salvador.

Salg av obligasjoner gjøres også fordi cryptocurrency -børser prøver å motstå presset, for å blokkere transaksjoner fra Russland, fordi det er bekymring for at kryptoinvesteringer gjør det lettere å unngå sanksjoner. El Salvador avsto nylig i en FN -stemme for å dømme den russiske invasjonen av stemmen i Ukraina, og Bukele planlegger en tur til Moskva i juli.

Crypto -obligasjonen utstedes av det statlige termiske energiselskapet La Geo, ifølge investorer og bankfolk. Amerikanere vil ikke kunne kjøpe obligasjonene fordi det er forbudt å bruke Bitfinex, handelsplattformen du vil selge. I den opprinnelige presentasjonen av El Salvador ble det sagt at investeringer i dollar, Bitcoin og Tether var tillatt.

Den økonomiske stimuli av obligasjonen er begrenset, sa analytikere. Obligasjonen tilbyr en årlig cupon på 6,5 prosent - mye mindre enn avkastningen som for øyeblikket er tilgjengelig for statsobligasjoner i El Salvador - pluss 50 prosent av Bitcoin -prisgevinsten etter fem år. Dette gjorde det mer egnet for investorer som ønsket å støtte det bredere kryptoeksperimentet av El Salvador i stedet for å tjene beste overskudd, sa analytikere.

"Hvis El Salvador hadde solide offentlige finanser .. det [Bitcoin Bond] kan være en annen historie," sa Acevedo. "Hvis du utfører en kald analyse, kan du bare kjøpe bitcoin direkte."

tilleggsrapportering av Jonathan Wheatley