Strážnych psov sa nesúhlasia s otvorením maloobchodného rizika kryptopolitídy

Globálne finančné centrá, merané rýchlosťou ich reakcie na používanie kryptomen, veria v biblický princíp: „Posledné budú prvé a prvé.“

Regulačné orgány priemyslu v popredných finančných centrách svetového domu všetkých typov dobrodružných inovácií prinútia byť vyhradené na schválenie nezvyčajných krypto fondov. Zároveň však viac stredných finančných centier Laissez-Faire využilo príležitosť vyskočiť vpred. A tieto posledné obchodné miesta pre krypto ETF vyrezávajú výklenok v rozvíjajúcej sa menovej oblasti.

To znamenalo, že investori na rôznych miestach sú k dispozícii pre patchwork Crypto ETF.

Brazília pravdepodobne prešla najvzdialenejšou. Brazílska komisia pre cenné papiere nie je spokojná so schválením prvých bitcoínových a éterových ETF v Latinskej Amerike, ale tiež otvorila dvere na prvé dva decentralizované finančné ETF na svete. Investujú do koša tokenov, ktoré vydávajú decentralizované aplikácie (DAPP), ako napríklad krypto Tours Uniswapund Polygon, služba na urýchlenie transakcií blockchainov.

Medzitým niekoľko ďalších jurisdikcií mimo Spojených štátov, Spojeného kráľovstva a Ázie - ako napríklad Kanada, Švédsko, Nemecko, Švajčiarsko, Jersey a Lichtenstein - schválilo výrobky, ktoré investujú do jednotlivých kryptomien alebo košov takýchto cenných papierov. V Európe sa z regulačných dôvodov tieto výrobky označujú ako výrobky alebo dlhové dlhopisy založené na burze a nie ako fondy.

Austrália a India budú pravdepodobne nasledujúcimi ďalšími krajinami.

Komisia pre cenné papiere a burzu americkej burzy burzy amerických burzových burzových cenných papierov zamietla viac ako tucet žiadostí o podobné fondy v Spojených štátoch. Doteraz schválila iba ETF, ktoré investujú do bitcoinových futures, a nie základná kryptomena samotná-aj keď súkromné ​​trusty môžu bitcoín udržiavať priamo.

Niekoľko ďalších popredných finančných centier, ako sú Veľká Británia, Singapur a Hongkong (popri pevninskej Číne), ani tak ďaleko nešli. Namiesto toho sa snažia udržať prísne oddelenie medzi priemyslom ETF vo výške 10 biliónov dolárov a vesmírom virtuálnych investícií, ktorý má teraz odhadovanú trhovú kapitalizáciu približne 2 biliónov dolárov.

Najbližší investori ETF v tejto jurisdikcii, ktoré sa môžu dostať na vrchol inovácie, sú prostriedky, ktoré investujú do akcií kótovaných spoločností, ktoré sa podieľajú na digitálnych aktívach.

Odmietnutie SEC proti „Spot“ ETFS-ie, ktoré sú viazané priamo na živú obchodnú cenu podkladových kryptomenných rozlíšení z obáv z „podvodných a manipulatívnych akcií a praktík“ na trhoch, na ktorých sa obchoduje s bitcoínom.

Tieto obavy zahŕňajú potenciál „obchodovania s umývaním“ - ak je rovnaká inštitúcia na oboch stranách obchodu a vytvára ďalšie poplatky za minimálne riziko; Manipulácia s cenou „veľrybami“, ktoré dominujú obchodu s bitcoínmi; a „manipulatívna aktivita“ s Tetherom, tak -called „stablecoin“, ktorý je navrhnutý tak, aby mal vždy hodnotu 1 USD.

SEC hovorí, že musí „chrániť investorov a verejný záujem“, pretože trhy s kryptom sú „divokým západom“. . . Plné podvody, podvod a zneužívanie “ - so slovami predsedu regulačnej autority Gary Gensler.

Zdá sa však, že regulačný orgán sa domnieva, že tieto problémy sa do značnej miery riešia s ETF, ktoré sú zamerané na bitcoinové futures kontrakty, ktoré sa obchodujú na Chicago Mercantile Exchange, regulovanom obchodnom centre.

Nie všetci súhlasia. „Pridanie ďalšej úrovne rozptyľovania v skutočnosti nič nemení,“ hovorí Jason Guthrie, vedúci digitálnych aktív, Európa, poskytovateľ ETF, poskytovateľ ETF. Spoločnosť WisdomTree má päť európskych kryptom fondov s celkovým majetkom vo výške 334 miliónov dolárov.

Opisuje prístup SEC Crypto ako „nekoherentný .. pomaly a potenciálne neefektívny“, pretože malí investori si môžu kúpiť kryptomeny priamo prostredníctvom regulovaných výmen a maklérov, ako sú Coinbase a Robinhood.

Singapore sa snaží stať sa centrom blockchain a krypto spoločnosti. Menový orgán v Singapure, regulačný orgán krajiny, sa však rozhodol, že spoločnosti by nemali predávať alebo inzerovať krypto služby miestnej populácii s cieľom chrániť malých investorov pred potenciálnymi rizikami tejto volatilnej investičnej triedy.

„Singapur je optimistický, pokiaľ ide o Crypto ako sektor, ale vláda uviedla, že nechceme, aby sa naši ľudia zapojili,“ vysvetľuje osobnosť od tohto odvetvia, ktoré uprednostňuje anonymne.

Hongkong - Singapurský regionálny súper - získal výzvu ako šľachtiteľský základ pre digitálne spoločnosti, ale v harmónii s Pekingom - ktorý v septembri zakázal všetky kryptomenné transakcie, pričom citoval obavy z podvodov, prania špinavých peňazí a účinkov na životné prostredie - tiež prešiel na podpísanie z kryptore. Licencované burzy pre akcie môžu ponúknuť likvidné prostriedky iba vo výške 1 milión USD

Zatiaľ čo všetci britskí súkromní investori môžu konať priamo, orgán finančného správania zakázal predaj produktov „derivátov“ súvisiacich s kryptomenami, vrátane výrobkov obchodovaných na akciách. Britský regulačný orgán tiež varoval, že každý, kto investuje do kryptom systémov, by mal byť „pripravený stratiť všetky svoje peniaze“.

Guthrie von Wisdomtree hovorí, že usmernenie FCA bolo „zamerané hlavne na CFD [zmluvy o rozdieloch], využívaní produktov atď.

Napriek tomu sa domnieva, že definícia derivátu bola „príliš ďaleko“, pretože zahŕňala aj nezdravé výrobky, ako sú Plain Vanilla ETP a futures.

Chris Mellor, vedúci riadenia výrobkov ETF ETF ETF a komodity v spoločnosti Invalco, naznačuje, že je nevyhnutné, aby orgány dohľadu „museli klásť nové otázky“, pretože kryptomena je nová trieda aktív.

„„ Investície kryptomeny nie sú pre každého a vzhľadom na novosť a volatilitu investičnej triedy môžete pochopiť, prečo si niektoré orgány dohľadu vybrali opatrný prístup, “poznamenáva.

Crypto je nepochybne volatilné [ale je] podobné zdieľaniu malých kapitálov alebo systémov v jednotlivých akciách. Je to riskantná investícia

„Robustný inštitucionálny produkt by mal byť atraktívnejší pre regulačné orgány a pre všetkých, ktorí môžu investovať do budúcnosti,“ dodáva.

Guthrie akceptuje, že každý, kto investuje do kryptomeny, by si mal byť vedomý rizík. „Existuje variabilná likvidita,“ tvrdí. „Je to spojené s rizikami, rizikami koncentrácie a potenciálne veľkými aktérmi.“

Dodáva však, že takéto obavy sa vzťahujú nielen na digitálne aktíva: „Crypto je nepochybne volatilné, [ale je] podobné zdieľaniu malých kapitálov alebo systémov v jednotlivých akciách. Je to riskantná investícia. Nemalo by tvoriť 100 percent portfólií ľudí, ale ľahko sa zmestí do portfólia ako súčasť rizikového orgánu.“

„Zvyčajne vidíme 1-3 percent [pridelenie portfólia] až 10 percent v riskantnom konci,“ hovorí. „Na týchto úrovniach si myslíme, že je to celkom normálne. Tesla bola po dlhú dobu volatilnejšia ako bitcoín, a tak [teraz] hodnotový papier S&P500.“