Sargsuņi nepiekrīt kriptopolīta mazumtirdzniecības riskam

Mērīts pēc ātruma reakcijas uz kriptovalūtu izmantošanu, globālie finanšu centri tic Bībeles principam: "Pēdējie būs pirmie un pirmie."

Rūpniecības pārvaldes iestādes visā pasaulē vadošajos finanšu centros visā pasaulē, kas ir visu veidu piedzīvojumu inovācijas, ir rezervētas neparastu kriptogrāfijas fondu apstiprināšanā. Bet tajā pašā laikā vairāk laissez-faire sekundāro finanšu centru izmantoja izdevību virzīties uz priekšu. Un šīs pēdējās kriptogrāfijas ETF tirdzniecības vietas ir niša topošajā monetārajā apgabalā.

Tas nozīmēja, ka investori dažādās vietās ir pieejami kripto ETF raibam.

Brazīlija, iespējams, ir gājusi vistālāk. Brazīlijas Vērtspapīru komisija nav apmierināta ar pirmo bitcoin un ētera ETF apstiprināšanu Latīņamerikā, bet arī atvēra durvis pasaules pirmajiem diviem decentralizētajiem finanšu ETF. Tie iegulda žetonu grozā, kurus izdod decentralizēti lietojumprogrammas (DAPP), piemēram, Crypto Tours Uniswapund Polygon - pakalpojums, lai paātrinātu blokķēdes darījumus.

Pa to laiku virkne citu jurisdikciju ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm, Apvienotā Karaliste un Āzija - piemēram, Kanāda, Zviedrija, Vācija, Šveice, Džērsija un Lihtenšteina - ir apstiprinājuši produktus, kas iegulda atsevišķās kriptovalūtās vai šādu vērtspapīru grozos. Eiropā normatīvo iemeslu dēļ šie produkti tiek saukti par biržā ar transportētiem produktiem vai parāda obligācijām, nevis kā līdzekļiem.

Austrālija un Indija, visticamāk, būs nākamās valstis, kas seko.

ASV biržas uzraudzības iestādes Vērtspapīru un biržas komisija ir noraidījusi vairāk nekā duci pieteikumu par līdzīgiem līdzekļiem Amerikas Savienotajās Valstīs. Līdz šim tas ir tikai apstiprinājis ETF, kas iegulda bitcoin fjūčeros, nevis pašas kriptovalūtas pamatā esošās privātos trasta, lai gan privātie trasti var saglabāt Bitcoin tieši.

Vairāki citi vadošie finanšu centri, piemēram, Lielbritānija, Singapūra un Honkonga (līdzās kontinentālajai Ķīnai), pat nav tik tālu aizgājuši. Tā vietā viņi dara visu iespējamo, lai saglabātu stingru nodalījumu starp USD 10 triljonu ETF nozari un virtuālo investīciju universitāti, kurai tagad ir paredzamā tirgus kapitalizācija ir aptuveni 2 triljoni USD.

Tuvākie ETF investori šajā jurisdikcijā, ko var sasniegt inovācijas augšgalā, ir fondi, kas iegulda uzskaitīto uzņēmumu krājumos, kas ir iesaistīti digitālajos aktīvos.

SEC noraidīšana pret "Spot" ETFS-IIE tie, kas tieši saistīti ar pamatā esošo kriptovalūtas rezultātu tiešo tirdzniecības cenu no bažām par "krāpnieciskām un manipulatīvām darbībām un praksi" tirgos, kuros tiek tirgots Bitcoin.

Šīs bažas ietver "mazgāšanas tirdzniecības" potenciālu - ja viena un tā pati institūcija ir abās tirdzniecības pusēs un rada papildu maksu par minimālu risku; Cenu manipulācijas ar "vaļiem", kas dominē bitcoin tirdzniecībā; un "manipulatīva darbība" ar piesiešanu, tik saukto "Stablecoin", kas ir paredzēts vienmēr 1 USD vērtībai.

SEC saka, ka tam ir "jāaizsargā investori un sabiedrības intereses", jo kriptoņu tirgi ir "savvaļas rietumi". Apvidū Apvidū Pilnīga krāpšana, krāpšana un ļaunprātīga izmantošana ” - ar pārvaldes iestādes priekšsēdētāja vārdiem Gerijs Genslers.

Liekas, ka regulatīvā iestāde uzskata, ka šīs problēmas lielākoties tiek atrisinātas ar ETF, kas ir vērstas uz Bitcoin nākotnes līgumiem, kas tiek tirgoti Čikāgas Mercantile Exchange - regulētā tirdzniecības centrā.

Ne visi tam piekrīt. "Pievienojot vēl vienu līmeni, kas saistīta ar atšķirības līmeni, neko nemaina," saka ETF pakalpojumu sniedzēja Eiropas digitālo aktīvu vadītājs Džeisons Gutrijs. Wisdomtree ir pieci Eiropas kriptogrāfijas fondi ar kopējo aktīvu 334 miljoniem USD.

Viņš apraksta SEC kriptogrāfijas pieeju kā "nesakarīgu .. lēnām un potenciāli neefektīvu", jo mazie investori var iegādāties kriptovalūtas tieši caur regulētām apmaiņām un brokeriem, piemēram, Coinbase un Robinhood.

Singapūras centieni kļūt par blockchain un kriptogrāfijas centru. Bet Singapūras naudas pārvalde, valsts pārvaldes iestāde, ir nolēmusi, ka uzņēmumiem nevajadzētu tirgot vai reklamēt kriptogrāfijas pakalpojumus vietējiem iedzīvotājiem, lai aizsargātu mazos investorus no šīs nepastāvīgās investīciju klases iespējamiem riskiem.

"Singapūra ir optimistiska attiecībā uz kriptogrāfiju kā nozari, taču valdība sacīja, ka mēs nevēlamies, lai mūsu cilvēki tiktu iesaistīti," skaidro personība no nozares, kurai ir priekšroka runāt anonīmi.

Honkonga - Singapūras reģionālais sāncensis - ir nopelnījis zvanu kā digitālo uzņēmumu pavairošanas vietu, bet, harmonijā ar Pekinu - tas ir aizliedzis visus kriptovalūtas darījumus septembrī, atsaucoties uz bažām par krāpšanu, naudas atmazgāšanu un ietekmi uz vidi - tas ir arī pārgājis uz parakstīšanos no kriptogrāfijas recekļa. Licencētās biržas var piedāvāt likvīdus līdzekļus tikai USD 1 miljonā

Kaut arī visi Lielbritānijas privātie investori var rīkoties tieši, Finanšu vadības pārvalde ir aizliegusi ar kriptovalūtu saistītu "atvasinājumu" pārdošanu, iekļaujot akciju tirgus tirgotus produktus. Lielbritānijas pārvaldes iestāde ir arī brīdinājusi, ka visiem, kas iegulda kriptogrāfijas sistēmās, "jābūt gataviem zaudēt visu naudu".

Saskaņā ar anonīmo investīciju kompānijas vadītāju: "Dažādas valstis domāšanā ir neticami atšķirīgas. FCA bija ļoti negatīva. Sākotnēji mēs gribējām atrast uzņēmumu Londonā, bet tagad mēs esam Eiropā."

Guthrie fon Wisdomtree saka, ka FCA vadlīnijas bija “galvenokārt vērstas uz CFD [Līgumiem par starpību], piesaistīt produktiem un tā tālāk.

Neskatoties uz to, viņš uzskata, ka atvasinājuma definīcija bija "mazliet par tālu", jo tajā bija arī neveselīgi produkti, piemēram, vienkāršie vaniļas ETP un nākotnes līgumi.

Kriss Mellors, EMEA ETF Equity and Crefitity produktu pārvaldības vadītājs Invalco, norāda, ka ir neizbēgami, ka uzraudzības iestādēm “ir jāuzdod jauni jautājumi”, jo kriptovalūta ir jauna aktīvu klase.

"" Kriptovalūtas ieguldījumi nav visiem, un, ņemot vērā investīciju klases jaunumu un nepastāvību, jūs varat saprast, kāpēc dažas uzraudzības iestādes ir izvēlējušās piesardzīgu pieeju, "viņš atzīmē.

Kripto neapšaubāmi ir nepastāvīgs, [bet tas ir] līdzīgs mazo CAP akcijām vai sistēmām atsevišķās akcijās. Tas ir riskants ieguldījums

"Izturīgam, institucionālam produktam jābūt pievilcīgākam regulatīvajām iestādēm un visiem, kas nākotnē var ieguldīt," viņš piebilst.

Guthrie atzīst, ka ikvienam, kurš iegulda kriptovalūtās, būtu jāzina par riskiem. "Ir mainīga likviditāte," viņš apgalvo. "Tas ir saistīts ar riskiem, koncentrācijas riskiem un potenciāli lieliem dalībniekiem."

Viņš tomēr piebilst, ka šādas bažas attiecas ne tikai uz digitālajiem aktīviem: "Kripto neapšaubāmi ir nepastāvīga, [bet tas ir līdzīgi kā mazas ierobežošanas akcijas vai sistēmas atsevišķās akcijās. Tas ir riskants ieguldījums. Tam nevajadzētu veidot 100 procentus cilvēku portfeļus, bet tas var viegli iederēties portfolio kā riska orgānu."

"Mēs parasti redzam 1-3 procentus [portfeļa sadales] līdz 10 procentiem riskantās beigās," viņš saka. "Šāda veida līmeņos mēs domājam, ka tas ir diezgan normāli. Tesla ilgu laiku bija nepastāvīgāks nekā Bitcoin un tāpēc [tagad] S&P500 vērtības papīrs."