Valvekoerad ei ole nõus krüptopoliidi jaemüügiriski avamisega

Mõõdetuna nende reageerimise kiirusel krüptovaluutade kasutamisele usuvad globaalsed finantskeskused piibli põhimõttesse: "Viimased on esimene ja esimene."

Igat tüüpi seikluslike uuenduste ülemaailmse kodu juhtivate finantskeskuste tööstuse reguleerivad asutused, mis tuleb reserveerida ebaharilike krüptofondide kinnitamiseks. Kuid samal ajal kasutasid rohkem Laissez-Faire'i keskpunktide keskusi võimalust edasi liikuda. Ja need viimased krüpto -ETF -ide kauplemiskohad nikerdavad nišši tekkivas rahapiirkonnas.

See on tähendanud, et erinevate asukohtade investorid on krüpto ETF -ide laigule kättesaadavad.

Brasiilia on ilmselt kõige kaugemale läinud. Brasiilia väärtpaberikomisjon ei ole rahul esimese Bitcoini ja eetri ETF -ide kinnitamisega Ladina -Ameerikas, vaid avas ka ukse maailma kahele esimesele detsentraliseeritud rahalisele ETF -ile. Need investeerivad detsentraliseeritud rakenduste (DAPP) välja antud žetoonide korvi, näiteks Crypto Tours Uniswapund Polygon, mis on plokiahelatehingute kiirendamise teenus.

Vahepeal on mitmed muud jurisdiktsiooni väljaspool Ameerika Ühendriike, Ühendkuningriiki ja Aasiat - näiteks Kanada, Rootsi, Saksamaa, Šveits, Jersey ja Liechtenstein - heaks kiitnud tooted, mis investeerivad selliste väärtpaberite krüptovaluutadesse või korvidesse. Euroopas nimetatakse regulatiivsetel põhjustel neid tooteid börsiga kaubeldavate toodete või võlavõlakirjadeks, mitte rahalisteks võlakirjadeks.

Austraalia ja India on tõenäoliselt järgmised järgmised riigid.

USA börsi järelevalveameti väärtpaberite ja börsikomisjon on lükanud tagasi rohkem kui tosina taotlust sarnaste fondide jaoks Ameerika Ühendriikides. Siiani on see heaks kiitnud ainult Bitcoini futuuridesse investeerivad ETF-id, mitte aga selle aluseks olevad krüptovaluutad, ehkki privaatsed usaldusühingud võivad bitcoini otse hoida.

Mitmed teised juhtivad finantskeskused, näiteks Suurbritannia, Singapur ja Hongkong (koos Mandri -Hiinaga), pole isegi nii kaugele jõudnud. Selle asemel annavad nad endast parima, et säilitada 10 triljoni dollari suuruse ETF -i tööstuse ja virtuaalse investeeringute universumi range eraldamine, mille turukapitalisatsioon on nüüd umbes 2 triljonit dollarit.

Selle jurisdiktsiooni lähimad ETF -i investorid, mida saab uuenduse tippu tuua, on fondid, mis investeerivad digitaalsete varadega seotud noteeritud ettevõtete aktsiatesse.

SEC tagasilükkamine "Spot" ETFS-IE vastu, mis on otseselt seotud krüptovaluuta tulemuste reaalajas kaubandusega, kuna mured on seotud "pettuse ja manipuleerivate toimingute ja tavade pärast" turgudel, kus bitcoiniga kaubeldakse.

Need probleemid hõlmavad potentsiaali "pesemise" jaoks - kui sama asutus on mõlemal pool kaubanduses ja teenib minimaalse riski eest lisatasusid; Hinnaga manipuleerimine "vaalade" poolt, mis domineerivad Bitcoini kaubanduses; ja "manipuleeriv aktiivsus" ühendatud SO -nimelise "Stablecoini" abil, mis on alati väärt 1 dollarit.

SEC ütleb, et ta peab "kaitsta investoreid ja avalikke huve", kuna krüptomiturud on "metsik lääs". . . Täielikud pettused, pettus ja väärkohtlemine ” - reguleeriva asutuse esimehe Gary Gensleri sõnadega.

Reguleeriv asutus näib siiski uskuvat, et need probleemid lahendatakse suures osas ETF -idega, mis on keskendunud Bitcoini futuuride lepingutele, millega kaubeldakse reguleeritud kaubanduskeskuses Chicago Mercantile Exchange'is.

Kõik pole nõus. "Teise disintermediumi taseme lisamine ei muuda tegelikult midagi," ütleb ETF -i pakkuja WisdomTree Euroopa digitaalse vara juht Jason Guthrie. WisdomTree'il on viis Euroopa krüptofondi, mille koguvara on 334 miljonit dollarit.

Ta kirjeldab SEC -i krüpto lähenemist kui "seost .. aeglaselt ja potentsiaalselt ebaefektiivset", kuna väikesed investorid saavad krüptovaluutaid osta otse reguleeritud vahetuste ja maaklerite, näiteks Coinbase ja Robinhood kaudu.

Singapur püüab saada plokiahelate ja krüptoettevõtete keskuseks. Kuid riigi reguleeriva asutuse Singapuri rahandusasutus on otsustanud, et ettevõtted ei tohiks kohalikele elanikkonnale krüptoteenuseid turustada ega reklaamida, et kaitsta väikeettevõtjaid selle kõikuva investeerimisklassi võimalike riskide eest.

"Singapur on krüpto kui sektori suhtes optimistlik, kuid valitsus ütles, et me ei soovi, et meie inimesed kaasataksid," selgitab tööstuse isiksust, mida eelistatakse rääkida anonüümselt.

Hong Kong - Singapuri piirkondlik rivaal - on teeninud digitaalsete ettevõtete aretuse maapinnaks kõne, kuid harmoonias Pekingiga - mis on septembris kõik krüptovaluuta tehingud keelanud, viidates muredele pettuste, rahapesu ja keskkonnamõjude osas -, et see on ka krüptoküünist allkirjastanud. Litsentseeritud börsid võivad pakkuda likviidseid vahendeid ainult 1 miljoni USD

Kuigi kõik Briti erainvestorid saavad otse tegutseda, on finantsjuhtimisasutus keelanud krüptovaluutaga seotud "tuletisinstrumentide" müügi, sealhulgas aktsiaturgudega kaupletud toodete müümise. Briti reguleeriv asutus on samuti hoiatanud, et kõik, kes investeerivad krüptosüsteemidesse, peaksid olema "valmis kogu oma raha kaotama".

Investeerimisühingu anonüümse juhi sõnul: "Erinevad riigid on nende mõtlemises uskumatult erinevad. FCA oli väga negatiivne. Algselt tahtsime leida ettevõtte Londonist, kuid nüüd oleme Euroopas."

Guthrie von WisdomTree ütleb, et FCA suunised olid „peamiselt suunatud CFD -dele [erinevuste lepingud], võimendavad tooteid ja nii edasi.

Sellegipoolest usub ta, et tuletise määratlus oli "natuke liiga kaugel", kuna see sisaldas ka ebatervislikke tooteid nagu tavalised vanilje ETP -d ja futuurid.

EMEA ETF -i omakapitali ja kaubatoodete haldamise juht

Chris Mellor soovitab, et on paratamatu, et järelevalvevõimud peavad "esitama uusi küsimusi", kuna krüptovaluuta on uus varaklass.

"" Krüptovaluutainvesteeringud pole kõigile mõeldud ning arvestades investeerimisklassi uudsust ja volatiilsust, saate aru, miks mõned järelevalvevõimud on valinud ettevaatliku lähenemisviisi, "märgib ta.

.

krüpto on kahtlemata kõikuv, [kuid see sarnaneb] väikeste CAP -i aktsiate või üksikute aktsiate süsteemidega. See on riskantne investeering

"Tugev, institutsionaalne toode peaks olema atraktiivsem reguleerivatele asutustele ja kõigile, kes saavad tulevikku investeerida," lisab ta.

Guthrie nõustub, et kõik, kes investeerivad krüptovaluutadesse, peaksid olema teadlikud riskidest. "Seal on varieeruv likviidsus," väidab ta. "See on seotud riskide, kontsentratsiooniriskide ja potentsiaalselt suurte osalejatega."

Ta lisab siiski, et sellised probleemid ei kehti mitte ainult digitaalsete varade osas: "Crypto on kahtlemata kõikuv, [kuid see sarnaneb] väikeste Capi aktsiate või üksikute aktsiate süsteemidega. See on riskantne investeering. See ei tohiks moodustada 100 protsenti rahva portfellidest, kuid see sobib hõlpsalt portfelli osana riskiorgani osana."

"Tavaliselt näeme 1-3 protsenti [portfelli jaotamist] kuni 10 protsenti riskantsel lõppemisel," ütleb ta. "Sellistel tasemetel arvame, et see on üsna normaalne. Tesla oli pikka aega kõikuvam kui bitcoin ja seega [nüüd] S & P500 väärtuspaber."

Allikas: Financial Times