Οι παρατηρητές διαφωνεί με το άνοιγμα του κινδύνου λιανικής της κρυπτοπίτιδας

μετράται από την ταχύτητα της ανταπόκρισης τους στη χρήση κρυπτοσυχνότητας, τα παγκόσμια χρηματοπιστωτικά κέντρα πιστεύουν στη βιβλική αρχή: «Οι τελευταίες θα είναι οι πρώτοι και το πρώτο».

Οι ρυθμιστικές αρχές της βιομηχανίας στα κορυφαία χρηματοπιστωτικά κέντρα του παγκόσμιου σπιτιού όλων των τύπων περιπετειώδεις καινοτομίες-προσδοκίες που θα επιφυλαχθούν για την έγκριση ασυνήθιστων κρυπτογραφικών κεφαλαίων. Αλλά ταυτόχρονα, περισσότερα κέντρα δευτερεύουσας χρηματοδότησης Laissez-Faire εκμεταλλεύτηκαν την ευκαιρία να πηδήσουν προς τα εμπρός. Και αυτοί οι τελευταίοι εμπορικοί χώροι για κρυπτογραφικά ETF σκαλίζουν μια θέση σε μια αναδυόμενη νομισματική περιοχή.

Αυτό σήμαινε ότι οι επενδυτές σε διάφορες τοποθεσίες είναι διαθέσιμοι σε ένα συνονθύλευμα Crypto ETFs.

Η Βραζιλία πιθανότατα έχει πάει το πιο μακρινό. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Βραζιλίας δεν είναι ικανοποιημένη με την έγκριση των πρώτων ETF Bitcoin και Ether στη Λατινική Αμερική, αλλά άνοιξε επίσης την πόρτα στα πρώτα δύο αποκεντρωμένα οικονομικά ETF στον κόσμο. Αυτά επενδύουν σε ένα καλάθι των μαρκών που εκδίδονται από αποκεντρωμένες εφαρμογές (DAPPs), όπως το Crypto Tours Uniswapund Polygon, μια υπηρεσία για την επιτάχυνση των συναλλαγών blockchain.

Εν τω μεταξύ, αρκετές άλλες δικαιοδοσίες εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ασίας - όπως ο Καναδάς, η Σουηδία, η Γερμανία, η Ελβετία, η Τζέρσεϋ και ο Λιχτενστάιν - έχουν εγκριθεί προϊόντα που επενδύουν σε μεμονωμένες κρυπτοσυχνότητες ή καλάθια τέτοιων τίτλων. Στην Ευρώπη, για ρυθμιστικούς λόγους, τα προϊόντα αυτά αναφέρονται ως προϊόντα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο ή ομόλογα χρέους και όχι ως κεφάλαια.

Η Αυστραλία και η Ινδία είναι πιθανό να είναι οι επόμενες χώρες που ακολουθούν.

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Εποπτικών Αρχών και Ανταλλαγής των ΗΠΑ Μέχρι στιγμής, έχει εγκρίνει μόνο ETF που επενδύουν σε Futures Bitcoin, και όχι η υποκείμενη κρυπτογράφηση-αν και οι ιδιωτικές καταπιστεύσεις μπορούν να κρατήσουν το Bitcoin άμεσα.

Αρκετά άλλα κορυφαία οικονομικά κέντρα όπως η Μεγάλη Βρετανία, η Σιγκαπούρη και το Χονγκ Κονγκ (παράλληλα με την ηπειρωτική Κίνα) δεν έχουν πάει καν τόσο μακριά. Αντ 'αυτού, καταβάλλουν κάθε δυνατή προσπάθεια για να διατηρήσουν έναν αυστηρό διαχωρισμό μεταξύ της βιομηχανίας ETF των 10 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και του εικονικού επενδυτικού σύμπαντος, το οποίο τώρα έχει εκτιμώμενη κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους περίπου 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Οι πλησιέστεροι επενδυτές του ETF σε αυτή τη δικαιοδοσία που μπορούν να μεταφερθούν στην κορυφή της καινοτομίας είναι κεφάλαια που επενδύουν στα αποθέματα των εισηγμένων εταιρειών που συμμετέχουν σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Η απόρριψη της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ενάντια στο "spot" ETFS-ie εκείνες που συνδέονται άμεσα με την τιμή ζωντανών συναλλαγών των υποκείμενων κρυπτογράφησης από τις ανησυχίες σχετικά με τις "δόλιες και χειραγωγικές ενέργειες και πρακτικές" στις αγορές στις οποίες διαπραγματεύεται το Bitcoin.

Οι ανησυχίες τους περιλαμβάνουν τη δυνατότητα για "εμπορία πλύσης" - εάν το ίδιο ίδρυμα βρίσκεται και στις δύο πλευρές του εμπορίου και παράγει πρόσθετες αμοιβές για ελάχιστο κίνδυνο. Χειρισμός τιμών με "φάλαινες" που κυριαρχούν στο εμπόριο bitcoin. και "χειραγώγηση" με τον Tether, ένα SO -Called "StableCoin" που έχει σχεδιαστεί για να αξίζει πάντα $ 1.

Η SEC λέει ότι πρέπει να "προστατεύσει τους επενδυτές και το δημόσιο συμφέρον", επειδή οι αγορές κρυπτογράφησης είναι η "Άγρια Δύση". . . Πλήρης απάτη, απάτη και κατάχρηση " - με τα λόγια του Προέδρου της Ρυθμιστικής Αρχής, Gary Gensler.

Η ρυθμιστική αρχή, ωστόσο, φαίνεται να πιστεύει ότι αυτά τα προβλήματα επιλύονται σε μεγάλο βαθμό με ΕΙΕΕ που επικεντρώνονται σε συμβόλαια συμβολαίων Bitcoin που διαπραγματεύονται στο Chicago Mercantile Exchange, ένα ρυθμιζόμενο κέντρο συναλλαγών.

Δεν συμφωνούν όλοι. "Η προσθήκη ενός άλλου επιπέδου διαμεσολάβησης δεν αλλάζει τίποτα", λέει ο Jason Guthrie, επικεφαλής των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, της Ευρώπης, στο Wisdomtree, πάροχος του ΕΙΕΕ. Η Wisdomtree διαθέτει πέντε ευρωπαϊκά κρυπτογραφικά κεφάλαια με συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους 334 εκατομμυρίων δολαρίων.

Περιγράφει την προσέγγιση κρυπτογράφησης SEC ως "ασυνάρτητη .. αργά και ενδεχομένως αναποτελεσματική", αφού οι μικροί επενδυτές μπορούν να αγοράσουν κρυπτοσυχνότητες απευθείας μέσω ρυθμιζόμενων ανταλλαγών και μεσίτες όπως το Coinbase και το Robinhood.

Οι προσπάθειες της Σιγκαπούρης θα γίνουν ένα κέντρο για τις εταιρείες blockchain και crypto. Ωστόσο, η νομισματική αρχή της Σιγκαπούρης, η ρυθμιστική αρχή της χώρας, αποφάσισε ότι οι εταιρείες δεν πρέπει να διαφημίζουν ή να διαφημίζουν υπηρεσίες κρυπτογράφησης στον τοπικό πληθυσμό προκειμένου να προστατεύσουν τους μικρούς επενδυτές από τους πιθανούς κινδύνους αυτής της πτητικής κατηγορίας επενδύσεων.

"Η Σιγκαπούρη είναι αισιόδοξη για την κρυπτογράφηση ως τομέα, αλλά η κυβέρνηση είπε ότι δεν θέλουμε να συμμετάσχουν οι άνθρωποι μας", εξηγεί μια προσωπικότητα από τη βιομηχανία που προτιμάται να μιλάει ανώνυμα.

Το Χονγκ Κονγκ - Περιφερειακός αντίπαλος της Σιγκαπούρης - έχει κερδίσει μια κλήση ως έδαφος αναπαραγωγής για ψηφιακές εταιρείες, αλλά σε αρμονία με το Πεκίνο - το οποίο έχει απαγορεύσει όλες τις συναλλαγές κρυπτογράφησης το Σεπτέμβριο, αναφέροντας ανησυχίες σχετικά με την απάτη, τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και τα περιβαλλοντικά αποτελέσματα - έχει επίσης μεταβεί από τον κρυπτογραφικό θρόμβο. Τα χρηματιστήρια με άδεια χρήσης μπορούν να προσφέρουν μόνο ρευστά κεφάλαια ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων ΗΠΑ

Ενώ όλοι οι βρετανοί ιδιωτικοί επενδυτές μπορούν να ενεργήσουν άμεσα, η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς έχει απαγορεύσει την πώληση «παραγώγων» που σχετίζονται με κρυπτογράφηση-συμπεριλαμβανομένων των προϊόντων με χρηματιστηριακές αγορές. Η Βρετανική Ρυθμιστική Αρχή προειδοποίησε επίσης ότι όλοι όσοι επενδύουν σε συστήματα κρυπτογράφησης θα πρέπει "να είναι έτοιμοι να χάσουν όλα τα χρήματά τους".

Σύμφωνα με τον ανώνυμο επικεφαλής της εταιρείας επενδύσεων: «Οι διαφορετικές χώρες είναι απίστευτα διαφορετικές στη σκέψη τους, η FCA ήταν πολύ αρνητική.

Η Guthrie von Wisdomtree λέει ότι η κατευθυντήρια γραμμή FCA ήταν "κυρίως προσανατολισμένη προς CFD [συμβόλαια για διαφορά], μόχλευση προϊόντων και ούτω καθεξής.

Παρ 'όλα αυτά, πιστεύει ότι ο ορισμός ενός παραγώγου ήταν "λίγο πάρα πολύ μακριά" επειδή περιελάμβανε επίσης ανθυγιεινά προϊόντα όπως απλά βανίλια ETPs και Futures.

Ο Chris Mellor, επικεφαλής της διαχείρισης προϊόντων EMEA ETF και των προϊόντων προϊόντων στο Invalco, υποδηλώνει ότι είναι αναπόφευκτο οι εποπτικές αρχές να "θέτουν νέες ερωτήσεις" επειδή η κρυπτογράφηση είναι μια νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

"" Οι επενδύσεις κρυπτογράφησης δεν είναι για όλους και δεδομένης της καινοτομίας και της αστάθειας της επενδυτικής τάξης, μπορείτε να καταλάβετε γιατί ορισμένες εποπτικές αρχές έχουν επιλέξει μια προσεκτική προσέγγιση ", σημειώνει.

Το Crypto είναι αναμφισβήτητα ασταθές, [αλλά είναι] παρόμοιο με τα μικρά μερίδια ή τα συστήματα σε μεμονωμένες μετοχές. Είναι μια επικίνδυνη επένδυση

"Ένα ισχυρό, θεσμικό προϊόν θα πρέπει να είναι πιο ελκυστικό για τις ρυθμιστικές αρχές και όλους όσους μπορούν να επενδύσουν στο μέλλον", προσθέτει.

Ο Guthrie δέχεται ότι όποιος επενδύει σε κρυπτοσυχνότητες πρέπει να γνωρίζει τους κινδύνους. "Υπάρχει μεταβλητή ρευστότητα", υποστηρίζει. "Αυτό συνδέεται με τους κινδύνους, τους κινδύνους συγκέντρωσης και τους δυνητικά μεγάλους παράγοντες."

Προσθέτει, ωστόσο, ότι τέτοιες ανησυχίες ισχύουν όχι μόνο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία: "Το Crypto είναι αναμφισβήτητα ασταθές, αλλά είναι παρόμοιο με τα μικρά μερίδια ή τα συστήματα σε μεμονωμένες μετοχές.

"Βλέπουμε συνήθως 1-3 τοις εκατό [κατανομή χαρτοφυλακίου] έως και 10 τοις εκατό σε επικίνδυνο τέλος", λέει. "Σε τέτοιου είδους επίπεδα πιστεύουμε ότι είναι αρκετά φυσιολογικό. Ο Tesla ήταν πιο ασταθής από το Bitcoin για μεγάλο χρονικό διάστημα και έτσι [τώρα] ένα χαρτί αξίας S & P500".