Пазителите не са съгласни с откриването на риска от дребно от криптополит

Измерено със скоростта на реакцията им на използването на криптовалути, глобалните финансови центрове вярват в библейския принцип: „Последните ще бъдат първите и първите“.

Регулаторните органи на промишлеността във водещите финансови центрове на световно-формиращия дом на всички видове приключенски иновации, които да бъдат запазени, за да бъдат запазени при одобряването на необичайни криптовалути. Но в същото време повече центрове за средно финансиране на Laissez-Faire се възползваха от възможността да скочат напред. И тези последни места за търговия за криптовалути ETF издълбават ниша в нововъзникваща парична зона.

Това означава, че инвеститорите на различни места са достъпни за пачуърк от крипто ETF.

Бразилия вероятно е отишъл най -далеч. Бразилската комисия за ценни книжа не е доволна от одобряването на първите биткойн и Ether ETF в Латинска Америка, но също така отвори вратата към първите две децентрализирани финансови ETF в света. Те инвестират в кошница от жетони, които се издават от децентрализирани приложения (DAPP), като например Crypto Tours Uniswapund Polygon, услуга за ускоряване на блокчейн транзакции.

Междувременно редица други юрисдикции извън Съединените щати, Обединеното кралство и Азия - като Канада, Швеция, Германия, Швейцария, Джърси и Лихтенщайн - са одобрили продукти, които инвестират в индивидуални криптовалути или кошници с такива ценни книжа. В Европа по регулаторни причини тези продукти се наричат продукти, насочени към фондовата борса или дългови облигации, а не като средства.

Австралия и Индия вероятно ще бъдат следващите страни, които следват.

Комисията за ценни книжа и борси на Американската борсова борса отхвърли повече от дузина заявления за подобни средства в Съединените щати. Досега той има само одобрени ETF, които инвестират в биткойн фючърси, а не самата криптовалута-въпреки че частните тръстове могат да запазят биткойн директно.

Няколко други водещи финансови центрове като Великобритания, Сингапур и Хонконг (заедно с континентален Китай) дори не са стигнали толкова далеч. Вместо това те правят всичко възможно, за да поддържат строга раздяла между индустрията на ETF от 10 трилиона долара и виртуалната инвестиционна вселена, която сега има приблизителна пазарна капитализация от около 2 трилиона долара.

Най -близките инвеститори на ETF в тази юрисдикция, които могат да бъдат изведени на върха на иновациите, са средства, които инвестират в акциите на изброени компании, които участват в цифрови активи.

Това притеснение включва потенциала за „търговия с измиване“ - ако една и съща институция е от двете страни на търговията и генерира допълнителни такси за минимален риск; Манипулация на цените от "китове", които доминират в търговията с биткойн; и "манипулативна активност" с Tether, So -Called "Stablecoin", който е предназначен винаги да струва $ 1.

SEC казва, че трябва да „защитава инвеститорите и обществения интерес“, защото пазарите на криптовалутата са „дивия запад“. . . Пълна измама, измама и злоупотреба ” - с думите на председателя на регулаторния орган, Гари Генслер.

Регулаторният орган обаче изглежда смята, че тези проблеми се решават до голяма степен с ETF, които са фокусирани върху биткойн фючърсни договори, които се търгуват на Mercantile Exchange в Чикаго, регулиран търговски център.

Не всички са съгласни. „Добавянето на друго ниво на прекъсване всъщност не променя нищо“, казва Джейсън Гутри, ръководител на цифровите активи, Европа, в Wisdomtree, доставчик на ETF. Wisdomtree има пет европейски криптовалути с общи активи от 334 милиона долара.

Той описва крипто подхода на SEC като "несъгласуван .. Бавно и потенциално неефективен", тъй като малките инвеститори могат да купуват криптовалути директно чрез регулирани борси и брокери като Coinbase и Robinhood.

Сингапур се стреми да стане център за блокчейн и криптовалути. Но паричният орган на Сингапур, регулаторния орган на страната, реши, че компаниите не трябва да предлагат на пазара или рекламират криптовалути на местното население, за да защитят малките инвеститори от потенциалните рискове от този променлив инвестиционен клас.

"Сингапур е оптимист за криптовалутата като сектор, но правителството каза, че не искаме нашите хора да участват", обяснява личност от индустрията, която предпочита да говори анонимно.

Хонконг - Регионален съперник на Сингапур - спечели обаждане като размножително място за дигитални компании, но в хармония с Пекин - което забрани всички транзакции с криптовалути през септември, като се позовава на опасения относно измамите, прането на пари и въздействието върху околната среда - той също премина, за да подпише от криптовалутата. Лицензираните фондови борси могат да предлагат ликвидни средства само в размер на 1 милион щатски долара

Докато всички британски частни инвеститори могат да действат директно, Органът за финансово поведение забрани продажбата на свързани с криптовалутата „деривати“-включително продукти, търгувани на фондовите пазари. Британският регулаторен орган също предупреди, че всеки, който инвестира в крипто системи, трябва да бъде готов да загуби всичките си пари “.

Според анонимния ръководител на инвестиционната компания: "Различните страни са невероятно различни в мисленето си. FCA беше много отрицателен. Първоначално искахме да намерим компанията в Лондон, но сега сме в Европа."

Guthrie von Wisdomtree казва, че насоките на FCA са били „главно насочени към CFDS [договори за разлика], използвайте продукти и т.н.

Въпреки това той вярва, че дефиницията на производно е била „малко твърде далеч“, тъй като включва и нездравословни продукти като обикновени ванилови ETP и фючърси.

Крис Мелор, ръководител на EMEA ETF Equity and Commodity Product Management в Invalco, предполага, че е неизбежно надзорните органи „трябва да задават нови въпроси“, тъй като криптовалутата е нов клас на активи.

"" Инвестициите в криптовалута не са за всички и предвид новостта и нестабилността на инвестиционната класа, можете да разберете защо някои надзорни органи са избрали предпазлив подход ", отбелязва той.

Crypto е несъмнено нестабилен, [но е] подобен на малки акции или системи в отделни акции. Това е рискова инвестиция

"Здравият, институционален продукт трябва да бъде по -привлекателен за регулаторните органи и всички, които могат да инвестират в бъдещето", добавя той.

Гутри приема, че всеки, който инвестира в криптовалути, трябва да е запознат с рисковете. "Има променлива ликвидност", твърди той. "Това е свързано с рискове, рискове за концентрация и потенциално големи участници."

"Обикновено виждаме 1-3 процента [разпределение на портфейла] до 10 процента при рисков край", казва той. "На този вид нива смятаме, че е доста нормално. Tesla беше по -променлива от Bitcoin за дълго време и така [сега] хартия S&P500."