Ko mēs mums šogad mācījām Krypto

dažādās vietās 2022. gadā, it īpaši kopš Terra/Luna ekosistēmas sabrukuma maijā, un pēc tam FTX apmaiņa novembrī cilvēki ieteica, ka es vairākus gadus esmu braucis ar sava veida virtuālu uzvaras kārtu, jo es vairākus gadus esmu aicinājis uz tvaikojošu bariņu.

Un es domāju, ka es jūtu zināmu attaisnošanas sajūtu, kad redzu, kā tirgus sāk darboties pēc tam, kad esmu sevi apgalvojis pret daudziem kripto brāļiem, kuri man saka, ka man vajadzētu "jautri palikt nabadzīgam". Bet es vilcinājos uzrakstīt "es jums teicu", jo neesmu pārliecināts, vai es to tiešām izdarīju.

Aprīlī es paskaidroju, kāpēc es joprojām atsakos nopietni uztvert kripto, lai gan daudzi it kā nopietni cilvēki to dara. (Kopš tā laika tirgus ir vairāk nekā samazinājies uz pusi.) Maijā es morāli strīdējos pret kriptonauda un apgalvoju, ka tas nav tikai "nekaitīgs jautrības" daudziem, kas to nevarēja atļauties. (FTX ir zaudējis apmēram 8 miljardus dolāru un tādējādi sabojājis daudzu klientu dzīvi.) Un pagājušajā gadā es apgalvoju, ka NFT nav mākslas vai īpašuma nākotne, bet tikai jaunākā kripto shēma, lai ātri kļūtu bagāta. (Mūsdienās Donalds Trumps ir vienīgais cilvēks, kurš, šķiet, uzskata tos par foršiem.)

Bet es nekad nesaucu tirgus virsotni - ņemot vērā faktu, ka visa šī lieta ir balstīta uz tīru pārliecību, tā vienmēr šķita muļķīga iegūšana - un es noteikti precīzi neprognozēju, kā tas tiks maskēts. Daudzos veidos es biju satriekts par to, kas pagājušajā gadā notika kriptonauda pasaulē. Tas ir izrādījies nekaunīgs, negodīgs, savienots un iztēles, nekā pat spēcīgākie kritiķi varēja iedomāties.

Kas no tā visa ir īpaši iemācījies?

Pirmkārt, visu ekosistēmu atbalstīja daudz lielāks sviras efekts, nekā kāds domāja, un tas bija reālas naudas aizņēmums, ne tikai maģiskas sekas 1 un 0, no kurām sastāv no šifrēšanas žetoniem. Tas nozīmēja, ka daudzas platformas, kas ir Celsija un Voyager, vienkārši iznīcināja pēc miljardu dolāru caurumiem, kad procentu likmes no līmeņa tuvu nullei, no kuras parādījās viss tirgus, sāka pieaugt, un kad kriptogrāfijas cenas viņu bilancēs izbalēja. Jums ir nepieciešami reāli aktīvi, lai segtu reālas saistības, kā izrādās (labi, jā, mēs zinājām šo daļu).

Otrkārt, ideja, ka šifrēšanas pasaule ir decentralizēta, šogad tika apglabāta vienreiz un uz visiem laikiem. Mēs jau zinājām, ka lielais vairums kriptogrāfijas aktivitāšu notiek stingri centralizētās biržās un ka kriptonauda vara un bagātība ir vēl koncentrētas nekā tradicionālajā finanšu pasaulē. Bet 2022. gadā mēs uzzinājām, cik lielā mērā lielais kriptogrāfija ir īsta lieta: kartelis, kas savienots ar savstarpēji savienotiem biržu dalībniekiem, stabilām monētu uzņēmumiem un kriptogrāfijas tīkliem, kas darbojas kopā, izmantojot grupas tērzēšanu-signāla tērzēšanu, iespējams, sauc par “apmaiņas koordināciju” un ietvēra FTX, binansi un piesiešanu.

Treškārt, kriptomu tirgus ekonomikai var būt piramīda vai ponzi līdzīga struktūra, bet tā ir arī apkārtraksta. Kripto uzņēmumi ne tikai uzskatīja savus nevērtīgos žetonus kā naudu, bet arī citu. Tā kā Martins Valkers no uz pierādījumiem balstītas vadības centra un ilggadējā kriptonauda kritiķis to izsaka pret mani: "Jūsu grāmatas ir pilnas ar muļķībām un viņas draugu tām", un, ja kāda no tām implodē, "veseli nozares gabali var ātri pazust".

Ceturtkārt, tik daudzas kriptogrāfijas un platformu sabrukums ļauj mums redzēt pilnīgu nelikumību, ko kriptogrāfija brauc pirmo reizi. Atbrīvojoties no kaitinošā normatīvā jūga, ar kuru ir jātiek galā ar pasaulei, kas nav hrypto, tādiem uzņēmumiem kā FTX vajadzēja darīt to, ko viņi gribēja, domājams, ka miljardiem dolāru klientu naudas piesavināšanos un apņēmības pilni. "Mana lieliskā šī gada apzināšanās ir tāda, ka mēs varētu redzēt melnajās kastēs, un tas bija vēl briesmīgāks. Kad mēs gaidījām," saka programmatūras inženieris un kripto kritiķis Stefans Diehls.

Pagājušā mēneša FT pasākuma intervijas laikā es jautāju Čārlzam Hoskinsonam, Crypto Token Cardano dibinātājam, vai ir iespējams, ka Krypto sabruks līdz nullei. Nē, viņš teica - diez vai pārsteidzoši, bet viņa iemesls mani pārsteidza: "Tajā laikā tā būtībā bija reliģija." Šķiet, ka viņš, kriptogrāfijas pravietis, skaļi izrunā kluso daļu.

Šī ir pēdējā lieta, ko es šogad uzzināju par kriptogrāfiju: tam ir dīvaina pretestība. Tirgus un daudzas no lielākajām platformām varēja būt sabrukušas, un šīs kvazi reliģijas pravieši un galvenās mācības varēja izrādīties nepareizi. Bet daudzi cilvēki joprojām ir gatavi pakļaut savu neticību un pieturēties pie cerības, ka viņu brīnumainā nauda kādu dienu varētu atsākt viņu trajektoriju.

jemima.kelly@ft.com