Que sont les monnaies bancaires centrales numériques?

Quelles sont les monnaies bancaires centrales numériques?

Les monnaies bancaires centrales numériques ou les CBDC sont une tentative de mettre certains des avantages présumés des monnaies numériques privées dans le monde des fonds publics sous le patronage des banques centrales nationales. Cela signifie également que les CBDC sont théoriquement sûrs en période de crise financière.

Les comparaisons sont souvent faites avec les crypto-monnaies, car certains CBDC proposés pourraient utiliser la même technologie de blockchain. Cependant, ce n'est pas nécessairement le cas. Contrairement à la blockchain la plus connu - celle utilisée par Bitcoin - qui est essentiellement une base de données décentralisée, les banques centrales contrôleront probablement leurs propres blockchains privés dans la plupart des cas.

Dans quelle mesure la planification est-elle avancée?

Bien qu'il n'y ait que quelques CBDC entièrement développés et utilisés, plusieurs pays ont des initiatives à un stade avancé. En Chine, E-Yuan CBDC est l'une des plus avancées parmi les grandes économies. En février, le gouvernement des «packages rouges» a distribué les pièces numériques pour promouvoir l'acceptation.

L'un des rares pays avec un CBDC entièrement mis en œuvre est les Bahamas, dont le sable est piloté en 2019 et un an plus tard en tant que collaboration entre la banque centrale, le groupe de cartes de paiement MasterCard et la plate-forme de paiement numérique Island Pay a été correctement introduit.

Les autres économies de premier plan en Europe et en Amérique du Nord sont toujours en phase d'exploration. En Grande-Bretagne, la Banque d'Angleterre et le ministère des Finances ont annoncé un CBDC-Taskforce pour coordonner des études sur un "Britcoin" potentiel, bien qu'aucun résultat concret n'ait encore été présenté. Aux États-Unis, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré en septembre que la Banque centrale "bientôt" publierait des enquêtes et l'utilisation de l'introduction d'un CBDC. Les crypto-monnaies sont devenues un sujet de plus en plus polarisé aux États-Unis, une scission similaire étant signalée parmi les responsables de la Fed sur l'idée d'une monnaie numérique publique.

Pourquoi les gouvernements essaient-ils de créer des CBDC?

L'impulsion pour les CBDC dans les pays occidentaux a été au moins partiellement inspirée par deux défis potentiels - la première motivée par les craintes que les entreprises privées puissent dépasser les pouvoirs des autorités de supervision et la seconde des préoccupations géopolitiques.

Les pièces stables qui sont couplées aux dollars américains ont reçu une acceptation massive l'année dernière. La valeur nominale de leurs pièces de circulation est passée de moins de 30 milliards de dollars à environ 140 milliards de dollars. Bien qu'une grande partie de celle-ci se déroule dans l'écosystème de la crypto-monnaie, il existe des efforts croissants pour utiliser des pièces stables pour des transferts rapides et bon marché.

Novi, le portefeuille numérique de Meta (anciennement Facebook), teste l'écurie du dollar Pax pour les transferts, y compris les transferts au Guatemala et dans certaines parties des États-Unis. (Metas Own Stablecoin, Diem, est toujours en attente de contraintes sur une pièce de monnaie en possession et les opérations du réseau social étaient d'une importance centrale pour la réglementation des pièces de monnaie stable.)

Les autorités de supervision ont exprimé des inquiétudes concernant les pièces stables privées, y compris les défis qu'ils pourraient représenter pour la stabilité financière et l'efficacité de la politique monétaire et le bien-être des consommateurs. Certains croient qu'un CBDC efficace pourrait réduire le désir des consommateurs de s'appuyer sur des pièces stables, ou du moins offrir aux détaillants mieux.

Il y a également des préoccupations concernant le projet chinois E-Yuan, l'une des initiatives des CBDC les plus avancées. Pékin veut étendre le système avant les Jeux olympiques d'hiver à Pékin en février. Aux États-Unis, les critiques ont exprimé leurs craintes que l'utilisation du gouvernement chinois permettait au gouvernement chinois d'empêcher les acheteurs de le faire, la pièce dans les magasins qui ont violé leurs directives, ainsi que la surveillance de masse.

Les partisans des CBDC affirment qu'ils offrent des avantages qui sont souvent attribués à des pièces stables, y compris des coûts plus bas et un traitement de paiement plus rapide en tant que systèmes existants dans certaines parties du monde. Il est également discuté de leur capacité à mettre en œuvre plus efficacement la politique monétaire, par exemple pour fixer des impulsions économiques en fonction des crises financières.

Quels sont les risques?

Une préoccupation en relation avec les CBDC est les effets potentiels sur les banques de clients privées traditionnelles. Si les consommateurs ont accès à des espèces liquides entièrement couvertes par les banques centrales, les CBDC peuvent devenir un port sûr en cas d'instabilité économique, ce qui signifie que les banques sont retirées en espèces et que cela peut conduire à des courses bancaires.

Semblable à la préoccupation concernant le contrôle de Pékin sur l'E-Yuan, il y a des débats sur l'éthique de "l'argent programmable". Si une banque centrale peut contrôler efficacement les dépenses des consommateurs, cela pourrait éventuellement saper les droits fondamentaux et le libre choix.

Enfin, il y a eu une préoccupation concernant l'inclusion financière qui n'a augmenté que pendant la pandémie, car les efforts pour numériser l'argent ont été renforcés. Les CBDC peuvent être inaccessibles pour les personnes avec des appareils plus âgés ou sans accès aux portefeuilles numériques, de sorte que la prudence est nécessaire pour éviter davantage la priorité des personnes anciennes et menacées.