ما هي عملات البنك المركزي الرقمي؟

ما هي عملات البنك المركزي الرقمي؟

عملات البنك المركزي الرقمي أو CBDCs هي محاولة لجلب بعض المزايا المزعومة للعملات الرقمية الخاصة في عالم الأموال العامة تحت رعاية البنوك المركزية الوطنية. هذا يعني أيضًا أن CBDCs آمنة نظريًا في أوقات الأزمة المالية.

مع عملات مشفرة ، لأن بعض CBDCs المقترحة يمكن أن تستخدم تقنية blockchain نفسها. ومع ذلك ، هذا ليس هو الحال بالضرورة. على النقيض من أفضل blockchain المعروفة - التي تستخدمها Bitcoin - والتي هي أساسا قاعدة بيانات لا مركزية ، من المحتمل أن تتحكم البنوك المركزية في معظم الحالات.

إلى أي مدى يتم تطوير التخطيط؟

على الرغم من أنه لا يوجد سوى عدد قليل من CBDCs المطورة بالكامل والموسيف ، إلا أن العديد من البلدان لديها مبادرات في مرحلة متقدمة. في الصين ، تعد E-Yuan CBDC واحدة من أكثر الاقتصادات تقدماً. في فبراير ، قامت حكومة "الحزم الحمراء" بتوزيع العملات الرقمية لتعزيز القبول.

واحدة من الدول القليلة التي لديها CBDC المنفذة بالكامل هي جزر البهاما ، التي تم تجريب الرمال في عام 2019 وبعد عام كتعاون بين البنك المركزي ، تم تقديم مجموعة MasterCard لبطاقات الدفع وأجور منصة الدفع الرقمية بشكل صحيح.

لا تزال الاقتصادات الرائدة الأخرى في أوروبا وأمريكا الشمالية في مرحلة الاستكشاف. في بريطانيا العظمى ، أعلن بنك إنجلترا ووزارة المالية عن CBDC-Taskforce لتنسيق الدراسات حول "Britcoin" المحتملة ، على الرغم من عدم تقديم نتائج ملموسة بعد. في الولايات المتحدة ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، في سبتمبر ، إن البنك المركزي "قريباً" سينشر التحقيقات واستخدام مقدمة اتفاقية التنوع البيولوجي. أصبحت العملات المشفرة موضوعًا مستقطبًا بشكل متزايد في الولايات المتحدة ، حيث يتم الإبلاغ عن انقسام مماثل بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول فكرة العملة الرقمية العامة.

لماذا تحاول الحكومات إنشاء CBDCs؟

كان الدافع وراء CBDCs في الدول الغربية مستوحى جزئيًا على الأقل من تحديين محتملين - وهو الأول الذي يدفعه المخاوف من أن الشركات الخاصة يمكن أن تتجاوز صلاحيات السلطات الإشرافية ، والثانية من المخاوف الجيوسياسية.

العملات المستقرة التي تقترن بالدولار الأمريكي حصلت على قبول هائل العام الماضي. ارتفعت القيمة الاسمية لعملاتها المعدنية في التداول من أقل من 30 مليار دولار إلى حوالي 140 مليار دولار. في حين أن جزءًا كبيرًا منه يعقد ضمن النظام البيئي للعملة المشفرة ، إلا أن هناك جهودًا متزايدة لاستخدام العملات المعدنية المستقرة لعمليات النقل السريعة والرخيصة.

Novi ، المحفظة الرقمية لـ Meta (سابقًا Facebook) ، تختبر Pax Dollar مستقرة للتحويلات ، بما في ذلك التحويلات في غواتيمالا وأجزاء من الولايات المتحدة الأمريكية. (لا يزال Metas Own Stablecoin ، Diem ، معلقًا ، كانت عمليات التباين حول عملة بحوزتها وعمليات الشبكة الاجتماعية ذات أهمية مركزية لتنظيم العملة المستقرة.)

أعربت السلطات الإشرافية عن مخاوفها بشأن العملات المعدنية الخاصة ، بما في ذلك التحديات التي يمكن أن تمثلها من أجل الاستقرار المالي وفعالية السياسة النقدية وبئر المستهلكين. يعتقد البعض أن CBDC فعال يمكن أن يقلل من رغبة المستهلكين في الاعتماد على العملات المعدنية المستقرة ، أو على الأقل تقديم تجار التجزئة بشكل أفضل.

هناك أيضًا مخاوف بشأن مشروع الصين e-yuan ، أحد مبادرات CBDC الأكثر تقدماً. يريد بكين توسيع النظام قبل الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين في فبراير. أعرب النقاد في الولايات المتحدة عن مخاوفهم من أن استخدام الحكومة الصينية سيمكن الحكومة الصينية من منع المشترين من القيام بذلك ، والعملة المعدنية في المتاجر التي انتهكت إرشاداتهم ، وكذلك المراقبة الجماعية.

مؤيدو CBDCs أنهم يقدمون مزايا تُعزى غالبًا إلى عملات معدنية مستقرة ، بما في ذلك انخفاض التكاليف ومعالجة الدفع أسرع كأنظمة موجودة في بعض أجزاء العالم. وتناقش أيضًا حول قدرتها على تنفيذ السياسة النقدية بشكل أكثر فعالية ، على سبيل المثال لوضع نبضات اقتصادية وفقًا للأزمات المالية.

ما هي المخاطر؟

الاهتمام فيما يتعلق بـ CBDCs هو التأثيرات المحتملة على بنوك العملاء التقليدية. إذا تمكن المستهلكون من إمكانية الوصول إلى أموال سائل مغطاة بالكامل من قبل البنوك المركزية ، فيمكن أن تصبح CBDCs ميناء آمنًا في حالة عدم الاستقرار الاقتصادي ، مما يعني أن البنوك يتم سحبها نقدًا وأنها قد تؤدي إلى تشغيل البنوك.

على غرار القلق بشأن سيطرة بكين على e-yuan ، هناك مناقشات حول أخلاقيات "الأموال القابلة للبرمجة". إذا تمكن البنك المركزي من التحكم بشكل فعال في نفقات المستهلكين ، فقد يؤدي ذلك إلى تقويض الحقوق الأساسية واختيار الحرية.

المصدر: فاينانشال تايمز