Prečo stále neberiem krypto vážne

Vždy mi hovorí, že je čas brať krypto vážne. Krypto sa podľa Chorusu „stal hlavným prúdom“ - od Blackrock po UBS „skúmal“ aspoň každého významného investora, zatiaľ čo veľké spoločnosti majú každá z nich desiatky miliónov malých investorov.

Vlády sú tiež optimistické: Veľká Británia berie „ vpred prístup " Salvador, kde bitcoín je teraz právnym platobným prostriedkom. Môžem vtipy, ale ak som sa nekúpil v krypto, vtip vlastne ide na moje náklady, alebo niečo také stále hovorí.

A napriek tomu, rovnako ako sa to snažím brať vážne, stále ma tlačí na nové spôsoby, ako nájsť krypto absurdné. Tento týždeň komédia prišla s priateľským súhlasom nominatívneho určeného Sama Bankmana Frieda, generálneho riaditeľa a zakladateľa spoločnosti Crypto Exchange FTX, spoločnosti, ktorá bola nedávno odhadnutá na 32 miliárd dolárov. V pondelok sa Bankman-Fried, ktorý bol nedávno ohodnotený na 24 miliárd dolárov, objavil v podcaste Bloomberg's Deed Lost a bol požiadaný, aby vysvetlil, ako nový krypto fenomén s názvom Výnosové farmárske diela.

Výťažok-fining-A pomerne zložitá prax, ktorá v podstate ponúka príležitosť previesť svoje krypto na viac krypto tým, že požičiava peniaze od zákazníkov, na oplátku im dáva „riadiaci token“ a toto krypto do iných mincí a „defi“ prevádza projekty s vysokými návratnosťami. Sľuby, ale aj skutočnosť, že súkromní investori v skutočnosti nerozumejú, a preto si nie sú vedomí súvisiacich rizík.

Nie toľko. Bankman-Fried, ktorá používa analógiu krabice na opis jednej z týchto výnosových poľnohospodárskych platforiem, vysvetlila svoj prísľub hodnôt takto: „Toto je cenné box, pretože celé peniaze ukazujú, že ľudia sa zjavne rozhodli, že by mala byť v rámčeku. A kto má povedať, že sú mýto?“ Potom opísal, ako sa to všetko stáva akýmsi sebaprestúpením proroctva, pretože akonáhle sa investori začnú cítiť optimisticky, token sa stane cennejším a „choďte a naleje ďalších 300 miliónov dolárov do krabice. A potom to ide do nekonečna. A potom každý zarobí peniaze“.

Matt Levine von Bloomberg, očividne ohromený, poukázal na to, že Bankman Fried sa zdá, že niečo také hovorí: „No, som v obchode Ponzi a je to celkom dobré.“

Komentáre Bankmana Frieda boli široko zosmiešňované a sú skutočne smiešne, ale možno je zábavnejšie, že to, čo popisuje, sa dá použiť aj na zvyšok kryptografie. Dlho som porovnával krypto so schémou Ponzi, hoci existujú určité rozdiely, napríklad nedostatok ústredného správcu.

Crypto, podobne ako Bankman-Frieds Box, nemá žiadnu vlastnú hodnotu; Jednoducho stojí za to, čo sa všetci rozhodli pre svoju hodnotu. A rovnako ako v tomto boxe, ktoré, ako je možné zakladateľ FTX, je možné vytvoriť „za päť minút s pripojením na internet“, krypto token je možné vytvoriť rovnako ľahko. Z tohto dôvodu existuje v súčasnosti takmer 20 000 kryptomen, ktoré zosmiešňujú myšlienku digitálneho nedostatku.

Ale stále existuje argument „Crypto je ako internet začiatkom 90. rokov“, však? Okrem toho, že porovnanie krypto s najväčším technologickým prielomom minulého storočia iba z dôvodu, že nikto na začiatku nerozumel internetu, dokonca aj trochu ako nezmysel prestať, sa zdá, že začiatkom 90. rokov sa trochu konzultuje. Kapitál rizika Marc Andreessen na konferencii v roku 2014 uviedol, že bitcoín sa v roku 1994 cítil ako internet; V roku 2019 povedal, že to bolo ako 1992 - pravdepodobne sme teraz niekde okolo značky z roku 1991.

Mohlo by existovať argument, že napriek tomu je to zmysel dať trochu peňazí do krypto? Iste, môže existovať riziko, že všetko ide na nulu, ale to je dobre známe riziko; Existuje tiež riziko, že by sa mohlo niekoľkokrát zvýšiť a vynechať. Nebolo by to dosť dôvodu na to, aby som to bral vážne?

Aby to bolo platné, muselo by sa predstaviť, že by Crypto nepoškodilo žiadne škody, hoci je to vlastne negatívna hra. Okrem poškodenia životného prostredia a miliardy účtov za otvorené podvody nie je možné spočítať počet ľudí, ktorým dostali falošné nádeje.

Takže nie, je mi ľúto, nebudem brať krypto vážne - ani ako bohatstvo ani forma peňazí, čo sú v skutočnosti dve protichodné vyhlásenia. V skutočnosti to budem považovať iba za vážne riziko spoločnosti a možno aj niečo, na čo sa môžete občas smiať.

Jemima.kelly@ft.com