De ce încă nu iau cripto în serios

mi se spune întotdeauna că este timpul să luăm în serios cripto. Krypto, potrivit corului, a devenit „un mainstream” - de la BlackRock la UBS „cercetat” cel puțin fiecare investitor important, în timp ce marile companii au fiecare zeci de milioane de investitori mici.

Guvernele sunt, de asemenea, optimiste: Marea Britanie ia un " Abordare înainte " Sperat pentru a transforma țara într-un Global Crypto Center și pentru a atrage Briin Britain cu EL pentru a transforma țara într-un Centre Global Crypt și pentru a atrage marele Britain cu EL pentru a transforma țara într-un Centr Global Crypt și pentru a atrage mare britan Salvador, unde Bitcoin este acum un mijloc legal de plată. Pot glume, dar dacă nu m -am cumpărat în cripto, gluma merge de fapt pe cheltuiala mea, sau ceva de genul care spune.

și totuși, atât cât încerc să o iau în serios, continuu să fiu împins către noi modalități de a găsi cripto -absurd. Săptămâna aceasta, comedia a venit cu aprobarea prietenoasă a hotărârii nominative Sam Bankman-Fried, CEO și fondator al Crypto Exchange FTX, o companie care a fost estimată recent la 32 de miliarde de dolari. Luni, Bankman-Fried, care a fost recent evaluat la 24 de miliarde de dolari, a apărut la podcast-ul Odd Lose al lui Bloomberg și i s-a cerut să explice cum un nou fenomen cripto a numit lucrări de randament.

randament-fining-o practică destul de complexă, care oferă în esență posibilitatea de a-și converti cripto-ul în mai mult cripto, împrumutând bani de la clienți, în schimb, oferindu-le un „jeton de guvernare”, iar acest cripto în alte monede și „Defi” convertește proiecte cu randamente mari. Promisiuni, dar și pentru faptul că investitorii privați nu înțeleg cu adevărat și, prin urmare, nu sunt pe deplin conștienți de riscurile asociate.

nu atât de mult. Bankman-Fried, care folosește analogia unei cutii pentru a descrie una dintre aceste platforme de agricultură de randament, a explicat promisiunea ei de valori după cum urmează: „Aceasta este o cutie valoroasă, deoarece banii întregi arată că, aparent, oamenii au decis că ar trebui să fie în cutie. Și cine spun că greșesc?” Apoi a descris cum toate acestea devin un fel de profeție care se împlinește, pentru că, de îndată ce investitorii încep să se simtă optimist în acest sens, jetonul devine mai valoros și „du -te și toarnă încă 300 de milioane de dolari în cutie. Și atunci intră la infinit. Și atunci toată lumea câștigă bani”.

Matt Levine von Bloomberg, evident destul de uimit, a subliniat că Bankman Fried pare să spună ceva de genul: „Ei bine, sunt în afacerea Ponzi și este destul de bine”.

Comentariile lui Bankman Fried au fost batjocorite pe scară largă și sunt într-adevăr ridicole, dar ceea ce este poate mai amuzant este că ceea ce el descrie poate fi aplicat și la restul criptografiei. Am comparat Crypto cu o schemă Ponzi pentru o lungă perioadă de timp, deși există unele diferențe, cum ar fi lipsa unui administrator central.

crypto, precum Bankman-Frieds Box, nu are nicio valoare inerentă; Merită pur și simplu ceea ce toată lumea a decis pentru valoarea lor. La fel ca această casetă, care, după cum explică fondatorul FTX, poate fi creat „în aproximativ cinci minute cu o conexiune la internet”, jetonul crypto poate fi creat la fel de ușor. Din acest motiv, acum există aproape 20.000 de criptomonede care batjocorește ideea deficitului digital.

Dar totuși există întotdeauna argumentul „Crypto este ca Internetul la începutul anilor 90”, nu? În afară de faptul că comparația cripto -ului cu cea mai mare descoperire tehnologică a secolului trecut, doar pe motiv că nimeni nu a înțeles internetul la început, chiar și ca un renunțare la o prostie, la începutul anilor 90 par să se consulte puțin. Capitalistul de risc Marc Andreessen a declarat la o conferință din 2014 că Bitcoin s -a simțit ca internetul în 1994; În 2019, a spus el, se simțea ca în 1992 - probabil că suntem acum undeva în jurul mărcii din 1991.

ar putea exista un argument potrivit căruia, în ciuda tuturor acestor lucruri, are sens să punem câțiva bani în cripto? Sigur, ar putea exista un risc ca totul să meargă la zero, dar acesta este un risc bine cunoscut; Există, de asemenea, riscul ca acesta să crească de mai multe ori și să -l rateze. Nu ar fi acest motiv suficient pentru a o lua în serios?

Pentru ca acest lucru să fie valabil, ar trebui să ne imaginăm că Crypto nu a făcut nicio pagubă, deși este de fapt un joc negativ de joc. În afară de daunele asupra mediului și miliarde de facturi pentru fraude deschise, este imposibil să se numere numărul de persoane cărora li s -a acordat speranțe false.

Deci nu, îmi pare rău, nu voi lua cripto în serios - nici ca o bogăție, nici o formă de bani, care este de fapt două declarații contradictorii. De fapt, voi considera doar un risc grav de societate și poate ceva despre care poți râde din când în când.

jemima.kelly@ft.com