Miért nem veszem el még mindig a kripto komolyan

Mindig azt mondják nekem, hogy itt az ideje, hogy komolyan vegye a Crypto -t. A Krypto a kórus szerint "mainstream lett" - a BlackRock -tól az UBS -ig "legalább minden nagyobb befektetőt kutatott", míg a nagyvállalatoknak mindegyike tízmillió kis befektetővel rendelkezik.

A kormányok szintén optimisták: Nagy-Britannia " Forward megközelítés " Remélte, hogy az országot egy globális crypto központvá alakítják, és hogy a Britann Gragne Center-hez alakuljanak, és az elõvítõkhomlure-t átalakítsák. " Salvador, ahol a Bitcoin ma jogi fizetési eszköz. Viccelhetek, de ha még nem vettem magam kripto -ban, akkor a vicc valójában a költségemre megy, vagy valami hasonló.

És mindazonáltal, amennyire megpróbálom komolyan venni, folyamatosan új módszerekre szorulok, hogy megtaláljam a kripto abszurdot. Ezen a héten a komédia a nominatív határozott Sam Bankman-Fried, a Crypto Exchange FTX vezérigazgatójának és alapítójának barátságos jóváhagyásával érkezett, amelyet a közelmúltban 32 milliárd dollárra becsültek. Hétfőn a Bankman-Fried, akit a közelmúltban 24 milliárd dollárra bocsátottak, megjelent a Bloomberg Odd Lose podcastjában, és felkérték, hogy magyarázza el, hogy egy új, hozamfarming művek nevű új kriptográfiai jelenség.

hozamcsökkentés-A meglehetősen összetett gyakorlat, amely lényegében lehetőséget kínál arra, hogy kriptográfiájukat kriptográfiává alakítsák az ügyfelektől pénzt kölcsönözve, cserébe „kormányzati token” és ez a kripto más érmékké és „defi” konvertálják a projekteket, amelyek magas hozammal konvertálják a projekteket. Ígéret, hanem arra a tényre is, hogy a magánbefektetők nem igazán értik, és ezért nem tudják teljesen a kapcsolódó kockázatokkal.

nem annyira. Bankman-Fried, aki egy doboz analógiáját használja ezen hozam-gazdálkodási platformok egyikének leírására, az alábbiak szerint magyarázta az értékek ígéretét: "Ez egy értékes doboz, mivel az egész pénz azt mutatja, hogy az emberek nyilvánvalóan úgy döntöttek, hogy a dobozban kell lennie. És akiknek azt kell mondania, hogy tévednek?" Aztán leírta, hogy mindez hogyan válik egyfajta öntelt teljesítő próféciává, mert amint a befektetők optimistanak éreznek, a token értékesebbé válik, és "menj, és újabb 300 millió dollárt öntsenek a dobozba. És akkor a végtelenségbe kerül. És akkor mindenki pénzt keres."

Matt Levine von Bloomberg, nyilvánvalóan meglehetősen megdöbbent, rámutatott, hogy a Bankman-Fried úgy tűnik, hogy valami ilyesmit mond: "Nos, a Ponzi üzletben vagyok, és ez nagyon jó."

A Bankman-Fried megjegyzéseit széles körben gúnyolódtak, és valóban nevetségesek, de talán viccesebb az, hogy az általa leírt kriptográfia többi részén alkalmazható. Hosszú ideig összehasonlítottam a Crypto -t egy Ponzi -rendszerrel, bár vannak olyan különbségek, mint például a központi adminisztrátor hiánya.

kripto, akárcsak a Bankman-Frieds Box, nincs velejáró értéke; Egyszerűen megéri, amit mindenki döntött az értéke miatt. És csakúgy, mint ez a doboz, amely - amint az FTX alapító elmagyarázza - létrehozható „körülbelül öt perc alatt internetkapcsolattal”, a Crypto Token ugyanolyan könnyen létrehozható. Ezért most már közel 20 000 kriptovaluta van, amelyek gúnyolják a digitális szűkösség gondolatát.

De még mindig van az érv: "A kripto olyan, mint az internet a 90 -es évek elején", igaz? Eltekintve attól, hogy a kripto összehasonlítása az elmúlt század legnagyobb technológiai áttörésével csak azon az alapon, hogy senki sem értette az internetet az elején, még egy kicsit olyan, mint egy ostobaság kilépése, úgy tűnik, hogy a 90 -es évek elején egy kicsit konzultálnak. Marc Andreessen kockázati kapitalista egy 2014 -es konferencián kijelentette, hogy a Bitcoin 1994 -ben az internetnek érezte magát; Azt mondta, hogy 2019 -ben 1992 -ben érezte magát - feltehetően valahol az 1991 -es márka körül vagyunk.

Lehet -e olyan érv, hogy mindezek ellenére van értelme egy kis pénzt a kriptoba helyezni? Persze, fennáll annak a kockázata, hogy minden nullára megy, de ez egy jól ismert kockázat; Az is fennáll annak a veszélye, hogy többször is növekedhet, és hiányozhat. Nem lenne elég ok ahhoz, hogy komolyan vegye?

Annak érdekében, hogy ez érvényes legyen, el kell képzelni, hogy a Crypto nem okozott károkat, bár ez valójában negatív játék. A nyitott csalások környezeti károk és milliárd számlán kívül lehetetlen megszámolni a hamis reményeket.

Tehát nem, sajnálom, nem veszem komolyan a kriptot - sem vagyonként, sem pénzfajta formában, ami valójában két ellentmondásos állítás. Valójában csak a társadalom komoly kockázatának tartom, és talán olyasmit, amelyről időnként nevethetsz.

jemima.kelly@ft.com