Zašto još uvijek ne shvaćam kriptovalute ozbiljno

A ipak, koliko god pokušavam shvatiti ozbiljno, stalno me gura na nove načine da pronađem kripto apsurdan. Ovaj tjedan komedija je došla s prijateljskim odobrenjem nominativnog odlučnog Sam Bankman-Frieda, izvršnog direktora i osnivača Crypto Exchange FTX-a, tvrtke koja je nedavno procijenjena na 32 milijarde dolara. U ponedjeljak se Bankman-Fried, koji je nedavno ocijenio na 24 milijarde dolara, pojavio se u Bloombergovom podcastu odd Lose i od njega se tražilo da objasni kako je novi kripto fenomen nazvao Works prinos.

prinose-prilično složena praksa koja u osnovi nudi priliku da svoj kriptovalute pretvore u više kriptovaluta posuđujući novac od kupaca, zauzvrat im je dajući "token za upravljanje", a ovaj kriptovaluta u druge kovanice i "Defini" pretvaraju projekte s visokim prinosima. Obećanja, ali i činjenici da privatni ulagači zapravo ne razumiju i stoga nisu u potpunosti svjesni povezanih rizika.

Nije toliko. Bankman-Fried, koji koristi analogiju kutije kako bi opisao jednu od ovih platformi za poljoprivredu prinosa, objasnila je svoje obećanje o vrijednostima kako slijedi: "Ovo je vrijedan okvir, jer cijeli novac pokazuje da su ljudi očito odlučili da bi to trebalo biti u okviru. A tko reći da nisu u pravu?" Zatim je opisao kako sve to postaje svojevrsno samo -puni proročanstvo, jer čim se ulagači počnu osjećati optimistično u vezi s tim, token postaje vrjedniji i "idi i ulijte još 300 milijuna dolara u okvir. A onda uđe u beskonačnost. A onda svi zarađuju novac."

Matt Levine von Bloomberg, očito prilično zapanjen, istaknuo je da izgleda da je bankarski prženi nešto takvo: "Pa, ja sam u Ponziji i prilično je dobro."

Komentari bankarskog prženog bili su široko ismijani i doista su smiješni, ali ono što je možda smiješnije jest da se ono što opisuje može primijeniti i na ostatak kriptografije. Crypto sam dugo uspoređivao s Ponzijevim shemom, iako postoje neke razlike, poput nedostatka središnjeg administratora.

Crypto, poput kutije za pržene banke, nema inherentnu vrijednost; Jednostavno je vrijedno onoga što su svi odlučili za svoju vrijednost. I baš poput ovog okvira, koji, kako objašnjava osnivač FTX, može se stvoriti "za otprilike pet minuta s internetskom vezom", Crypto Token se može stvoriti jednako lako. Iz tog razloga, sada postoji gotovo 20 000 kripto valuta koje se rugaju ideji digitalne oskudice.

ali svejedno uvijek postoji argument "Crypto je poput Interneta u ranim 90 -ima", zar ne? Osim činjenice da je usporedba kriptovaluta s najvećim tehnološkim probojem prošlog stoljeća samo na osnovu toga što nitko na početku nitko nije razumio Internet, čak i pomalo poput gluposti, ranih 90 -ih izgleda da se malo savjetuje. Kapitalist rizika Marc Andreessen rekao je na konferenciji 2014. godine da se Bitcoin osjećao kao Internet 1994. godine; Godine 2019., rekao je, osjećao se kao 1992. - vjerojatno smo sada negdje oko marke 1991. godine.

Može li postojati argument da unatoč svemu ima smisla staviti malo novca u kriptovalutu? Naravno, mogao bi postojati rizik da sve ide na nulu, ali to je dobro poznati rizik; Također postoji rizik da bi se mogao povećati nekoliko puta i propustiti ga. Ne bi li to bio dovoljno razloga da to shvati ozbiljno?

Da bi ovo bilo valjano, trebalo bi zamisliti da Crypto nije napravio nikakvu štetu, iako je to zapravo negativna igra igre. Osim štete za okoliš i milijardi računa za otvorene prijevare, nemoguće je prebrojati broj ljudi koji su dobili lažne nade.

pa ne, žao mi je, neću kripto shvaćati ozbiljno - ni kao bogatstvo ili oblik novca, što su zapravo dvije kontradiktorne izjave. U stvari, smatrat ću to samo ozbiljnim rizikom od društva i možda nečim o čemu se možete smijati s vremena na vrijeme.

jemima.kelly@ft.com