Zarządzający aktywami mocno stawiają na kryptowaluty pomimo zgnilizny na rynku

Znani zarządzający aktywami rzucają się w stronę aktywów cyfrowych, znajdując nowe sposoby monetyzacji zainteresowania inwestorów, nawet gdy wolumen obrotu i ceny Bitcoina i innych kryptowalut spadły.

Notowany na giełdzie FTSE 100 Abrdn stał się w tym tygodniu najnowszym domem inwestycyjnym, który zdecydował się na taki krok, nabywając udziały w Archax, regulowanej brytyjskiej giełdzie aktywów cyfrowych. Ta stawka zapewni zarządzającemu funduszem o wartości 508 miliardów funtów miejsce w zarządzie i stanowi zakład, że technologia Archax będzie stanowić podstawę przyszłego handlu funduszami, akcjami i innymi papierami wartościowymi.

Inwestycja Abrdn, która nie była wcześniej zgłaszana, ma miejsce w momencie, gdy BlackRock, największy na świecie podmiot zarządzający aktywami, nie tylko ogłosił plany utworzenia spotowego funduszu powierniczego Bitcoin dla inwestorów instytucjonalnych, ale także zgodził się połączyć swoją platformę technologiczną Aladdin z giełdą kryptowalut Coinbase. To ostatnie posunięcie powinno ułatwić drogę 82 000 specjalistów ds. inwestycji, którzy korzystają z Aladdin, aby oferować klientom dostęp do Bitcoin.

Tymczasem Charles Schwab, amerykańska grupa brokerska i inwestycyjna, uruchomiła w zeszłym tygodniu fundusz giełdowy, którego celem jest zapewnienie inwestorom ekspozycji na kryptowaluty bez faktycznego zakupu walut. W lipcu brytyjski zarządzający aktywami Schroders kupił udziały w spółce zarządzającej aktywami cyfrowymi Forteus.

Choć Fidelity oferuje usługi przechowywania aktywów cyfrowych od prawie pięciu lat, a w kwietniu dodała opcję Bitcoin do swojej oferty emerytalnej, aktywność tego lata sygnalizuje szersze przyjęcie aktywów cyfrowych – twierdzą analitycy rynku.

„Duzi zarządzający aktywami zaczynają postrzegać to jako prawdziwą inwestycję” – powiedział Chris Brendler, starszy analityk ds. badań w DA Davidson. „Myślę, że to ważny punkt danych z punktu widzenia tradycyjnych firm zarządzających aktywami, które przyjmują to, co tak naprawdę było przez lata niemal wyśmiewane”.

Założyciel BlackRock, Larry Fink, był kiedyś wśród sceptyków i w 2017 roku żartował, że „Bitcoin pokazuje tylko, jak duże jest zapotrzebowanie na pranie pieniędzy na świecie”.

Nowe oferty cyfrowe pojawiają się po brutalnej wyprzedaży aktywów cyfrowych na rynku, która zmniejszyła całkowitą kapitalizację rynkową kryptowalut do mniej niż 1 biliona dolarów z około 3,2 biliona dolarów w listopadzie.

Jednak Charley Cooper, dyrektor naczelny firmy R3 zajmującej się blockchainem i były najwyższy urzędnik amerykańskiej Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi, twierdzi, że fakt, że kontynuują tę transakcję, jest wotum zaufania. „Takich ofert nie zawiera się w ostatniej chwili. Prace nad takimi sprawami trwają od miesięcy, jeśli nie lat... To nie jest tak, że zdecydowali się na to pod wpływem chwili”.

To dotyczy grup konsumenckich. „To, że czołowe firmy chcą zarabiać na czymś nowym, nie oznacza, że ​​jest to dobre” – powiedział Dennis Kelleher, szef Better Markets, grupy rzeczników inwestorów z siedzibą w Waszyngtonie. „Ta zmienność zwykle oznaczałaby ostrzeżenie o czerwonej lampce”.

Szeroka gama transakcji dotyczących aktywów cyfrowych odzwierciedla wyłaniający się charakter tej klasy aktywów i sceptycyzm regulacyjny wobec produktów detalicznych inwestujących bezpośrednio w Bitcoin. BlackRock uniknął tego, oferując prywatny fundusz inwestorom instytucjonalnym, a Schwab ETF inwestuje w spółki notowane na giełdzie, których celem jest czerpanie zysków z oferowania usług inwestorom kryptowalutowym lub z podstawowej technologii cyfrowej księgi głównej blockchain.

„Wiemy, że jest to inwestycja spekulacyjna, ale uznaliśmy ją za trend długoterminowy” – powiedział David Botset, dyrektor ds. zarządzania produktami kapitałowymi w dziale zarządzania majątkiem Charlesa Schwaba.

Zaangażowanie Abrdna w Archax jest podobne. Założona w 2018 roku przez byłych menedżerów funduszy hedgingowych Grahama Rodforda, Andrew Flatta i Matthew Pollarda, Archax zapewnia inwestorom instytucjonalnym platformę do handlu kryptowalutami i tokenizowanymi papierami wartościowymi, takimi jak ułamkowe akcje spółek. Z biegiem czasu Abrdn ma nadzieję wygenerować „znaczne przychody”, zapewniając klientom dostęp do swoich funduszy w formie tokenizowanej, a także aktywów trudniej zbywalnych, takich jak dług prywatny, private equity i budynki na giełdzie.

„Naszym zdaniem kolejnym przełomowym wydarzeniem będzie przejście z handlu elektronicznego na giełdy cyfrowe i cyfrowy obrót papierami wartościowymi” – powiedział Russell Barlow, globalny szef ds. rozwiązań alternatywnych w Abrdn, który odegrał kluczową rolę w sfinalizowaniu transakcji. „Bycie tam na początku postawi nas na naprawdę mocnej pozycji”.

Na początku tygodnia Abrdn zanotował w pierwszym półroczu stratę w wysokości 320 mln funtów w związku z odpływem klientów, który spowodował spadek aktywów zarządzanych i administrowanych.