Los administradores de activos están apostando fuertemente por las criptomonedas a pesar de la decadencia del mercado

Los administradores de activos de renombre se están precipitando hacia los activos digitales, encontrando nuevas formas de monetizar el interés de los inversores incluso cuando los volúmenes de negociación y los precios de Bitcoin y otras criptomonedas se han desplomado.

Abrdn, que cotiza en el FTSE 100, se convirtió esta semana en la última casa de inversión en dar el paso al adquirir una participación en Archax, un intercambio de activos digitales regulado del Reino Unido. La participación le dará al administrador del fondo de £508 mil millones un asiento en la junta y representa una apuesta a que la tecnología de Archax sustentará el comercio futuro de fondos, acciones y otros valores.

La inversión de Abrdn, que no se informó anteriormente, se produce cuando BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, no solo anunció planes para un fideicomiso de Bitcoin al contado para inversores institucionales, sino que también acordó conectar su plataforma tecnológica Aladdin con el intercambio de cifrado Coinbase. Esta última medida debería facilitar el camino para los 82.000 profesionales de la inversión que utilizan Aladdin para ofrecer a sus clientes acceso a Bitcoin.

Mientras tanto, Charles Schwab, el grupo de inversión y corretaje de EE. UU., lanzó la semana pasada un fondo cotizado en bolsa destinado a brindar a los inversores exposición a las criptomonedas sin tener que comprarlas. Y el gestor de activos británico Schroders compró una participación en el gestor de activos digitales Forteus en julio.

Si bien Fidelity ha estado ofreciendo servicios de custodia de activos digitales durante casi cinco años y agregó una opción de bitcoin a sus ofertas de jubilación en abril, la actividad de este verano indica una adopción más amplia de activos digitales, dijeron analistas de mercado.

"Los grandes gestores de activos están empezando a ver esto como una inversión real", dijo Chris Brendler, analista senior de investigación de DA Davidson. "Creo que es un dato importante en términos de que las empresas tradicionales de gestión de activos adoptan lo que en realidad ha sido casi ridiculizado durante años".

El fundador de BlackRock, Larry Fink, estuvo una vez entre los escépticos y bromeó en 2017 diciendo que "Bitcoin simplemente muestra cuán grande es la demanda de lavado de dinero en el mundo".

Las nuevas ofertas digitales se producen después de que los activos digitales experimentaran una brutal liquidación de mercado que redujo la capitalización de mercado total de las criptomonedas a menos de 1 billón de dólares desde aproximadamente 3,2 billones de dólares en noviembre.

Pero Charley Cooper, director ejecutivo de la empresa blockchain R3 y ex alto funcionario de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., sostiene que el hecho de que hayan continuado es un voto de confianza. "Acuerdos como este no se hacen en el último minuto. Estas cosas han estado en proceso durante meses, si no años... No es como si hubieran decidido hacerlo en el impulso del momento".

Esto es lo que preocupa a los grupos de consumidores. "El hecho de que las principales empresas quieran ganar dinero con algo nuevo no significa que sea bueno", dijo Dennis Kelleher, director de Better Markets, un grupo de defensa de los inversores con sede en Washington. "Esta volatilidad normalmente sería una señal de alerta".

La amplia variedad de acuerdos de activos digitales refleja la naturaleza emergente de la clase de activos y el escepticismo regulatorio hacia los productos minoristas que invierten directamente en Bitcoin. BlackRock ha evitado esto ofreciendo un fondo privado a inversores institucionales, y el ETF de Schwab invierte en empresas que cotizan en bolsa que pretenden beneficiarse de la oferta de servicios a inversores criptográficos o de la tecnología de contabilidad digital blockchain subyacente.

"Sabemos que es una inversión especulativa, pero la hemos identificado como una tendencia a largo plazo", dijo David Botset, jefe de gestión de productos de renta variable en la división de gestión patrimonial de Charles Schwab.

La participación de Abrdán en Archax es una apuesta similar. Fundada en 2018 por los ex administradores de fondos de cobertura Graham Rodford, Andrew Flatt y Matthew Pollard, Archax ofrece a los inversores institucionales una plataforma para negociar criptomonedas y valores tokenizados, como acciones fraccionarias de empresas. Con el tiempo, Abrdn espera generar “ingresos significativos” dando a los clientes acceso a sus fondos en forma tokenizada, así como a activos menos negociables como deuda privada, capital privado y edificios en el mercado de valores.

"En nuestra opinión, el próximo evento disruptivo será la transición del comercio electrónico a los intercambios digitales y al comercio de valores digitales", dijo Russell Barlow, jefe global de alternativas de Abrdn, quien jugó un papel decisivo en el cierre del acuerdo. "Estar allí desde el principio nos pondrá en una posición realmente sólida".

A principios de esta semana, Abrdn registró una pérdida en el primer semestre de £320 millones debido a que una salida de clientes redujo los activos bajo gestión y administración.