Coins stables: que servez-vous - et à quel point êtes-vous stable?
Coins stables: que servez-vous - et à quel point êtes-vous stable?
Quelles sont les pièces stables?
Les pièces stables sont une forme de crypto-monnaie. Contrairement à Bitcoin et à d'autres pièces spéculatives, les pièces stables sont nominalement liées aux actifs sous-jacents afin de limiter les fluctuations des prix. Elle a fait cette stabilité pour la monnaie préférée pour l'achat d'autres crypto-monnaies.
StableCoins est apparu pour la première fois vers 2014, mais leur utilisation a augmenté rapidement depuis le début de cette année. En janvier, des pièces d'une valeur d'environ 30 milliards de dollars étaient en circulation. Jusqu'en octobre, cela avait atteint plus de 130 milliards de dollars.
Il existe des dizaines de types de pièces, mais une poignée de la valeur globale le fait: d'ici octobre, le leader du marché a dépensé une valeur de 70 milliards de dollars; 32 milliards USD supplémentaires étaient dans une pièce USD, qui est exploité conjointement par la société de services de paiement Circle et l'échange de crypto-monnaie CRO-Base.
Comment sont-ils utilisés?
Les clients achètent des pièces stables dans les bourses, une partie de cet argent étant utilisé théoriquement pour acheter des réserves pour sécuriser les actifs. Des pièces stables peuvent ensuite être utilisées pour acheter d'autres crypto-monnaies. Par rapport aux transferts de dollars, les pièces stables peuvent gérer les magasins beaucoup plus rapidement. Cela les rend adaptés à la fois à l'acquisition de crypto-monnaies volatiles et à la sortie en cas de baisse des prix.
Des pièces stables ont également été utilisées dans la finance décentralisée, où ils peuvent obtenir des revenus pour les clients de différentes manières, y compris la récompense à d'autres utilisateurs ou la fourniture de liquidité pour le commerce. Dans le monde hors ligne, il y a également des rapports sur des pièces stables qui sont utilisées pour les transferts transfrontaliers à des endroits où l'accès aux dollars est restreint.
Quels actifs sont-ils liés?
La grande majorité des pièces stables sont liées aux monnaies fiduciaires. Tenant la corde, la pièce USD et le troisième émetteur, Binance USD, tous indiquent qu'ils sont couplés au dollar américain. D'autres sont couplés aux euros et au yen, bien qu'ils ne constituent qu'une très petite partie de la catégorie. Certaines pièces de monnaie stables sont liées aux réserves d'or, y compris les offres de Tether et Paxos, la binance USD.
Une proportion plus petite mais toujours remarquable de ces devises est appelée monnaie stable algorithmique. Ils sont liés à d'autres crypto-monnaies, dans certains cas, y compris des pièces stables. Leurs algorithmes sont destinés à créer et à détruire des pièces pour éviter de briser l'abbaye. Le plus grand d'entre eux, DAI, a des pièces d'une valeur d'environ 6 milliards de dollars de circulation.
Le logo Coinbase sur le Times Square lors de l'introduction en bourse de la société en avril. Coinbase est situé avec un cercle derrière la pièce USD © Bloomberg
Comment sont-ils pris en charge?
Bien que les émetteurs disent que les pièces de monnaie stables Fiat sont liées à des dollars, leurs réserves peuvent être plus exotiques - le résultat d'une réglementation plus assouplie que les règles pour les banques commerciales ou les fonds du marché monétaire. Sans clarté, il a offert différents détails.
Dans le cas de Tether, il y a environ la moitié des 70 milliards de dollars de documents commerciaux, une forme de dette à court terme. L'émetteur et même le pays d'origine de ces articles sont inconnus, bien que le portefeuille comprenne au moins certains articles internationaux. La taille des réserves désignées de l'entreprise a également haussé les sourcils avec les autorités de supervision et d'autres, qui craignent que cela ne affecte la stabilité financière. Fitch, l'agence de notation, a averti qu'une résolution des actions de pièces stables sur les papiers commerciaux pourrait entraîner une infection sur les marchés du crédit.
Circle et Coinbase se sont entrepris pour s'assurer que la pièce USD sera pleinement sauvegardée par des espèces et des bons du Trésor (obligations d'État) fin septembre. Il était entièrement couvert par des dollars jusqu'en mars 2020, bien que Coinbase ait continué de le réclamer jusqu'en août de cette année. Le certificat de septembre n'est pas encore disponible.
Que disent les autorités réglementaires?
Tether a longtemps été ciblé par les autorités de supervision. En février, il a payé 18,5 millions de dollars pour une comparaison avec le procureur général de New York, Letitia Jones, qui a accusé la société et l'échange sœur Bitfinex pour dissimuler des pertes "massives". L'enquête a montré que l'entreprise n'avait parfois accès à des comptes bancaires dans le monde, bien qu'il ait été affirmé qu'il avait un dollar pour chaque attache. Aucune des entreprises n'a admis une faute.
Parmi les autorités de supervision, la condamnation augmente maintenant que l'ensemble du secteur doit être contenu en raison de risques concernant la protection des consommateurs, l'efficacité de la politique monétaire et la stabilité du système financier.
Aux États-Unis, le groupe de travail du président des marchés financiers, dirigé par le ministère des Finances, travaille sur un rapport sur un rapport qui contient des recommandations pour réglementer les pièces stables.
Au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre a averti que les stablecoins devaient se poser des "questions difficiles". Le Financial Action Task Force a révélé que les mécanismes pourraient offrir des opportunités à la manipulation du marché pour stabiliser les actifs.
Un rapport publié en octobre a suggéré qu'un rapport publié par le Comité pour les transactions de paiement et les infrastructures de marché - une partie de la Banque pour la rémunération des paiements internationaux - et l'Organisation internationale des autorités de sécurité en octobre avec des normes existantes pour les systèmes de paiement et les chariots.
Source: Financial Times
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