Uitspraak van de SEC over de Bitcoin Futures ETF van Teucrium kan gevolgen hebben voor Spot Funds

Uitspraak van de SEC over de Bitcoin Futures ETF van Teucrium kan gevolgen hebben voor Spot Funds

De Securities and Exchange Commission zal naar verwachting deze week uitspraak doen over een Bitcoin futures ETF voorgesteld door fondsgroep Teucrium, en het besluit van het agentschap zou gevolgen kunnen hebben voor de voorgestelde spot Bitcoin-fondsen.

Dit zijn besluit uitgesteld op de geplande Teucrium Bitcoin Futures-fonds in januari, waarbij destijds werd opgemerkt dat het op 8 april een besluit over het product zou nemen.

Het besluit van de toezichthouder over het Teucrium-fonds "zou het agentschap kunnen blootstellen aan overtredingen van de regels en de argumenten voor spot-ETF's kunnen versterken", aldus analisten van Bloomberg Intelligence.

ProShares en Valkyrie Investments lanceerden in oktober Bitcoin ETF's na goedkeuring door de SEC. Deze fondsen, ingediend onder de Investment Company Act van 1940, waren vrijgesteld van het 19b-4-proces, zei Bloomberg Intelligence ETF-analist James Seyffart tijdens een persconferentie van 4 januari. ETF Prime-podcast hetgeen naar zijn mening de verantwoordelijkheid bij verzoeker legt om tegemoet te komen aan de zorgen van de Trading and Markets Division van de SEC.

De Teucrium Het Bitcoin Futures Fund (BCFU) werd echter ingediend onder de Securities Act van 1933 – de regelgeving op grond waarvan spot Bitcoin ETF’s worden ingediend. De SEC heeft de afgelopen maanden voorgestelde spot-Bitcoin-ETF’s afgewezen, waarbij zij aanvoerde dat de Bitcoin-markten niet worden gecontroleerd en mogelijk onderhevig zijn aan manipulatie.

“De visie van de SEC op de markt in eerdere reacties suggereerde dat het Teucrium’s fonds zou afwijzen, maar wij geloven dat dit nu onwaarschijnlijk is, omdat afwijzingen het agentschap zouden kunnen openstellen voor schendingen van de Administrative Procedure Act”, schreven Seyffart en Bloomberg Intelligence-analist Eric Balchunas in een onderzoeksnota. “Omgekeerd, als de fondsen van Teucrium worden goedgekeurd, zal de SEC een naald moeten steken om uit te leggen waarom de CME Bitcoin-futuresmarkt niet van aanzienlijke omvang is, maar goed genoeg is voor ETF’s.”

SEC-voorzitter Gary Gensler zei dit in augustus Wet op de beleggingsmaatschappijen van 1940 biedt “aanzienlijke beleggersbescherming.”

Algemeen bekend als de '40 Act, richt deze zich op het openbaar maken van informatie over het fonds en zijn beleggingsdoelstellingen, evenals de structuur en activiteiten van investeringsmaatschappijen, aan het investerende publiek, aldus de website van de SEC.

Fondsgroep WisdomTree heeft zijn Bitcoin Trust in december gewijzigd om bepaalde 40 Act-vereisten in het voorgestelde product op te nemen, zoals: B. het gebruik van de Amerikaanse bank als gekwalificeerde bewaarder en dagelijkse openbaarmaking van zijn portefeuilleposities en de intrinsieke waarde per aandeel.

Teucrium is van mening dat de wet uit 1933 “adequate bescherming van beleggers biedt, zodat een andere wettelijke behandeling van BCFU’s dan Bitcoin ETF’s niet gerechtvaardigd is”, aldus W. Thomas Conner, een VedderPrice-advocaat die Teucrium vertegenwoordigt, in een brief van 1 september aan de SEC.

Een Teucrium-woordvoerder weigerde commentaar te geven.

“De reden dat mensen geïnteresseerd zijn, is omdat eerdere opmerkingen van Gensler zo duidelijk waren in het noemen van de Wet van 40 als de geschikte plaats voor een Bitcoin futures-product”, zegt Dave Nadig, chief investment officer en directeur onderzoek bij ETF Trends en ETF Database, Blockworks. “Ik ben behoorlijk sceptisch over het feit dat ze het Teucrium-voorstel zomaar zullen laten passeren, en ik zie er niet echt veel vraag naar.”

Sumit Roy, crypto-redacteur en analist bij ETF.com, zei dat de beslissing over het voorgestelde product van Teucrium van invloed zou kunnen zijn op de vraag welk fonds de SEC-visies gunstig structureert, maar dat het de kans niet zal veranderen dat er een Bitcoin ETF op de markt komt.

“Dit heeft minder te maken met de fondsstructuur en meer met het in de regelgeving van de SEC brengen van de cryptocurrency-industrie”, zei Roy. “Er is positieve beweging op dit front, maar een Bitcoin ETF is nog ver weg, ongeacht wat er gebeurt met deze specifieke Bitcoin futures ETF.”

Seyffart en Balchunas zeiden vorige maand in een onderzoeksnota dat ze niet verwachten dat de SEC vóór medio 2023 een spot Bitcoin ETF zal goedkeuren.

Recentelijk heeft het bureau een Bitcoin ETF-aanvraag van de fondsgroepen Ark Invest en 21Shares afgewezen. een aanvraag van 31 maart.

Een woordvoerder van Ark Invest reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar

. .

De post-SEC-uitspraak over de Bitcoin Futures ETF van Teucrium kan van invloed zijn op spotfondsen en is geen financieel advies.