El fallo de la SEC sobre el ETF de futuros de Bitcoin de Teucrium podría afectar los fondos al contado

El fallo de la SEC sobre el ETF de futuros de Bitcoin de Teucrium podría afectar los fondos al contado

Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores se pronuncie esta semana sobre un ETF de futuros de Bitcoin propuesto por el grupo de fondos Teucrium, y la decisión de la agencia podría tener implicaciones para los fondos al contado de Bitcoin propuestos.

Este retrasó su decisión en lo planeado Fondo de futuros de Bitcoin Teucrium en enero, señalando en ese momento que tomaría una decisión sobre el producto antes del 8 de abril.

La decisión del regulador sobre el fondo Teucrium "podría exponer a la agencia a violaciones de las normas y fortalecer los argumentos a favor de los ETF al contado", según analistas de Bloomberg Intelligence.

ProShares y Valkyrie Investments lanzaron ETF de Bitcoin en octubre después de recibir la aprobación de la SEC. Estos fondos, presentados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, estaban exentos del proceso 19b-4, dijo el analista de ETF de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, durante una conferencia de prensa el 4 de enero. Podcast principal de ETF lo que, en su opinión, impone al solicitante la responsabilidad de abordar las preocupaciones de la División de Comercio y Mercados de la SEC.

El teucrio Sin embargo, el Fondo de Futuros de Bitcoin (BCFU) se presentó bajo la Ley de Valores de 1933, la regulación bajo la cual se presentan los ETF de Bitcoin al contado. La SEC ha rechazado propuestas de ETF de Bitcoin al contado en los últimos meses, citando que los mercados de Bitcoin no están supervisados ​​y potencialmente sujetos a manipulación.

"La visión del mercado de la SEC en respuestas anteriores sugería que rechazaría el fondo de Teucrium, pero creemos que ahora es poco probable ya que los rechazos podrían exponer a la agencia a violaciones de la Ley de Procedimiento Administrativo", escribieron Seyffart y Eric Balchunas, analista de Bloomberg Intelligence, en una nota de investigación. "Por el contrario, si se aprueban los fondos de Teucrium, la SEC tendrá que enhebrar una aguja para explicar por qué el mercado de futuros de Bitcoin de CME no tiene un tamaño significativo pero es lo suficientemente bueno para los ETF".

El presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo esto en agosto Ley de sociedades de inversión de 1940 ofrece una “importante protección para los inversores”.

Comúnmente conocida como la Ley '40, se centra en revelar información sobre el fondo y sus objetivos de inversión, así como la estructura y operaciones de las compañías de inversión, al público inversor, dice el sitio web de la SEC.

El grupo de fondos WisdomTree modificó su Bitcoin Trust en diciembre para incorporar ciertos requisitos de la Ley 40 en el producto propuesto, como: B. utilizar U.S. Bank como custodio calificado y la divulgación diaria de las tenencias de su cartera y el valor liquidativo por acción.

Teucrium cree que la ley de 1933 "proporciona protecciones adecuadas a los inversores, de modo que no se justifica un tratamiento regulatorio diferente para los BCFU que para los ETF de Bitcoin", dijo W. Thomas Conner, abogado de VedderPrice que representa a Teucrium, en una carta del 1 de septiembre a la SEC.

Un portavoz de Teucrium declinó hacer comentarios.

"La razón por la que la gente está interesada es porque los comentarios anteriores de Gensler fueron muy claros al mencionar la Ley de los 40 como el lugar apropiado para un producto de futuros de Bitcoin", dijo a Blockworks Dave Nadig, director de inversiones y director de investigación de ETF Trends y ETF Database. "Soy bastante escéptico de que vayan a dejar pasar la propuesta del Teucrium, y realmente no veo mucha demanda al respecto".

Sumit Roy, editor de criptomonedas y analista de ETF.com, dijo que la decisión sobre el producto propuesto por Teucrium podría afectar qué estructuras de fondos ve favorablemente la SEC, pero no cambiará las posibilidades de que llegue al mercado un ETF de Bitcoin al contado.

"Esto tiene menos que ver con la estructura del fondo y más con incorporar la industria de las criptomonedas al ámbito regulatorio de la SEC", dijo Roy. "Hay un movimiento positivo en este frente, pero un ETF spot de Bitcoin aún está muy lejos, independientemente de lo que suceda con este ETF de futuros de Bitcoin en particular".

Seyffart y Balchunas dijeron en una nota de investigación el mes pasado que no esperan que la SEC apruebe un ETF de Bitcoin al contado antes de mediados de 2023.

Más recientemente, se dice que la agencia rechazó una solicitud de ETF de Bitcoin de los grupos de fondos Ark Invest y 21Shares. una presentación del 31 de marzo.

Un portavoz de Ark Invest no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

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El fallo posterior a la SEC sobre el ETF de futuros de Bitcoin de Teucrium podría afectar los fondos al contado no es un consejo financiero.