Kehittyvien markkinoiden on kiirehdittava hitaasti CBDCS: ssä.

Kirjailija on Intian varapankin entinen kuvernööri

Fed kohtaa dollarin ambivalentin digitalisoinnin, ainakin se näyttää syntyvän viime viikolla julkaisemasta keskusteluasiakirjasta. Australia on edelleen skeptinen vähittäispankin digitaalisen valuutan eduista. Vaikka ruotsalainen Riksbank on edelläkävijä CBDC -alueella, se on edelleen etsintävaiheessa. Nykyisten merkintöjen mukaan Yhdistyneen kuningaskunnan "Britcoin" on epätodennäköistä ennen vuotta 2025.

Tämä tuhoisa asenne on toisin kuin kiireellisyys, jolla lukuisat nousevat maat lähestyvät CBDC: tä. Noin puoli tusinaa on jo myöntänyt viralliset digitaaliset valuutat - Bahamat hiekkadollarillaan ovat ensimmäiset. Kiina testaa E-CNY: n intensiivisesti useilla alueilla. Erittäin odotettu kryptovaluuttalaki, joka on tarkoitus tuoda pian Intian parlamentissa, on tarkoitus luoda oikeudelliset puitteet e-rupien käyttöönottoon.

Teollisuus- ja nousevat maat näkevät CBDC: n väitteet eri tavalla. Vaikka entiset eivät ole vielä vakuuttuneita siitä, että edut ovat suuremmat kuin riskit, jälkimmäiset näyttävät olevan pelko ja mahdollisuudet johtaneet. Hänen suurin huolenaihe on, että yksityiset salausvaluutat vaikuttavat omaan rahalliseen suvereniteettiin tukahduttamalla Fiat -rahaa. Tämä ei ollut suuri ongelma Bitcoinissa ja hänen varhaisissa kilpailijoissaan - huolimatta heidän tekijöidensä libertaarisesta innokkaasta innokkaasta innokkaasta innokkaasti virallisten valuuttojen siteistä, he eivät ole vielä tehneet niin.

Vakaissa kolikoissa, jotka kattavat valuutan varannot, kuten dollarin tai euron, tarina voi näyttää hyvin erilaiselta. Näillä valuuttoilla on potentiaalia siirtää transaktioita kotimaisesta pankkiverkostosta omiin ekosysteemeihinsa ja kehottaa siten keskuspankkeja taloudellisen toiminnan kierroksesta. Keskuspankin kyky asettaa korkoja, hallita rahan tarjonnan ja valvontainflaatiota olisi vaarassa.

Kuinka uskottava tämä uhka on? Koska valtavat teknologiaalustat aikovat käynnistää omat vakaa kolikkaansa yhdessä houkuttelevan palvelussarjan kanssa miljardeille asiakkailleen, kansallisten valuuttojen korvaaminen kansainvälisten digitaalisten valuuttojen kautta ei ole enää mahdollista. Se on todennäköistä. Monet näistä vakaista kolikoista liittyvät todennäköisesti dollariin. Kaukana sen sääntelemisestä Yhdysvallat voisi tosiasiallisesti nähdä mahdollisuuden laajentaa maailmanlaajuisen hallitsevan varavaluutan aluetta. Mikä estää vakaita kolikoita, jotka toimivat sääntelyn silmän ulkopuolella, irrottautuakseen varannon sitoutumisesta, itsenäisistä rahallisista tekijöistä ja heikentääkseen kotipolitiikkaa?

Kehittyvät maat pelkäävät myös väestönsä kasvavaa riippuvuutta yksityisistä maksujärjestelmistä. Keskuspankit pelkäävät, että näiden järjestelmien hakkerointi tai epäonnistuminen voisi heikentää heidän valuuttojensa eheyttä. CBDC: t tarjoavat tavan tarjota vikaantunutta keskitettyä vaihtoehtoa. Pelon lisäksi nousevat maat näkevät myös useita vaihtoehtoja CBDCS: ssä - lupaus vähentää rajat ylittävien ja kotimaisten maksujen kustannuksia, syventää taloudellista osallisuutta, hallita väärennöksiä ja säästää valuuttojen tulostamis- ja jakelukustannuksia.

On kuitenkin joitain herkkiä haasteita. Ensimmäinen on "pankkihäiriö", joka voi tapahtua, kun ihmiset siirtyvät riskittömiin CBDC-tileihin liikepankeissa. Tämä lisää talletusten kustannuksia ja siten luottokustannuksia - huolestuttava näkemys aikaan, jolloin nousevien maiden kasvua johdetaan yhä enemmän. Onneksi tämä ei kuitenkaan ole ylitsepääsemätöntä, ja sitä voidaan lieventää rajoittamalla sekä määrää, jota ihmiset voivat pitää CBDCS: ssä, samoin kuin korkoja, joita keskuspankki voi tarjota.

Suurempi haaste koskee tietosuojaa: Toisin kuin käteisellä, CBDC -transaktiot jättävät polun. Riippumatta siitä, että tämä heikensi laitonta toimintaa; Jopa rehelliset ihmiset voivat olla epämiellyttäviä, että valtio voi vakoilla rahoitustransaktioitaan. Vahvat tietosuojalakit, jotka herättävät yleisön luottamusta, ovat siis välttämättömiä.

Tämän vuoksi nousevien maiden sanan tulisi olla latinalainen sananlasku esitettäessä CBDCS Festina Lente: "Kiire jonkin aikaa".