Conselheiro Jurídico entrou no apego Crypto

O colapso da troca de criptomoedas FTX no mês passado ameaçou outra avalanche de slides corporativos em um ano já quente para o setor de ativos digitais.

A queda do império criptográfico de Sam Bankman-Fried levou à queda do Blockfi agredido quando o empréstimo de cripto

Esta e outras falhas de empresas fortemente expostas - como o capital das setas de hedgegreen no início do ano - mudaram os papéis de advogados, bancos de investimento e outros consultores profissionais na arena.

Até recentemente, muitos estavam envolvidos em confrontos constantes com as autoridades sobre como a criptografia, se houver, deve ser regulamentada, uma vez que a demanda por moedas virtuais e outros ativos digitais estava crescendo. Agora, algumas dessas empresas são comissionadas juntamente com outros especialistas em falência e reestruturação para salvar o valor restante para os credores.

"Parece um pouco com a crise financeira em 2008. E isso foi principalmente empresas listadas com todos os tipos de supervisão, e não tínhamos idéia de até que ponto essa infecção se espalhou", diz Chris Brendler, analista sênior da DA Davidson, um banco de investimentos.

Já era um ano movimentado para alguns escritórios de advocacia líder antes do colapso do FTX, pois estavam envolvidos em tentativas de apoiar outras empresas de criptografia que pararam.

A Celsius Network foi descontinuada em junho, apenas para ser substituída pelos rivais Kirkland & Ellis em junho, depois que a Bolsa de Valores solicitou o pedido de insolvência e solicitou proteção ao credor dentro de um mês. A Kirkland & Ellis também foi consultada para aconselhar o Voyager de empréstimos criptográficos de criptografia antes de solicitar proteção contra falência no início de julho e ajudou a salvar sua empresa com uma injeção financeira da FTX.

Sullivan & Cromwell trabalhou com o Blockfi - o último mês fez um pedido para o capítulo 11 - e o ajudou a alcançar um acordo pioneiro de mais de US $ 100 milhões na SEC e nas autoridades de supervisão do estado no início deste ano, uma vez que recebeu a presunção da autoridade de supervisão para comercializar seus produtos assim que estava em conformidade com a conformidade. Os advogados do escritório de advocacia agora estão trabalhando para a FTX e suas empresas associadas em seus procedimentos de falência para recuperar fundos. Enquanto isso, a Kirkland & Ellis apareceu novamente ao lado de Haynes e Boone para atuar pelo Blockfi em procedimentos, de acordo com o capítulo 11, enquanto tenta reter dinheiro das empresas de FTX em nome de seus próprios credores.

Para Daniel Gwen, sócio do escritório de advocacia global Ropes & Gray, o colapso do FTX terá efeitos de longo prazo no ecossistema de criptografia

"Falha no FTX é uma catástrofe para aceitação e crescimento a longo prazo de criptomoedas como um instrumento convencional", diz ele.

O fracasso do FTX é um desastre para aceitação e crescimento a longo prazo de criptomoedas

O colapso da bolsa de valores é seguido por uma longa desaceleração na qual a capitalização de mercado da indústria criptográfica de mais de US $ 3 trilhões no pico do mercado em alta do ano passado também caiu para menos de US $ 1 trilhão este ano.

Apesar dos problemas no mercado de criptomo durante a maior parte do ano de 2022, o FTX já foi um bastião de criptósibilidade e o Bankman-Fried foi elogiado pelo fato de que havia uma empresa de criptografia doente, como o Blockfi, no início deste ano.

A extensão dos danos causados ​​pelo colapso do FTX ainda não está clara, mas os primeiros documentos do tribunal indicam que a plataforma fracassada pode enfrentar mais de 1 milhão de credores. A falência de Celsius propôs mais de 100.000 credores, enquanto os primeiros registros de três setas chamaram um "número significativo" de credores.

Esses números mostram que a proteção dos consumidores provavelmente se tornará uma preocupação central dos políticos e autoridades de supervisão se reagirem à onda de casos de insolvência de criptografia. "Em primeiro lugar, é a proteção do consumidor - esse tipo de casos afeta os consumidores", acrescenta Gwen.

Amy Harvey, parceira de processo da Onier, diz que os consumidores ainda estão sujeitos a riscos ao regar ativos que não são claramente entendidos ou verificados. "No caso das empresas de criptografia, esses ativos às vezes são completamente opacos devido à falta de regulamentação do setor", diz ela, acrescentando que a nova gerência do FTX "precisa revisar completamente e descobrir quais são as contas testadas porque nada é enviado".

O colapso do FTX também desencadeou uma nova preocupação para o entrelaçamento da indústria. Assim como o ônus financeiro de Celsius, três flechas capital e outras empresas como a Voyager Digital e o Blockfi foram entrelaçadas, a falência da FTX reviveu os medos de uma infecção maior.

"Este setor consiste em um grupo de empresas que agem com tokens, investem nos produtos do outro, oferecem plataformas de negociação para a transação desses produtos e mantenham os produtos do outro", diz Charley Cooper, diretor administrativo da Blockchain Company R3. "Se parte do quebra -cabeça desmoronar, todos são afetados dramaticamente".

Também foram expressas preocupações com o manuseio seguro de ativos virtuais, que são objeto de procedimentos de acordo com o capítulo 11.

"Não conseguiu controlar o potencial de hacks se houver uma mudança de despertar entre os proprietários da Bolsa de Valores e um administrador de insolvência", diz Darragh Connell, advogado de comércio da Maitland Chambers em Londres, com experiência em disputas de criptografia.

No curto prazo, é provável que os especialistas jurídicos se beneficiem de uma onda de falência e reestruturação lucrativa, uma vez que investimentos em ativos virtuais são procurados no valor de vários bilhões de dólares.

Mas o trem de molho dos conselhos sobre o cliente -loving em um setor anteriormente em expansão já pode ter terminado.

O colapso do FTX poderia ter jogado criptografia por anos, sugere Gwen da Ropes & Gray.

"Bem, já que nosso principal avant -garde falhou em sua própria frente, na maioria das vezes por causa de sua própria supervisão corporativa.