Oikeudellinen neuvonantaja kahlasi salauksen kiinnittymiseen

FTX Cryptocurrency -vaihdon romahtaminen viime kuussa on uhannut toisen lumivyöryn digitaalisen omaisuuden teollisuudelle jo kuumana vuodessa.

Sam Bankman-Friedin salauksen imperiumin kaatuminen johti pahoinpideltyjen Blockfin kaatumiseen, kun kryptolaina seurasi lopulta kilpailijan Voyager Digital- ja Celsius-verkkoa konkurssissa luvun 11 mukaisesti.

Tämä ja muut voimakkaasti paljastuneiden yritysten - kuten HedgeGreen Arrows Capitalin vuoden alussa - epäonnistumiset ovat muuttaneet lakimiesten, sijoituspankkien ja muiden ammattilaisten konsulttien roolia areenalla.

Viime aikoihin asti monet osallistuivat jatkuviin yhteenottoihin viranomaisten kanssa siitä, kuinka salausta, jos ollenkaan, olisi säänneltävä, koska virtuaalisten valuuttojen ja muiden digitaalisten varojen kysyntä kukoisti. Nyt jotkut näistä yrityksistä on tilattu yhdessä muiden konkurssi- ja rakenneuudistusasiantuntijoiden kanssa säästämään velkojille jäljellä oleva arvo.

"Se tuntuu vähän kuin finanssikriisi vuonna 2008. Ja se oli enimmäkseen lueteltu yrityksiä, joilla on kaikentyyppisiä valvontaa, ja meillä ei ollut aavistustakaan siitä, kuinka pitkälle tämä tartunta levisi", sanoo sijoituspankin Da Davidsonin vanhempi analyytikko Chris Brendler.

Joillekin johtaville lakiasiaintoimistoille oli jo kiireinen vuosi ennen FTX: n romahtamista, koska he olivat mukana yrityksissä tukea muita pysähtyneitä kryptoyrityksiä.

Celsius Network lopetettiin kesäkuussa, jotta se korvataan vain kilpailijoilla Kirkland & Ellisillä kesäkuussa sen jälkeen, kun pörssi pyysi maksukyvyttömyyshakemusta ja haki velkojan suojaa kuukauden kuluessa. Kirkland & Ellisin kuultiin myös neuvontaa pahoinpideltyyn salauslainan Voyageriin ennen konkurssisuojan hakemista heinäkuun alussa ja auttoi pelastamaan yrityksensä FTX: n taloudellisella injektiolla.

Sullivan & Cromwell työskentelivät Blockfi: n kanssa - viimeinen kuukausi oli tehnyt luvun 11 hakemuksen - ja auttoi häntä saavuttamaan yli 100 miljoonan dollarin uraauurtavan ratkaisun SEC: n ja valtion valvontaviranomaisten kanssa tämän vuoden alussa, koska sille annettiin valvontaviranomaisen oletettu hyväksyntä markkinoille tuotteitaan heti, kun se oli sopeutumisen mukainen. Asianajotoimiston lakimiehet työskentelevät nyt FTX: n ja sen assosioituneiden yritysten kanssa konkurssimenettelyssä varojen palauttamiseksi. Sillä välin Kirkland & Ellis on ilmestynyt jälleen Haynesin ja Boonen viereen toimimaan Blockfi -menettelyissä luvun 11 mukaisesti, koska se yrittää säilyttää rahat FTX -yrityksiltä omien velkojiensa puolesta.

Daniel Gwenille, Global Law Firm Ropes & Gray -kumppani, FTX: n romahtaminen on pitkäaikaisia ​​vaikutuksia salausekosysteemiin

"epäonnistunut FTX on katastrofi kryptovaluuttojen pitkäaikaiselle hyväksymiselle ja kasvulle valtavirran välineenä", hän sanoo.

FTX: n epäonnistuminen on katastrofi kryptovaluuttojen pitkän aikavälin hyväksymiselle ja kasvulle

Pörssin romahtamista seuraa pitkä tappaus, jossa kryptoteollisuuden markkina -arvo on yli 3 biljoonaa dollaria viime vuoden härkämarkkinoiden huipulla, on myös laskenut alle biljoonaan dollariin tänä vuonna.

Huolimatta Cryptom-markkinoiden ongelmista suurimman osan vuodesta 2022, FTX oli aikoinaan kryptostabiilisuuden bastioni ja Bankman-paistettua kiitettiin siitä, että Blockfi-kaltainen kryptoyritys oli vaikeuksissa tämän vuoden alussa.

FTX: n romahtamisen aiheuttamien vahinkojen laajuus on edelleen epäselvä, mutta ensimmäiset tuomioistuimen asiakirjat osoittavat, että epäonnistuneen alustan voi olla yli miljoona velkojaa. Celsiuksen konkurssi ehdotti yli 100 000 velkojaa, kun taas kolmen nuolen varhaiset rekisteröinnit kutsuivat "merkittävää määrää" velkojia.

; "Ensinnäkin on kuluttajansuoja - tämäntyyppiset tapaukset vaikuttavat kuluttajiin", lisää Gwen.

Onierin prosessikumppani Amy Harvey sanoo, että kuluttajille on edelleen riski, kun ne ovat uudelleen varoja, joita ei selkeästi ymmärretä tai tarkistetaan. "Salausyritysten tapauksessa nämä varat ovat joskus täysin läpinäkymättömiä teollisuuden sääntelyn puutteen vuoksi", hän sanoo ja lisää, että FTX: n uuden hallinnan "on tarkistettava kokonaan ja selvitettävä, mitkä testatut tilit ovat, koska mitään ei toimiteta".

FTX: n romahtaminen on myös aiheuttanut uuden huolen teollisuuden kietoutumisesta. Aivan kuten Celsiuksen taloudellinen taakka, kolme nuolen pääomaa ja muita yrityksiä, kuten Voyager Digital ja Blockfi, olivat kietoutuneet, FTX: n konkurssi on elvyttänyt pelot edelleen, suuremmasta tartunnasta.

"Tämä teollisuus koostuu yritysryhmistä, jotka toimivat rahakkeilla, sijoittavat toisen tuotteisiin, tarjoavat kaupankäyntiympäristöjä näiden tuotteiden kaupalle ja pitämään toisen tuotteet", sanoo Blockchain Company R3: n toimitusjohtaja Charley Cooper. "Jos osa palapelistä hajoaa, niihin kaikki vaikuttaa dramaattisesti."

Ilmaistiin myös huolenaiheita virtuaalisten omaisuuden turvallisesta käsittelystä, jotka ovat menettelytapoja luvun 11 mukaisesti.

"Hakemusten hallinnassa olevien hakkerien potentiaalia ei saa, jos pörssin omistajien ja maksukyvyttömyyden ylläpitäjän välillä tapahtuu hereillä", sanoo Lontoon Maitland Chambersin kaupan asianajaja Darragh Connell, jolla on kryptokiistojen asiantuntemus.

Lyhyellä aikavälillä lailliset asiantuntijat hyötyvät todennäköisesti tuottoisan konkurssin ja rakenneuudistuksen aallosta, koska investointeja virtuaalisiin varoihin etsitään useita miljardia dollaria.

Mutta kastikejuna neuvoa -asiakkaasta aiemmin kukoistavassa alalla on jo ehkä päättynyt.

FTX: n romahtaminen olisi voinut heittää kryptoa vuosia, Gwen Ropes & Gray ehdottaa.

"No, koska johtava avant -garde epäonnistui omalla rintamallaan, suurimmaksi osaksi oman yritysvalvonnan vuoksi.