Juridisk rådgiver vadede ind i krypto -tilknytningen

Sammenbruddet af FTX cryptocurrency -udvekslingen i sidste måned har truet en anden lavine af virksomhedsglas i et allerede varmt år for industrien Digital Assets.

Undergangen til Sam Bankman-Fried's Crypto Empire førte til faldet af den voldsramte blockfi, da Crypto-lånet endelig fulgte konkurrent Voyager Digital og Celsius Network i konkursen i henhold til kapitel 11.

Dette og andre fiaskoer for stærkt udsatte virksomheder - såsom Hedgegreen Arrows Capital i begyndelsen af ​​året - har ændret rollerne som advokater, investeringsbanker og andre professionelle konsulenter på arenaen.

Indtil for nylig var mange involveret i konstante sammenstød med myndighederne om, hvordan krypto overhovedet skulle reguleres, da efterspørgslen efter virtuelle valutaer og andre digitale aktiver blomstrede. Nu er nogle af disse virksomheder bestilt sammen med andre konkurs- og omstruktureringseksperter for at spare den resterende værdi for kreditorerne.

"Det føles lidt som finanskrisen i 2008. Og det var for det meste børsnoterede virksomheder med alle typer tilsyn, og vi anede ikke, hvor langt denne infektion spredte sig," siger Chris Brendler, senioranalytiker i Da Davidson, en investeringsbank.

Det var allerede et travlt år for nogle førende advokatfirmaer før sammenbruddet af FTX, da de var involveret i forsøg på at støtte andre kryptovirksomheder, der er stoppet.

Celsius Network blev afbrudt i juni, kun for at blive erstattet af rivalerne Kirkland & Ellis i juni, efter at børsen anmodede om insolvensansøgning og ansøgte om kreditorbeskyttelse inden for en måned. Kirkland & Ellis blev også konsulteret for at rådgive den voldsramte krypto -lån Voyager, før han ansøgte om konkursbeskyttelse i begyndelsen af ​​juli, og hjalp med at redde sit firma med en økonomisk injektion fra FTX.

Sullivan & Cromwell arbejdede med Blockfi - den sidste måned havde indgivet en ansøgning om kapitel 11 - og hjalp ham med at opnå en banebrydende afvikling på over 100 millioner dollars med SEC og statens tilsynsmyndigheder i begyndelsen af ​​dette år, da det fik den formodede godkendelse af overvågningsmyndigheden til at markedsføre sine produkter, så snart det var i overensstemmelse med den konformitet. Advokater fra advokatfirmaet arbejder nu for FTX og dets tilknyttede virksomheder på deres konkursbehandling for at genvinde midler. I mellemtiden har Kirkland & Ellis optrådt igen ved siden af ​​Haynes og Boone for at handle for Blockfi i procedurer i henhold til kapitel 11, da det forsøger at bevare penge fra FTX -virksomheder på vegne af sine egne kreditorer.

For Daniel Gwen, partner for det globale advokatfirma Ropes & Gray, vil sammenbruddet af FTX have langtidsvirkninger på krypto-økosystemet

"Fejl i FTX er en katastrofe til langvarig accept og vækst af cryptocurrencies som et mainstream-instrument," siger han.

Fejlen i FTX er en katastrofe til lang -term accept og vækst af cryptocurrencies

Sammenbruddet af børsen efterfølges af en lang nedtur, hvor markedsværdien af ​​kryptoindustrien på mere end $ 3 billioner på toppen af ​​sidste års tyremarked også er faldet til mindre end $ 1 billioner i år.

På trods af problemerne på kryptommarkedet i det meste af året 2022, var FTX en gang som en bastion af kryptisabilitet, og Bankman-Fried blev rost for det faktum, at der var skrantende kryptoselskab som Blockfi i begyndelsen af ​​dette år.

Omfanget af skaden forårsaget af sammenbruddet af FTX er stadig uklart, men de første retsdokumenter viser, at den mislykkede platform kan stå over for mere end 1 million kreditorer. Celsius 'konkurs foreslog mere end 100.000 kreditorer, mens de tidlige registreringer af tre pile kaldte et "betydeligt antal" kreditorer.

Disse tal viser, at beskyttelsen af ​​forbrugerne sandsynligvis vil blive et centralt problem for politikere og tilsynsmyndigheder, hvis de reagerer på bølgen af ​​krypto -insolvens -sager. "For det første er forbrugerbeskyttelse - denne type sager påvirker forbrugerne," tilføjer Gwen.

Amy Harvey, en procespartner hos Onier, siger, at forbrugere stadig er underlagt risiko, når de reagerer aktiver, der ikke klart forstås eller kontrolleres. "I tilfælde af kryptovirksomheder er disse aktiver undertiden fuldstændig uigennemsigtige på grund af den manglende regulering af industrien," siger hun og tilføjer, at den nye ledelse af FTX "skal revidere og finde ud af, hvad de testede konti er, fordi intet er forelagt".

Sammenbruddet af FTX har også udløst en ny bekymring for industrien sammenvævning. Ligesom Celsius's økonomiske byrde, tre pile hovedstad og andre virksomheder som Voyager Digital og Blockfi var sammenflettet, har FTX 'konkurs genoplivet frygt for yderligere, større infektion.

"Denne branche består af en gruppe virksomheder, der handler med tokens, investerer i produkterne fra den anden, tilbyder handelsplatforme til transaktion af disse produkter og holder produkterne fra den anden," siger Charley Cooper, administrerende direktør for blockchain -selskab R3. "Hvis en del af puslespillet falder fra hinanden, påvirkes de alle dramatisk."

Bekymringer for den sikre håndtering af virtuelle aktiver blev også udtrykt, som er genstand for procedurer i henhold til kapitel 11.

"Det var ikke undladt at få potentialet for hacks under kontrol, hvis der er en ændring af vågen mellem ejerne af børsen og en insolvensadministrator," siger Darragh Connell, handelsadvokat ved Maitland Chambers i London, med ekspertise inden for krypto -tvister.

På kort sigt vil juridiske eksperter sandsynligvis drage fordel af en bølge af lukrativ konkurs og omstrukturering, da der søges investeringer i virtuelle aktiver værd flere milliarder dollars.

Men sauce -toget af rådgivningen om den -kærlige kunde i en tidligere blomstrende sektor er muligvis allerede afsluttet.

Sammenbruddet af FTX kunne have kastet krypto i årevis, antyder Gwen fra reb og grå.

"Nå, da vores førende avant -garde mislykkedes på sin egen front, for det meste på grund af sit eget virksomheds tilsyn.