خوض المستشار القانوني في مرفق التشفير

هدد انهيار بورصة FTX Cryptocurrency الشهر الماضي انهيار آخر من شرائح الشركات في عام حار بالفعل لصناعة الأصول الرقمية.

أدى سقوط إمبراطورية Crypto Sam Bankman-Fried إلى سقوط blockfi المدمرة عندما اتبع قرض التشفير أخيرًا شبكة Voyager Digital و Celsius في الإفلاس وفقًا للفصل 11.

قد غيرت هذه الإخفاقات وغيرها من الشركات المكشوفة بقوة - مثل Hedgegreen Arrows Capital في بداية العام - أدوار المحامين والبنوك الاستثمارية وغيرهم من الاستشاريين المحترفين في الساحة.

حتى وقت قريب ، شارك الكثيرون في اشتباكات مستمرة مع السلطات حول كيفية تنظيم التشفير ، إن وجدت ، لأن الطلب على العملات الافتراضية والأصول الرقمية الأخرى مزدهرة. الآن يتم تشغيل بعض هذه الشركات مع خبراء الإفلاس وإعادة هيكلة أخرى لتوفير القيمة المتبقية للدائنين.

يقول كريس بريندلر ، كبير المحللين في دا ديفيدسون ، وهو بنك استثماري ، إنه يشبه إلى حد ما الأزمة المالية في عام 2008. وكان ذلك في الغالب شركات مدرجة في جميع أنواع الإشراف ، ولم يكن لدينا أي فكرة عن مدى انتشار هذه العدوى ".

لقد كانت بالفعل عامًا حافلًا بالنسبة لبعض شركات المحاماة الرائدة قبل انهيار FTX ، نظرًا لأنها شاركت في محاولات لدعم شركات التشفير الأخرى التي توقفت.

تم إيقاف Network Celsius في يونيو ، فقط ليحل محلها المنافسين كيركلاند وإيليس في يونيو بعد أن طلبت البورصة طلب الإعسار وتقدمت بطلب لحماية الدائنين في غضون شهر. تم استشارة Kirkland & Ellis أيضًا لتقديم المشورة إلى Voyager Crypto Crypto قبل التقدم بطلب للحصول على حماية للإفلاس في أوائل يوليو ، وساعدت في إنقاذ شركته بحقن مالي من FTX.

عمل

Sullivan & Cromwell مع Blockfi - قدم الشهر الماضي طلبًا للفصل 11 - وساعده على تحقيق تسوية رائدة تزيد عن 100 مليون دولار مع المجلس الأعلى للتعليم والسلطات الإشرافية الحكومية في بداية هذا العام ، حيث تم منحها الموافقة المفترضة للسلطة الإشرافية لتسويق منتجاتها بمجرد توافقها مع هذا العام. يعمل محامو مكتب المحاماة الآن لدى FTX والشركات المرتبطة بها في إجراءات الإفلاس الخاصة بهم من أجل استعادة الأموال. في غضون ذلك ، ظهر Kirkland & Ellis مرة أخرى بجوار Haynes و Boone للعمل من أجل blockfi في الإجراءات وفقًا للفصل 11 ، حيث تحاول الاحتفاظ بأموال من شركات FTX نيابة عن دائنيه.

بالنسبة لدانييل جوين ، شريك شركة المحاماة العالمية في Ropes & Gray ، سيكون لانهيار FTX آثار طويلة الأجل على النظام البيئي للتشفير

"فشل FTX هو كارثة للقبول على المدى الطويل ونمو العملات المشفرة كأداة سائدة" ، كما يقول.

فشل FTX هو كارثة للقبول ونمو العملات المشفرة على المدى الطويل

يتبع انهيار البورصة انخفاضًا طويلًا حيث انخفضت القيمة السوقية لصناعة التشفير بأكثر من 3 تريليونات دولار في ذروة السوق الثور في العام الماضي إلى أقل من 1 تريليون دولار هذا العام.

على الرغم من المشكلات في سوق التشفير لمعظم عام 2022 ، كانت FTX ذات يوم معقلًا من قابلية التشفير ، وتمت الإشادة بمقلية Bankman لحقيقة أن هناك شركة تشفير مريض مثل Blockfi في بداية هذا العام.

لا يزال مدى الضرر الناجم عن انهيار FTX غير واضح ، لكن وثائق المحكمة الأولى تشير إلى أن المنصة الفاشلة قد تواجه أكثر من مليون دائن. اقترح إفلاس Celsius أكثر من 100000 من الدائنين ، في حين أن التسجيلات المبكرة لثلاثة سهام تسمى "عدد كبير" من الدائنين.

تظهر هذه الأرقام أن حماية المستهلكين ستصبح على الأرجح مصدر قلق أساسي للسياسيين والسلطات الإشرافية إذا كانوا يتفاعلون مع موجة حالات الإعسار المشفرة. ويضيف جوين: "في المقام الأول هو حماية المستهلك - يؤثر هذا النوع من الحالات على المستهلكين".

يقول

إيمي هارفي ، شريك العملية في Onier ، إن المستهلكين لا يزالون يخضعون للمخاطر عند إعادة صياغة الأصول التي لم يتم فهمها أو فحصها بوضوح. وتقول: "في حالة شركات التشفير ، تكون هذه الأصول غامضة في بعض الأحيان تمامًا بسبب عدم وجود تنظيم للصناعة" ، مضيفة أن الإدارة الجديدة لـ FTX "يجب أن تنحرف تمامًا ومعرفة الحسابات التي تم اختبارها لأنه لم يتم تقديم أي شيء".

أدى انهيار FTX أيضًا إلى مصدر قلق جديد بشأن تشابك الصناعة. مثلما تم تشكيل العبء المالي لـ Celsius و Three Arrows Capital وشركات أخرى مثل Voyager Digital و Blockfi ، فقد أحيا إفلاس FTX مخاوف مزيد من العدوى.

يقول تشارلي كوبر ، المدير الإداري لشركة blockchain R3 ، "هذه الصناعة تتكون من مجموعة من الشركات التي تعمل مع الرموز ، تستثمر في منتجات الأخرى ، وتقدم منصات تداول لمعاملة هذه المنتجات والحفاظ على منتجات الأخرى". "إذا انهار جزء من اللغز ، فإنهم جميعهم يتأثرون بشكل كبير."

تم التعبير عن المخاوف المتعلقة بالتعامل الآمن للأصول الافتراضية ، والتي هي موضوع الإجراءات وفقًا للفصل 11.

يقول داراج كونيل ، المحامي التجاري في مايتلاند تشامبرز في لندن ، "لقد فشل في الحصول على إمكانية للقرصات تحت السيطرة إذا كان هناك تغيير في الاستيقاظ بين أصحاب البورصة ومسؤول الإعسار" ، كما يقول داراغ كونيل ، محامي التجارة في مايتلاند تشامبرز في لندن ، مع خبرة في نزاعات التشفير.

على المدى القصير ، من المحتمل أن يستفيد الخبراء القانونيون من موجة من الإفلاس المربح وإعادة الهيكلة ، حيث يتم الحصول على استثمارات في الأصول الافتراضية بقيمة عدة مليارات دولار.

لكن قطار صلصة النصيحة على العميل المحبب في قطاع مزدهر سابقًا ربما يكون قد انتهى بالفعل.

كان من الممكن أن يكون انهيار FTX قد ألقى التشفير لسنوات ، كما يقترح Gwen من Ropes & Gray.

"حسنًا ، منذ أن فشلت Avant -Garde الرائدة على مقدمةها ، في معظمها بسبب إشرافها على الشركات.