Quant Hedge -fondsen profiteren van cryptocurrency onrust

Een kleine groep hedgefondsen profiteert van de turbulentie op de markt voor digitale activa die triljoenen dollars al hebben weggevaagd van de totale waarde van de cryptocurrencies.

Sommige computer -gecontroleerde fondsen - De algoritmen gebruiken om te proberen prijsbewegingen in crypto en andere markten te voorspellen en te handelen - hebben winst gemaakt door de snelle achteruitgang van activa zoals Bitcoin en Luna, hoewel veel andere beleggers enorme verliezen lijden.

Een van de investeerders die profiteren van dergelijke weddenschappen is de voormalige dealer van Lehman Brothers en Morgan Stanley, Jay Janer, de oprichter van KPTL Arbitrage Management op de Quay Islands.

Zijn Appia-fonds, dat vertrouwt op stijgende en dalende crypto-futures-prijzen als onderdeel van zijn strategie, profiteerde vorige maand van de ineenstorting van 40 miljard dollar van de cryptocurrency Luna. Het voertuig plaatste snel shortposities bij dalende prijzen om te profiteren van de snelle daling van crypto-tokens. Luna crashte binnen een paar dagen van meer dan $ 80 tot bijna nul.

"We hebben goed geld verdiend met Luna," zei Janer. "Het model volgde wat er op de markt gebeurde. Het begon te kraken en het model kwam binnen."

Janer schat dat zijn fonds ongeveer tweederde van de achteruitgang van de Luna -prijs heeft gevangen. Het had ook gewedt tegen Bitcoin, de grootste cryptocurrency en andere token-ether voordat het zijn korte weddenschappen overstapte naar kleinere munten.

"Het is geweldig om een ​​markt te hebben die zo sterk is," voegde hij eraan toe. "Ik ken geen enkele andere markt die zoveel beweegt."

Zijn fonds is dit jaar met ongeveer 20 procent gestegen, terwijl hedgefondsen in de eerste vijf maanden van dit jaar gemiddeld 2,9 procent hebben verloren. Het in Londen gevestigde vermogensbeheerder Atitlan Asset Management kwam ook ten goede aan een kleine shortpositie in Luna-futures na zijn algoritmen op zoek naar verhandelbare marktpatronen.

Voor veel crypto -investeerders was dit jaar extreem pijnlijk. Bitcoin heeft 70 procent van zijn waarde verloren sinds zijn all -time high afgelopen november en de totale marktkapitalisatie van cryptocurrencies stierf van ongeveer $ 3,2 biljoen tot minder dan $ 1 biljoen.

De drie pijlenhoofdstad, gevestigd in Singapore, is een van de top -klasse hedgefondsen die aan dergelijke dalingen leden - het begin van deze maand kwam niet samen nadat zijn weddenschappen boos zijn geworden op digitale valuta.

Maar de prijsdalingen hebben veel kwantitatieve hedgefondsen die niet weten of de cursussen stijgen of dalen, bieden een lucratieve handelsoptie, zolang er een duidelijke trend in een richting is.

Veel grote kwantitatieve hedgefondsen zijn de afgelopen jaren gediversifieerd in nichemarkten zoals crypto -futures om overvolle positionering in traditionele markten te voorkomen en het rendement te verbeteren.

Systematica Investments van Leda Braga is een van degenen die geld hebben verdiend met de verkoop van Bitcoin en Ether, zoals een persoon die bekend is met hun posities. Het 6,7 miljard US Dollar Alternative Markets Fund steeg dit jaar met 15,9 procent. Systematica weigerde commentaar te geven.

en ook het hedgefonds Florin Court gevestigd in Londen. Zijn oprichter Doug Greenig, voormalig Chief Risk Officer van de AHL -eenheid van de Man Group, herzien het fonds in 2017 om zich te concentreren op meer esoterische markten zoals crypto, scheepvaart en Chinese pinda -kernels in plaats van op de reguliere sectoren.

"Onze korte crypto -posities zijn recent sterke markten voor ons geweest", zegt Greenig, wiens fondsen dit jaar met ongeveer 15 procent zijn gestegen. "Er is al maanden een heel duidelijke neerwaartse trend."

laurence.fletcher@ft.com