Gli hedge fund quantistici beneficiano di turbolenze di criptovaluta

Un piccolo gruppo di hedge fund beneficia della turbolenza sul mercato per le attività digitali che hanno già cancellato trilioni di dollari dal valore totale delle criptovalute.

Alcuni fondi controllati dal computer - gli algoritmi usano per cercare di prevedere e agire i movimenti dei prezzi in cripto e altri mercati - hanno realizzato profitti dal rapido declino di attività come Bitcoin e Luna, sebbene molti altri investitori subiscano enormi perdite.

Uno degli investitori che beneficiano di tali scommesse è l'ex commerciante di Lehman Brothers e Morgan Stanley, Jay Janer, partner fondatore di KPTL Arbitrage Management sulle isole di banchina.

Il suo fondo Appia, che si basa sull'aumento e in calo dei prezzi dei futures crittografici nell'ambito della sua strategia, ha beneficiato del crollo di 40 miliardi di dollari della criptovaluta Luna il mese scorso. Il veicolo ha rapidamente collocato posizioni corte sul calo dei prezzi per beneficiare del rapido declino dei token di criptovalute. Luna si è schiantato da oltre $ 80 a quasi zero in pochi giorni.

"Abbiamo fatto buoni soldi con Luna", ha detto Janer. "Il modello ha seguito ciò che è accaduto sul mercato. Ha iniziato a rompersi e il modello è arrivato."

Janer stima che il suo fondo abbia ottenuto circa i due terzi del declino del premio Luna. Aveva anche scommesso contro Bitcoin, la più grande criptovaluta e altri token-etere prima di passare le sue brevi scommesse a monete più piccole.

"È meraviglioso avere un mercato così forte", ha aggiunto. "Non conosco nessun altro mercato che si muova così tanto."

Il suo fondo è aumentato di circa il 20 percento quest'anno, mentre gli hedge fund hanno perso una media del 2,9 per cento nei primi cinque mesi di quest'anno. Il gestore patrimoniale con sede a Londra Atitlan Asset Management ha anche beneficiato di una piccola posizione corta in Luna-Futures dopo i suoi algoritmi alla ricerca di modelli di mercato negoziabili.

Per molti investitori crittografici, quest'anno è stato estremamente doloroso. Bitcoin ha perso il 70 percento del suo valore dal suo massimo di tutto il tempo lo scorso novembre e la capitalizzazione di mercato complessiva delle criptovalute è morta da circa $ 3,2 trilioni a meno di $ 1 trilione.

La capitale delle tre frecce, con sede a Singapore, è uno degli hedge fund di classe superiore che ha sofferto di tali declini - l'inizio di questo mese non si è incontrato dopo che le sue scommesse si sono arrabbiate con le valute digitali.

Ma il calo dei prezzi ha molti hedge fund quantitativi che non sanno se i corsi aumentano o cadono, offrono un'opzione commerciale redditizia fintanto che esiste una chiara tendenza in una direzione.

Molti grandi hedge fund quantitativi si sono diversificati nei mercati di nicchia come i futuri criptovaluti negli ultimi anni al fine di evitare il posizionamento sovraffollato nei mercati tradizionali e migliorare i rendimenti.

Systematica Investments da Leda Braga è uno di coloro che hanno guadagnato denaro con la vendita di bitcoin ed etere, come una persona che ha familiarità con le proprie posizioni. I suoi 6,7 miliardi di mercati alternativi in ​​dollari USA sono aumentati del 15,9 per cento quest'anno. Sistematica ha rifiutato di commentare.

e anche l'hedge fund florin Court con sede a Londra. Il suo fondatore Doug Greenig, ex Chief Risk Officer dell'Unità AHL del Gruppo Man, ha rivisto il fondo nel 2017 per concentrarsi su mercati più esoterici come i kernel di cripto, spedizioni e di arachidi cinesi anziché su settori tradizionali.

"Le nostre brevi criptovalute sono state recentemente forti mercati per noi", ha affermato Greenig, i cui fondi sono aumentati di circa il 15 percento quest'anno. "C'è stata una tendenza al ribasso molto chiara per mesi."

laurence.fletcher@ft.com