Les hedge funds quantiques bénéficient de l'agitation des crypto-monnaies

Un petit groupe de hedge funds bénéficie des turbulences sur le marché des actifs numériques qui ont déjà essuyé des milliards de dollars de la valeur totale des crypto-monnaies.

Certains fonds contrôlés par ordinateur - les algorithmes utilisent pour essayer de prédire et d'agir des mouvements de prix dans la crypto et d'autres marchés - ont fait des bénéfices à partir du déclin rapide des actifs tels que Bitcoin et Luna, bien que de nombreux autres investisseurs subissent d'énormes pertes.

L'un des investisseurs qui bénéficient de ces paris est l'ancien concessionnaire de Lehman Brothers et Morgan Stanley, Jay Janer, associé fondateur de KPTL Arbitrage Management sur les îles Quay.

Son Fonds Appia, qui repose sur la hausse et la baisse des prix à terme de crypto dans le cadre de sa stratégie, a bénéficié de l'effondrement de 40 milliards de dollars de la crypto-monnaie Luna le mois dernier. Le véhicule a rapidement placé des positions courtes sur la baisse des prix à bénéficier de la baisse rapide des jetons cryptographiques. Luna s'est écrasée de plus de 80 $ à presque zéro en quelques jours.

"Nous avons fait beaucoup d'argent avec Luna", a déclaré Janer. "Le modèle a suivi ce qui s'est passé sur le marché. Il a commencé à se fissurer et le modèle est entré."

Janer estime que son fonds a capté environ les deux tiers de la baisse du prix Luna. Il avait également parié contre le Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie et d'autres jetons avant de passer ses paris courts en plus petites pièces.

"C'est merveilleux d'avoir un marché si fort", a-t-il ajouté. "Je ne connais aucun autre marché qui bouge autant."

Son fonds a augmenté d'environ 20% cette année, tandis que les fonds spéculatifs ont perdu en moyenne 2,9% au cours des cinq premiers mois de cette année. Le directeur des actifs basé à Londres, Atitlan Asset Management, a également profité à une petite position à court terme dans Luna-Futures après que ses algorithmes à la recherche de modèles de marché négociables.

Pour de nombreux investisseurs cryptographiques, cette année a été extrêmement douloureuse. Bitcoin a perdu 70% de sa valeur depuis son sommet entièrement en novembre dernier et la capitalisation boursière globale des crypto-monnaies est décédée entre 3,2 billions de dollars à moins de 1 billion de dollars.

Le capital des trois flèches, basé à Singapour, est l'un des hedge funds de classe supérieure qui a souffert de telles baisses - le début du mois ne s'est pas réunie après que ses paris se soient mis en colère contre les monnaies numériques.

Mais les baisses de prix ont de nombreux fonds spéculatifs quantitatifs qui ne savent pas si les cours augmentent ou baissent, offrent une option de commerce lucrative tant qu'il y a une tendance claire dans une direction.

De nombreux grands fonds spéculatifs quantitatifs se sont diversifiés sur des marchés de niche tels que les contrats à terme crypto ces dernières années afin d'éviter le positionnement surpeuplé sur les marchés traditionnels et d'améliorer les rendements.

Systematica Investments de Leda Braga est l'un de ceux qui ont gagné de l'argent avec la vente de Bitcoin et d'éther, comme une personne familière avec leurs positions. Son fonds de 6,7 milliards de marchés alternatifs américains a augmenté de 15,9% cette année. Systematica a refusé de commenter.

et aussi le fund folin Florin Court basé à Londres. Son fondateur Doug Greenig, ancien directeur des risques de l'unité AHL du groupe Man, a révisé le fonds en 2017 pour se concentrer sur des marchés plus ésotériques tels que la crypto, l'expédition et les noyaux chinois aux arachides plutôt que sur les secteurs traditionnels.

"Nos courts positions de crypto ont récemment été de forts marchés pour nous", a déclaré Greenig, dont les fonds ont augmenté d'environ 15% cette année. "Il y a une tendance à la baisse très claire depuis des mois."

laurence.fletcher@ft.com