Kvanttisuojarahastot hyötyvät kryptovaluutan myllerryksestä

Pieni ryhmä hedge -rahastoja hyötyy markkinoiden turbulenssista digitaalisten varojen kanssa, jotka ovat jo pyyhänneet biljoonia dollareita kryptovaluuttojen kokonaisarvosta.

Jotkut tietokoneen hallitsemat rahastot - algoritmit käyttävät yrittäessään ennustaa ja toimia salauksen ja muiden markkinoiden hintojen muutoksia - ovat saaneet voittoja varojen, kuten Bitcoinin ja Lunan, nopeasta laskusta, vaikka monet muut sijoittajat kärsivät valtavista tappioista.

Yksi sijoittajista, jotka hyötyvät tällaisista vedoista, on Lehman Brothersin entinen jälleenmyyjä ja Morgan Stanley, Jay Janer, KPTL: n arbitraasin hallinnan perustajakumppani Quaysaarilla.

hänen Appia-rahasto, joka perustuu nouseviin ja laskemiseen salauksen futuurien hintoihin osana hänen strategiaansa, hyötyi viime kuussa Cryptocurrency Lunan 40 miljardin dollarin romahtamisesta. Ajoneuvo sijoitti nopeasti lyhyet asemat, jotka laskivat hinnat hyötymään krypto-rahakkeiden nopeasta laskusta. Luna kaatui yli 80 dollarista melkein nollaan muutamassa päivässä.

"Ansaitsimme hyvää rahaa Lunan kanssa", sanoi Janer. "Malli seurasi markkinoilla tapahtunutta. Se alkoi halkeilla ja malli pääsi sisään."

Janer arvioi, että hänen rahastonsa on saanut noin kaksi kolmasosaa Luna -palkinnon laskusta. Se oli myös panostanut Bitcoinia vastaan, suurinta kryptovaluutta ja muuta merkkisiä osia, ennen kuin vaihdettiin lyhyet vedonlyönnin pienempiin kolikoihin.

"On hienoa saada markkinat, jotka ovat niin vahvoja", hän lisäsi. "En tiedä muita markkinoita, jotka liikkuvat niin paljon."

Hänen rahastonsa nousi noin 20 prosenttia tänä vuonna, kun taas hedge -rahastot ovat menettäneet keskimäärin 2,9 prosenttia tämän vuoden viiden ensimmäisen kuukauden aikana. Lontoossa toimiva omaisuudenhoitaja AtiTlan Asset Management hyötyi myös pienestä lyhyestä asemasta Luna-Futuressa sen jälkeen, kun hänen algoritmit etsivät kaupallisia markkinamalleja.

monille krypto -sijoittajille tämä vuosi oli erittäin tuskallinen. Bitcoin on menettänyt 70 prosenttia arvostaan ​​viime marraskuun kaikkien aikojen korkeimman korkeuden jälkeen ja kryptovaluuttojen kokonaisarvo kuoli noin 3,2 biljoonaan dollariin alle biljoonaan dollariin.

Singaporessa sijaitseva kolme nuolen pääomaa on yksi parhaimmista luokan hedge -rahastoista, jotka kärsivät tällaisesta heikkenemisestä - tämän kuukauden alkupuolella ei tapahtunut sen jälkeen, kun hänen panoksensa ovat vihaisia ​​digitaalisten valuuttojen kanssa.

Mutta hinnan laskiessa on monia kvantitatiivisia hedge -rahastoja, jotka eivät tiedä, nousevatko kurssit vai putoaa, tarjoavat tuottoisaa kauppavaihtoehtoa niin kauan kuin suuntaan on selkeä suuntaus.

Monet suuret kvantitatiiviset hedge -rahastot ovat monipuolistuneet kapealla markkinoilla, kuten kryptofutuureilla viime vuosina, jotta vältetään ylikuormittunut sijoittaminen perinteisillä markkinoilla ja parantaaksesi tuotosta.

Leda Braga -sijoitukset ovat yksi niistä, jotka ovat ansainneet rahaa Bitcoinin ja eetterin myynnissä, kuten heidän asemansa tunteva henkilö. Sen 6,7 miljardin Yhdysvaltain dollarin vaihtoehtoinen markkinarahasto nousi 15,9 prosenttia tänä vuonna. SystemAtica kieltäytyi kommentoimasta.

ja myös Lontoossa sijaitseva hedge -rahasto Florin Court. Hänen perustaja Doug Greenig, Man -ryhmän AHL -yksikön entinen pääjohtaja, tarkisti rahastoa vuonna 2017 keskittyäkseen enemmän esoteerisiin markkinoihin, kuten krypto-, merenkulku- ja kiinalaisten maapähkinän ytimiin valtavirran aloilla.

"Lyhyet salauspaikkamme ovat viime aikoina olleet meille vahvoja markkinoita", sanoi Greenig, jonka varat ovat nousseet noin 15 prosentilla tänä vuonna. "Kuukausien ajan on tapahtunut erittäin selkeä laskusuuntaus."

laurence.fletcher@ft.com