Los fondos de cobertura cuantitativos se benefician de la agitación de criptomonedas

Un pequeño grupo de fondos de cobertura se beneficia de la turbulencia en el mercado de activos digitales que ya han limpiado billones de dólares del valor total de las criptomonedas.

Algunos fondos controlados por computadora, los algoritmos que usan para tratar de predecir y actuar los movimientos de precios en criptografía y otros mercados, han obtenido ganancias de la rápida disminución de los activos como Bitcoin y Luna, aunque muchos otros inversores sufren enormes pérdidas.

Uno de los inversores que se benefician de tales apuestas es el ex comerciante de Lehman Brothers y Morgan Stanley, Jay Janer, el socio fundador de la gestión de arbitraje de KPTL en las Islas Quay.

Su Fondo Appia, que se basa en los precios de los futuros criptográficos en aumento y la caída como parte de su estrategia, se benefició del colapso de 40 mil millones de dólares de la Luna de criptomonedas el mes pasado. El vehículo rápidamente colocó posiciones cortas en la caída de los precios para beneficiarse de la disminución rápida de los tokens criptográficos. Luna se estrelló de más de $ 80 a casi cero en unos pocos días.

"Hicimos un buen dinero con Luna", dijo Janer. "El modelo siguió lo que sucedió en el mercado. Comenzó a romperse y el modelo entró".

Janer estima que su fondo ha atrapado alrededor de dos tercios del declive en el Premio Luna. También había apostado contra Bitcoin, la criptomoneda más grande y otros tokens-ETH antes de cambiar sus apuestas cortas a monedas más pequeñas.

"Es maravilloso tener un mercado tan fuerte", agregó. "No conozco mucho otro mercado que se mueva tanto".

Su fondo aumentó alrededor del 20 por ciento este año, mientras que los fondos de cobertura han perdido un promedio de 2.9 por ciento en los primeros cinco meses de este año. El gerente de activos con sede en Londres, Atitlan Asset Management, también benefició una pequeña posición corta en los efutivos de Luna después de sus algoritmos que buscan patrones de mercado negociables.

Para muchos inversores criptográficos, este año fue extremadamente doloroso. Bitcoin ha perdido el 70 por ciento de su valor desde su máximo de tiempo en noviembre pasado y la capitalización general de mercado de las criptomonedas murió de alrededor de $ 3.2 billones a menos de $ 1 billón.

El capital de las tres flechas, con sede en Singapur, es uno de los fondos de cobertura de primera clase que sufrió tales disminuciones: a principios de este mes no se reunió después de que sus apuestas se han enojado con las monedas digitales.

Pero las disminuciones del precio tienen muchos fondos cuantitativos de cobertura que no saben si los cursos aumentan o caen, ofrecen una opción comercial lucrativa, siempre y cuando haya una tendencia clara en una dirección.

Muchos grandes fondos cuantitativos de cobertura se han diversificado en nicho de mercados como los futuros criptográficos en los últimos años para evitar el posicionamiento superpoblado en los mercados tradicionales y mejorar los rendimientos.

Systematica Investments de Leda Braga es una de las que ha ganado dinero con la venta de Bitcoin y Ether, como una persona familiarizada con sus posiciones. Su fondo de mercados alternativos de 6.7 mil millones de dólares estadounidenses aumentó en un 15.9 por ciento este año. Systematica se negó a comentar.

y también el fondo de cobertura Florin Court con sede en Londres. Su fundador Doug Greenig, ex director de riesgos de la Unidad AHL del Grupo Man, revisó el fondo en 2017 para concentrarse en mercados más esotéricos como criptografía, envío y núcleos de maní chino en lugar de en sectores convencionales.

"Nuestras puestos de cifrado cortos han sido recientemente en mercados para nosotros", dijo Greenig, cuyos fondos han aumentado en alrededor del 15 por ciento este año. "Ha habido una tendencia descendente muy clara durante meses".

laurence.fletcher@ft.com