Τα ταμεία Hedge Hedge επωφελούνται από την αναταραχή κρυπτογράφησης

Μια μικρή ομάδα αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου ωφελείται από την αναταραχή στην αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που έχουν ήδη σκουπίσει τρισεκατομμύρια δολάρια από τη συνολική αξία των κρυπτοσυχνοτήτων.

Ορισμένα κεφάλαια που ελέγχονται από υπολογιστή - οι αλγόριθμοι χρησιμοποιούν για να προσπαθήσουν να προβλέψουν και να ενεργήσουν τις κινήσεις των τιμών σε κρυπτογράφηση και άλλες αγορές - έχουν κάνει κέρδη από την ταχεία παρακμή των περιουσιακών στοιχείων όπως η Bitcoin και η Luna, αν και πολλοί άλλοι επενδυτές υποφέρουν από τεράστιες απώλειες.

Ένας από τους επενδυτές που επωφελούνται από τέτοια στοιχήματα είναι ο πρώην αντιπρόσωπος της Lehman Brothers και του Morgan Stanley, του Jay Janer, του ιδρυτικού συνεργάτη της KPTL Arbitrage Management στα νησιά Quay.

Το ταμείο του Appia, το οποίο βασίζεται στην αύξηση και την πτώση των τιμών των μελλοντικών μελλοντικής εκπλήρωσης, ως μέρος της στρατηγικής του, επωφελήθηκε από την κατάρρευση των 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Cryptocurrency Luna τον περασμένο μήνα. Το όχημα έβαλε γρήγορα μικρές θέσεις-bet για την πτώση των τιμών-για να επωφεληθεί από τη γρήγορη μείωση των κρυπτογραφικών μαρκών. Η Luna συνετρίβη από περισσότερα από $ 80 σε σχεδόν μηδέν μέσα σε λίγες μέρες.

"Κάναμε καλά χρήματα με τη Luna", δήλωσε ο Janer. "Το μοντέλο ακολούθησε αυτό που συνέβη στην αγορά. Άρχισε να σπάει και το μοντέλο μπήκε μέσα."

Ο Janer εκτιμά ότι το ταμείο του έχει πιάσει περίπου τα δύο τρίτα της πτώσης του βραβείου Luna. Είχε επίσης στοιχηματίσει εναντίον του Bitcoin, της μεγαλύτερης κρυπτογράφησης και άλλων συμβολαίων πριν από τη μετατροπή των σύντομων στοιχήματος σε μικρότερα νομίσματα.

"Είναι υπέροχο να έχουμε μια αγορά που είναι τόσο ισχυρή", πρόσθεσε. "Δεν γνωρίζω καμία άλλη αγορά που κινείται τόσο πολύ."

Το ταμείο του αυξήθηκε κατά περίπου 20 % φέτος, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν χάσει κατά μέσο όρο 2,9 % κατά τους πρώτους πέντε μήνες του τρέχοντος έτους. Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων με έδρα το Λονδίνο, Atitlan Asset Management, επωφελήθηκε επίσης από μια μικρή σύντομη θέση στο Luna-Futures μετά από τους αλγόριθμους του που αναζητούν εμπορικά πρότυπα αγοράς.

Για πολλούς επενδυτές κρυπτογράφησης, φέτος ήταν εξαιρετικά οδυνηρή. Η Bitcoin έχει χάσει το 70 τοις εκατό της αξίας του από το υψηλό του χρόνου τον περασμένο Νοέμβριο και η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς των κρυπτοσυχνοτήτων πέθανε από περίπου 3,2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε λιγότερο από 1 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Τα τρία κεφάλαια Arrows, με έδρα τη Σιγκαπούρη, είναι ένα από τα κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου κορυφής που υπέφεραν από τέτοιες μειώσεις - στις αρχές αυτού του μήνα δεν συναντήθηκαν αφού τα στοιχήματά του έχουν γίνει θυμωμένοι με ψηφιακά νομίσματα.

Αλλά οι μειώσεις των τιμών έχουν πολλά ποσοτικά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου που δεν γνωρίζουν αν τα μαθήματα αυξάνονται ή πέφτουν, προσφέρουν μια κερδοφόρα επιλογή εμπορικού εμπορίου, εφόσον υπάρχει σαφής τάση προς μια κατεύθυνση.

Πολλά μεγάλα ποσοτικά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν διαφοροποιηθεί σε εξειδικευμένες αγορές, όπως το Crypto Futures τα τελευταία χρόνια, προκειμένου να αποφευχθεί η υπερπλήρωση της τοποθέτησης στις παραδοσιακές αγορές και η βελτίωση των αποδόσεων.

Η Systematica Investments από την Leda Braga είναι ένας από εκείνους που έχουν κερδίσει χρήματα με την πώληση Bitcoin και Ether, όπως ένα άτομο που είναι εξοικειωμένο με τις θέσεις τους. Το Ταμείο Εναλλακτικών Αγορών ύψους 6,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκε κατά 15,9 % φέτος. Η Systematica αρνήθηκε να σχολιάσει.

και επίσης το Hedge Florin Court με έδρα το Λονδίνο. Ο ιδρυτής του Doug Greenig, πρώην υπεύθυνος κινδύνου της μονάδας AHL του ομίλου MAN, αναθεώρησε το ταμείο το 2017 για να επικεντρωθεί σε περισσότερες εσωτερικές αγορές όπως κρυπτογραφίες, ναυτιλιακούς και κινεζικούς πυρήνες φυστικιών αντί για βασικούς τομείς.

"Οι σύντομες κρυπτογραφικές θέσεις μας ήταν πρόσφατα ισχυρές αγορές για εμάς", δήλωσε ο Greenig, των οποίων τα κεφάλαια έχουν αυξηθεί κατά περίπου 15 % φέτος. "Υπήρξε μια πολύ καθαρή καθοδική τάση για μήνες."

laurence.fletcher@ft.com