تستفيد صناديق التحوط الكمية من اضطراب العملة المشفرة

تستفيد مجموعة صغيرة من صناديق التحوط من الاضطراب في السوق للأصول الرقمية التي قامت بالفعل بمسح تريليونات الدولارات من القيمة الإجمالية للعملات المشفرة.

بعض الصناديق التي يتم التحكم فيها بالكمبيوتر - تستخدم الخوارزميات لمحاولة التنبؤ بحركات أسعار الأسعار في التشفير والأسواق الأخرى ، على الرغم من أن العديد من المستثمرين الآخرين يعانون من خسائر هائلة.

أحد المستثمرين الذين يستفيدون من مثل هذه الرهانات هو التاجر السابق لأخوان ليمان ومورغان ستانلي ، جاي جانر ، الشريك المؤسس لـ KPTL Arbitrage Management في جزر الرصيف.

استفاد صندوق Appia الخاص به ، الذي يعتمد على ارتفاع الأسعار المستقبلية للتشفير وتراجع كجزء من استراتيجيته ، من انهيار Luna Cryptocurrency Luna الشهر الماضي. وضعت السيارة بسرعة وظائف قصيرة على انخفاض الأسعار للاستفادة من الانخفاض السريع في الرموز المشفرة. تحطمت لونا من أكثر من 80 دولارًا إلى صفر تقريبًا في غضون بضعة أيام.

"لقد حققنا أموالًا جيدة مع لونا" ، قال جانر. "اتبع النموذج ما حدث في السوق. لقد بدأ في التصدع وحصل النموذج".

يقدر

جانر أن صندوقه قد اشتعل حوالي ثلثي الانخفاض في جائزة لونا. كما كان يراهن على البيتكوين ، أكبر عملة مشفرة ، وغيرها من الرمز المميز قبل تبديل رهاناتها القصيرة إلى العملات المعدنية الأصغر.

"إنه لأمر رائع أن يكون لديك سوق قوي للغاية". "لا أعرف أي سوق آخر يتحرك كثيرًا."

ارتفع صندوقه بحوالي 20 في المائة هذا العام ، في حين أن صناديق التحوط فقدت في المتوسط ​​2.9 في المائة في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام. استفاد Atitlan Asset Management مدير الأصول ومقره لندن من مركز قصير في Luna-Futures بعد خوارزمياته التي تبحث عن أنماط السوق القابلة للتداول.

بالنسبة للعديد من مستثمري التشفير ، كان هذا العام مؤلمًا للغاية. فقدت Bitcoin 70 في المائة من قيمتها منذ كل مرة في الوقت الحالي في نوفمبر الماضي ، وتوفيت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة من حوالي 3.2 تريليون دولار إلى أقل من 1 تريليون دولار.

The Three Arrows Capital ، ومقرها في سنغافورة ، هي واحدة من أهم صناديق التحوط التي عانت من مثل هذه الانخفاضات - لم يلتقي أوائل هذا الشهر بعد أن أصبحت رهاناته غاضبة من العملات الرقمية.

لكن انخفاض الأسعار يحتوي على العديد من صناديق التحوط الكمية التي لا تعرف ما إذا كانت الدورات التي ترتفع أو تنخفض ، توفر خيارًا تجاريًا مربحًا طالما كان هناك اتجاه واضح في الاتجاه.

تنوعت العديد من صناديق التحوط الكمية الكبيرة في الأسواق المتخصصة مثل العقود المستقبلية للتشفير في السنوات الأخيرة من أجل تجنب تحديد المواقع المكتظة في الأسواق التقليدية وتحسين العائدات.

Systematica Investments من Leda Braga هي واحدة من أولئك الذين حصلوا على أموال مع بيع Bitcoin و Ether ، مثل شخص مطلع على مواقعه. ارتفع صندوق الأسواق البديلة بالدولار الأمريكي 6.7 مليار دولار بنسبة 15.9 في المائة هذا العام. رفضت Systematica التعليق.

وكذلك صندوق التحوط Florin Court ومقره لندن. قام مؤسسه دوغ غرينج ، كبير مسؤولي المخاطر السابق في وحدة AHL في مجموعة Man ، بمراجعة الصندوق في عام 2017 للتركيز على المزيد من الأسواق الباطنية مثل التشفير والشحن وحبال الفول السوداني الصينية بدلاً من القطاعات الرئيسية.

قال غرينج ، الذي ارتفعت أموالها بحوالي 15 في المائة هذا العام. "كان هناك اتجاه هبوطي واضح للغاية لعدة أشهر."

laurence.fletcher@ft.com