La nouvelle mise à niveau Flashbots pourrait révolutionner les marchés cryptographiques après la fusion

La nouvelle mise à niveau Flashbots pourrait révolutionner les marchés cryptographiques après la fusion

Il est difficile de trouver un parallèle de financement traditionnel pour les robots flash. Et c'est parce que vous représentez un écart radical par rapport à la culture financière et à la pratique à Wall Street. Ils ne sont pas le dénonciateur principal et ce ne sont pas les concessionnaires à haute fréquence (HFT).

Cette chasse aux chats et à la souris a été manipulée derrière un voile sombre de l'innovation technologique - où le commerce à haute fréquence était toujours en avance sur le dénonciateur et l'autorité de réglementation.

Les créateurs de Flash Bots ont vu un modèle similaire dans la façon dont les traders ont exploité la valeur extractible maximale (MEV). Mais au lieu d'appeler des acteurs individuels, ils ont allumé la lumière. Cela n'arrêtera pas nécessairement l'avant en cours d'exécution ' " de cela pour bénéficier d'une activité commerciale.

À la suite de la mise à niveau Mev-Boost, Figment, Un fournisseur de service institutionnel de premier plan , les récompenses des validers seront à 50%. Nous nous sommes assis avec le chiffre pour en savoir plus sur ce changement de paradigme. Mais avant d'expliquer comment fonctionne ce nouveau modèle, nous devons comprendre où l'ancien a échoué.

L'ancien paradigme: une culture du secret

Robert Ellison, responsable du marketing de jalonnement à Figment, a effectué la course à pied à Wall Street à partir de 2009 comme exemple parallèle pour certaines des pratiques d'aujourd'hui. Un examen précis de la lutte entre ces dirigeants et leurs dénonciateurs montre pourquoi et comment le paradigme traditionnel était incorrect.

En 2009, Richard Gates a fait pionnier du WSJ et a officiellement divulgué de la SEC en 2010. À ce moment-là, les sociétés ont installé des serveurs aux côtés des bourses et ont utilisé les câbles à fibre optique stratégiquement placés du réseau SREAD pour travailler le plus rapide. Cet avantage concurrentiel a donné aux concessionnaires la possibilité de manipuler le marché à grande échelle. Bien que cette pratique n'ait été appliquée que dans 2% des entreprises, elle a réalisé 73% du volume des stocks.

En 2010, Gates a déclaré à la SEC qu'il avait été victime de cette pratique. Il a affirmé que le Credit Suisse, l'opérateur d'une piscine sombre appelée CrossFinder, offre délibérément aux concessionnaires HFT des avantages injustes par rapport aux détaillants comme lui. Dans sa plainte, il a annoncé des rumeurs selon lesquelles le Credit Suisse commercialiserait son pool à ces concessionnaires en disant: "Nous avons des moutons dans l'écurie. Ils doivent juste venir les massacrer."

En 2015, Gates a demandé une récompense de dénonciation qui lui accordera entre 10% et 30% d'une comparaison de la SEC contre le Credit Suisse. Et plus tard cette année, le Credit Suisse a accepté de payer 84,3 millions de dollars d'amendes.

Mais à ce stade, les concessionnaires et les échanges à haute fréquence ont été transférés à de nouvelles stratégies. Par exemple, market "pjm interconnection ll>.

Selon Ethereum.org " La valeur maximale (MEV) se rapporte à la valeur maximale par rapport à la production de blocs au-de les transactions dans un bloc. »

Troisièmement, soi-disant demandeurs de MEV, ont développé des algorithmes qui recherchent des options MEV dans le pool de transactions. Les mineurs qui sélectionnent leurs possibilités partagent alors une partie du profit en retour. Beyonds a développé leurs propres algorithmes qui utilisent systématiquement des données dans les livres de commandes publics et les mempools à aligner.

D'autres transactions dans une bourse décentralisée (DEX) précède comment Z uniswap donne un avantage au leader. Dans le cas d'un soi-disant commerce de sandwich, le Front Runner calcule initialement la campagne de prix qui en résulte des métiers dans la file d'attente pour déterminer la rentabilité, un commerce avec des frais de gaz plus élevés se comporte pour sauter et se vend immédiatement après le traitement du commerce précédent. Vous n'atteignez une victoire que si le mouvement des prix est plus grand que les frais de gaz que vous avez payés pour le bond en avant.

Généralisé à l'avant est une autre approche populaire. Il recherche des transactions / transactions rentables dans le mempool, les copie et augmente les frais de gaz aux lignes. Contrairement aux métiers des sandwichs, cette approche des avantages du MEV au lieu des mouvements de prix dans un dex.

Mais ces tactiques ne sont pas prévisibles ou cohérentes.

"" Il y a eu différentes façons de traiter avec Ethereum. Les utilisateurs typiques ne souhaitent que diffuser l'ETH. Les gens qui participent à MEV montrent plutôt une réaction à ce qui se passe dans le réseau. C'est itératif et réflexif. Ils regardent le pool de transactions exceptionnel et regardent ce que font les autres ", a déclaré Clayton Menzel, responsable des protocoles et des opportunités.

Que sont les robots flash? Un nouveau paradigme

Flashbots est une organisation de recherche et développement qui vise à réduire les effets de réseau négatifs de la MEV.

Vous avez développé une solution open source qui permet aux mineurs du protocole POW et aux validateurs du protocole POS de fonctionner plus efficacement avec les demandeurs MEV. Il abrite une vente aux enchères privée séparée du Mempool. Ce système n'arrête pas de front sur Flashbots, mais il empêche l'approche généralisée en cachant des transactions dans la file d'attente devant le public.

Dans la nouvelle mise à niveau vers Mev Boost, Flash Bots rendra cette vente aux enchères plus efficace en introduisant un troisième fournisseur de partie appelée Builder. Dans cette version, les validateurs ne travailleraient plus directement avec les chercheurs MEV dans la production de blocs. Au lieu de cela, les constructeurs travailleront avec les chercheurs MEV pour construire des blocs potentiels et les enchères aux examinateurs. Chaque partie réaliserait un profit pour sa contribution. Et cela rend le processus plus efficace et juste car il soulage les validateurs et permet à davantage de participants en bénéficier.

L'éclat de ce nouveau paradigme est qu'il vise à remédier aux inefficacités au lieu de punir le mauvais comportement. Les tactiques en cours d'exécution dans le réseau Ethereum existeront très probablement toujours. Mais grâce aux bonnes incitations, vous pouvez diriger ce comportement dans un système transparent et démocratique, ce qui permet une plus grande participation au marché MEV.

Au lieu de compter sur des fonctionnaires bureaucratiques lents afin de punir le mauvais comportement, il est structuré les incitations pour réduire les effets négatifs du réseau et rendre le MEV décentralisé. Il n'est pas garanti que chaque validateur reprendra les bots flash après la fusion. Mais si cela augmente les rendements de mise en veille et réduit les effets de réseau négatifs de la MEV, les validateurs risquent de perdre des Stakers s'ils ne traitent pas de robots flash ou d'une solution MEV alternative.

qui a récemment annoncé Les validateurs Ethereum. Devant la fusion d'Ethereum.

L'éducation est toujours requise

Il y a beaucoup de bruit et pas tant de signal dans cette pièce. Étant donné que l'ETH passe au POS, les gens devraient prendre de meilleures décisions sur qui ils travaillent ensemble par rapport aux fournisseurs d'infrastructures. Vous pouvez voir les aspects négatifs de MEV et maintenant vous pouvez prendre vos propres décisions en tant que propriétaire de jeton ETH. Le chiffre travaille dur pour aider les gens à prendre de bonnes décisions. Ils ont non seulement publié leur mev-politics avant la liaison "href a également organisé un Twitter -room pour aider votre communauté.