Idź dalej, mówi Armstrong z Coinbase

Niemniej odsłonięcie budzi wspomnienia o niepowodzeniu MF Global nieco ponad dziesięć lat temu. Broker futures stał się ósmym największym bankructwem w historii Stanów Zjednoczonych, gdy zakład o 6,3 miliarda dolarów na ceny europejskich obligacji rządowych stały się spektakularnie błędne. Potem okazało się, że MF pomieszał z konto firmy na całym świecie. Brakowało ponad 1,6 miliarda dolarów funduszy klientów, ponieważ zostały one przeniesione do różnych przeciwników w celu spełnienia dodatkowych roszczeń firmy.

W branży handlowej niektóre linie są bardziej świąteczne niż inne. Ale złamanie ścian zbudowanych wokół funduszy klienta jest jednym z największych grzechów. Plama MF Global pozostała przez lata. Wspomnienie o tym w porównaniu do branży pochodnej było jak niebieskie miejsce.

Ta podstawowa historia sprawia, że ​​nowe wymagania SEC są pilniejsze niż wspomnienie. Globalny organ nadzorczy MF był komisją handlową Futures Commodity w momencie upadku. Były szef CFTC, Gary Gensler, jest teraz szefem SEC, agencji, która wymaga nowej przejrzystości aktywów mieszanych.

Gensler wycofał się z egzaminu CFTC przeciwko MF Global i odniósł się do swoich powiązań z Jonem Corzine, dyrektorem generalnym MF i byłym partnerem Goldman Sachs.

Ale zwolnienie zostało ostro skrytykowane, nie tylko od branży, która oskarżyła go o zbyt trudne radzenie sobie z tym. Wewnętrzny CFTC-Wachhund zakwestionował decyzję Genslera, a senator otwarcie zapytał, czy Gensler jest „zainteresowany ochroną kont klientów lub ochroną się przed odpowiedzialnością”.

Oczywiście niektóre lekcje są głęboko. Gensler i SEC wyglądają, jakby próbowali odeprzeć podobny problem w technologii kryptowalut, zanim się pojawi. Być może bardziej chodzi o robienie jak największej liczby, ponieważ kryptowaluty punktowe nie są regulowane. Ale Gensler jeszcze nie rezygnuje z walki.

Jak powiedział Bloomberg News Overnight, Gensler martwi się brakiem chińskich ścian między różnymi obszarami biznesowymi, od opieki po produkcję rynku po centralną księgę zamówień giełdy. Oto wycena Money Gensler:

Crypto ma wiele z tych wyzwań - z platform, które wyprzedzają swoich klientów. W rzeczywistości często działają przeciwko swoim klientom, ponieważ prowadzą znacznik rynkowy przeciwko swoim klientom.

Ponownie się wyróżnia - jeśli kiedykolwiek musiało być pisowni - że tylko częściowo jest słuszne, aby nazwać te spółki „giełdami”.

Nudne stare papiery wartościowe i giełdy pochodne nie zawierają przełączników na rynku ani broni venture capital. Nie podejmujesz żadnego ryzyka, tak jak robi to bank lub broker. Porównują tylko kupujących i sprzedawców (i pokonują wynikowe dane).

Armstrong z Coinbase próbował zwrócić uwagę, że bankructwo bazie monet było wydarzeniem „czarnego łabędzia”. W rzeczywistości wyraźnie powiedział, że „nie mamy ryzyka upadłościowego”. Chodzi o to, że czarne łabędzie od czasu do czasu pojawiają się na wolności. Oto taki, który widzieliśmy w weekend.