Blijf doorgaan, zegt Armstrong van Coinbase

De reden voor de openbaarmaking was volgens Armstrong een nieuw SEC -verzoek om openbaarmaking voor beursgenoteerde bedrijven die crypto -activa voor derden beschouwen. Hij benadrukte dat klanten een sterke juridische bescherming hadden - hoewel degenen die niet voor de rechtbank werden onderzocht - zich bij retailklanten verontschuldigden dat ze hun voorwaarden niet hebben bijgewerkt om de wijzigingen weer te geven.

Niettemin wekt de onthulling aan herinneringen aan het falen van MF Global iets meer dan tien jaar geleden. De futures-makelaar werd het toen achtste faillissement in de geschiedenis van de Verenigde Staten toen een weddenschap van 6,3 miljard dollar op de prijzen van Europese staatsobligaties spectaculair mis stond. Toen bleek dat MF het bedrijfsaccount wereldwijd had verknald. Meer dan $ 1,6 miljard aan klantenfondsen ontbrak, omdat ze werden overgedragen aan verschillende tegenstanders om aan de eigen aanvullende claims van het bedrijf te voldoen.

In de handelsindustrie zijn sommige lijnen meer heilig dan andere. Maar het breken van muren die zijn gebouwd rond klantenfondsen is een van de grootste zonden. De vlek van MF Global bleef jarenlang. Om het te vermelden in vergelijking met de afgeleide industrie was als een blauwe plek.

Dit achtergrondverhaal maakt de nieuwe SEC -vereisten dringender dan een herinnering. De MF Global Supervision Authority was de Commodity Futures Trading Commission op het moment van instorting. Voormalig CFTC -baas Gary Gensler is nu hoofd van de SEC, het bureau, dat de nieuwe transparantie voor gemengde activa vereist.

Gensler trok zich terug uit het CFTC -onderzoek tegen MF Global en verwees naar zijn connecties met Jon Corzine, de CEO van MF en een voormalige partner van Goldman Sachs.

Maar de vrijstelling werd scherp bekritiseerd, niet alleen van een industrie die hem ervan beschuldigde er te hard mee om te gaan. Een interne CFTC-Wachhund twijfelde aan de beslissing van Gensler en een senator vroeg openlijk of Gensler "geïnteresseerd was in het beschermen van klantrekeningen of het beschermen van zichzelf tegen de verantwoording".

Uiteraard gaan sommige lessen diep. Gensler en de SEC zien eruit alsof ze proberen een soortgelijk probleem in crypto -technologie af te weren voordat het verschijnt. Misschien gaat het meer om zoveel mogelijk te doen, omdat spotcrypto-assets niet worden gereguleerd. Maar Gensler geeft het gevecht nog niet op.

Zoals hij 's nachts zei Bloomberg News, maakt Gensler zich zorgen over het gebrek aan Chinese muren tussen verschillende bedrijfsgebieden, van hechtenis tot markt maken tot het centrale orderboek van de beurs. Hier is het geldcitaat van Gensler:

Crypto heeft veel van deze uitdagingen - van platforms die hun klanten voor zijn. In feite handelen ze vaak tegen hun klanten omdat ze een marktmarker tegen hun klanten exploiteren.

Het valt opnieuw op - als het ooit moest worden gespeld - dat het slechts gedeeltelijk correct is om deze bedrijven "beurzen" te noemen.

Saaie oude effecten en derivate uitwisselingen worden niet geleverd met marktschakelaars of risicokapitaalarmen. U neemt geen risico, zoals een bank of een makelaar. Ze vergelijken alleen kopers en verkopers (en verslaan de resulterende gegevens).

Armstrong van Coinbase probeerde erop te wijzen dat een faillissement van munten een "Black Swan" -evenement was. Hij zei zelfs duidelijk dat "we geen faillissementsrisico hebben". Het ding is dat zwarte zwanen van tijd tot tijd in het wild verschijnen. Hier is er een die we in het weekend hebben gezien.