Sigue adelante, dice Armstrong desde Coinbase

Incluso en medio de una semana turbulenta en términos de criptografía, Coinbase logró destacarse. Sus acciones se rompieron en un 35 por ciento en mayo y cayeron al 77 por ciento este año.

Los resultados después del lanzamiento de disponibilidad el martes parecían confirmar los temores sobre la compañía. Los resultados del primer trimestre perdieron los pronósticos, la compañía señaló "condiciones de mercado de criptografía más débiles" e informó una pérdida trimestral neta de $ 430 millones. Pero hay algunas líneas en su última presentación de 10-Q sobre su responsabilidad por la protección de los activos de los clientes que realmente notamos.

Según el archivo, Coinbase tenía $ 256 mil millones en monedas fiduciarias y criptomonedas en el pedido del cliente al final del primer trimestre. Y como también se señaló, los activos criptográficos no están asegurados o garantizados por ningún gobierno o agencia gubernamental.

Dado que los activos de criptografía también se pueden considerar como propiedad de una misa de bancarrota, los activos de criptografía que hemos mantenido en nombre de nuestros clientes podrían ser objeto de procedimientos de bancarrota en caso de insolvencia y estos clientes podrían ser tratados que nuestros creyentes generales no garantizados.

En otras palabras, Coinbase debería entrar en bancarrota, los clientes podrían perder su dinero que habían confiado la bolsa de valores de almacenamiento.

Los observadores ocasionales podrían pensar "si tienes que mencionarlo en absoluto ...". El estado de ánimo ha reducido el valor de mercado de Coinbase en un 25 por ciento adicional en el período de píxeles. Antes de que se abriera el mercado, Brian Armstrong, CEO de Coinbase, usó Preventive Twitter para difundir la noticia de que no hay nada que ver aquí.

1/ Hay algunos ruidos sobre una divulgación que hemos hecho en nuestro décimo trimestre sobre cómo tenemos activos criptográficos. Tl; DR: Sus fondos son seguros en Coinbase, como siempre han sido.

- Brian Armstrong - Barmstrong.eth (@brian_armstrong) 11.

La razón de la divulgación fue, según Armstrong, una nueva solicitud de la SEC de divulgación para compañías que cotizan enumeradas que consideran activos criptográficos para terceros. Hizo hincapié en que los clientes tenían una fuerte protección legal, aunque aquellos que no fueron examinados en los tribunales, se disculparon con los clientes minoristas de que no han actualizado sus condiciones para reflejar los cambios.

Sin embargo, la presentación despierta recuerdos del fracaso de MF Global hace poco más de una década. El corredor de futuros se convirtió en la ocho más bancarrota en la historia de los Estados Unidos, cuando una apuesta de 6.300 millones de dólares en los precios de los bonos del gobierno europeo se equivocó espectacularmente. Luego resultó que MF se había equivocado con la cuenta de la compañía a nivel mundial. Faltaban más de $ 1.6 mil millones en fondos de clientes, ya que fueron transferidos a varios oponentes para cumplir con los reclamos adicionales de la compañía.

En la industria comercial, algunas líneas son más sacrosankt que otras. Pero la ruptura de las paredes que se construyeron alrededor de los fondos de los clientes es uno de los mayores pecados. La mancha de MF Global permaneció durante años. Mencionarlo en comparación con la industria derivada era como un lugar azul.

Esta historia de fondo hace que los nuevos requisitos de la SEC sean más urgentemente que una reminiscencia. La Autoridad de Supervisión Global MF era la Comisión de Comercio de Futuros de productos básicos en el momento del colapso. El ex jefe de CFTC, Gary Gensler, ahora es jefe de la SEC, la agencia, que exige la nueva transparencia de los activos mixtos.

Gensler se retiró del examen CFTC contra MF Global y se refirió a sus conexiones con Jon Corzine, el CEO de MF y un ex socio de Goldman Sachs.

Pero la exención fue criticada bruscamente, no solo por una industria que lo acusó de tratarlo demasiado. Un CFTC-Wachhund interno cuestionó la decisión de Gensler, y un senador preguntó abiertamente si Gensler estaba "interesado en proteger las cuentas de los clientes o protegerse de la responsabilidad".

Obviamente, algunas lecciones son profundas. Gensler y la SEC parecen estar tratando de evitar un problema similar en la tecnología criptográfica antes de que aparezca. Tal vez se trata más de hacer lo más posible porque los activos de criptográfica Spot no están regulados. Pero Gensler aún no renuncia a la pelea.

Como dijo Bloomberg News Durante la noche, Gensler está preocupado por la falta de muros chinos entre diferentes áreas de negocios, desde la custodia hasta la realización del mercado hasta la Libro de Orden de la Bolsa de Valores. Aquí está la cita de dinero de Gensler:

Crypto tiene muchos de estos desafíos, desde plataformas que están por delante de sus clientes. De hecho, a menudo actúan contra sus clientes porque operan un marcador de mercado contra sus clientes.

Se destaca nuevamente, si alguna vez tuvo que ser deletreado, que solo es parcialmente correcto nombrar a estas compañías "intercambios de valores".

Los intercambios de valores y derivados aburridos y derivados no vienen con interruptores de mercado o armas de capital de riesgo. No se arriesga, como lo hace un banco o un corredor. Solo comparan compradores y vendedores (y superan los datos resultantes).

Armstrong de Coinbase intentó señalar que una bancarrota de la base de monedas fue un evento de "cisne negro". De hecho, dijo claramente que "no tenemos riesgo de bancarrota". La cuestión es que los cisnes negros aparecen en la naturaleza de vez en cuando. Aquí hay uno que vimos el fin de semana.

negro cisne-evento en el thames pic.twitter.com/mlvihsvg6u

- Philip Stafford (@staffordphilip) 8. May 2022

El dinero de MF Global finalmente se remonta y los clientes fueron restaurados en gran medida a los desvíos y a los clientes. Pero tomó años, se asoció con muchas disputas legales que sustentan muchas veces, y la regulación de protección del consumidor entró en vigor.

Si el resultado impensable es difícil imaginar un gran intercambio de criptografía.