يقول أرمسترونغ من Coinbase ،

ومع ذلك ، يثير الكشف عن ذكريات فشل MF Global منذ أكثر من عقد بقليل. أصبح وسيط العقود الآجلة هو أكبر ثمانية أكبر إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة عندما كان رهان بقيمة 6.3 مليار دولار على أسعار سندات الحكومة الأوروبية خاطئًا بشكل مذهل. ثم اتضح أن MF قد أفسد مع حساب الشركة على مستوى العالم. كان أكثر من 1.6 مليار دولار في صناديق العملاء مفقودة ، حيث تم نقلهم إلى مختلف المعارضين من أجل تلبية مطالبات الشركة الإضافية.

في صناعة التجارة ، بعض الخطوط أكثر من غيرها. لكن كسر الجدران التي تم بناؤها حول صناديق العملاء هي واحدة من أعظم الخطايا. بقيت وصمة عار MF Global لسنوات. لذكرها مقارنة بالصناعة المشتقة كانت مثل بقعة زرقاء.

قصة الخلفية هذه تجعل متطلبات SEC الجديدة أكثر خطورة من الذكريات. كانت هيئة الإشراف العالمية في MF هي لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في وقت الانهيار. رئيس CFTC السابق Gary Gensler هو الآن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة ، الوكالة ، التي تتطلب الشفافية الجديدة للأصول المختلطة.

انسحب Gensler من امتحان CFTC ضد MF Global وأشار إلى صلاته بجون كورزين ، الرئيس التنفيذي لشركة MF وشريك سابق لجولدمان ساكس.

ولكن تم انتقاد التنازل بشكل حاد ، وليس فقط من صناعة اتهمته بالتعامل معها بشدة. تساءل CFTC-Wachhund الداخلي عن قرار جينسلر ، وسأل السناتور علانية عما إذا كان جينسلر "مهتمًا بحماية حسابات العملاء أو حماية نفسه من المساءلة".

من الواضح أن بعض الدروس تعمق. يبدو Gensler و SEC كما لو أنهما يحاولان درء مشكلة مماثلة في تقنية التشفير قبل ظهورها. ربما يتعلق الأمر بأكثر من ذلك قدر الإمكان لأن الأزهار المشفرة الفورية لا يتم تنظيمها. لكن جينسلر لا يتخلى عن المعركة بعد.

كما قال Bloomberg News بين عشية وضحاها ، يشعر Gensler بالقلق إزاء عدم وجود جدران صينية بين مختلف مجالات الأعمال ، من الحضانة إلى صنع السوق إلى دفتر الطلبات المركزية للبورصة. هنا اقتباس أموال جينسلر:

Crypto لديه العديد من هذه التحديات - من المنصات التي تتقدم على عملائها. في الواقع ، غالبًا ما يتصرفون ضد عملائهم لأنهم يديرون علامة السوق ضد عملائهم.

يبرز مرة أخرى - إذا كان لا بد من توضيحه - أنه من الصحيح جزئيًا فقط تسمية هذه الشركات "البورصات".

لا تأتي الأوراق المالية القديمة والبورصات المشتقة مع مفاتيح Make Make أو Arms Capital Arms. أنت لا تخاطر ، كما يفعل البنك أو وسيط. إنهم يقارنون فقط المشترين والبائعين (ويتغلبون على البيانات الناتجة).

Armstrong من Coinbase الإشارة إلى أن إفلاس قاعدة العملات كان حدثًا "Swan". في الواقع ، قال بوضوح أنه "ليس لدينا مخاطر إفلاس". الشيء هو أن البجعات السوداء تظهر في البرية من وقت لآخر. هنا واحد رأيناه في عطلة نهاية الأسبوع.