CryptoFinance: Barry Silbert, Crypto Boss på defensiven
CryptoFinance: Barry Silbert, Crypto Boss på defensiven
Välkommen till FT CryptoFinance -nyhetsbrevet. Den här veckan tittar vi på Barry Silbert, mannen i hjärtat av den digitala valutegruppen.
Det var för två veckor sedan som FTX - en av parademierna i kryptoindustrin - gick i konkurs på ett spektakulärt sätt, och jag jämförde det med Lehman Brothers kollaps.
När påverkan spriddes på marknaden försökte de största aktörerna stabilisera fartyget. Den digitala valutagruppen och grundaren och VD Barry Silbert kämpade hårdast den här veckan.
Silbert har försökt lugna aktieägarna om lönsamheten för sitt konglomerat, eftersom rädsla verkar som en del av det, Crypto Broker Genesis, kommer att vara det nästa stora namnet som kommer att falla.
sa helt enkelt, Genesis är en spelare. Förra året handlades kryptor värda 116 miljarder dollar och lån värda 131 miljarder dollar tilldelades. Den 16 november meddelade dock att den skulle anställa betalningarna i hans låneenhet. Denna vecka var ingen omedelbart överhängande på kanten av konkursen.
Silvers namn kan vara okänt för vissa läsare. Liksom många chefer är han på Twitter, men använder det inte ofta för att sprida sina tankar. Han har inte otaliga tv- eller konferensuppträdanden.
he--och med det har också DCG-har inte samma offentliga profil som personligheter som Sam Bankman-Fried, Changpeng Zhao av Binance eller Michael Saylor från MicroStrategy. Ändå har Silbert ett viktigt kapitel i kryptoens historia som förklarar marknadens fokus.
DCG är moderbolaget till en portfölj, som det digitala kapitalförvaltningsföretaget GrayScale, Crypto News -sidan Coindesk, The Mining Company Foundry, som plånbokleverantören Luno och Genesis inkluderar.
Att Genesis från DCG är det yngsta företaget som vaklade efter en branschchock som utlöste av en artikel om FTX av CoinDesk från DGC, är symptomatisk för dess räckvidd.
"Det faktum att samma typ gråskala, coindesk, genesis och dcg har ..
I branschen är Silbert en veteran. Han var en investeringsbanker i New York innan han grundade SecondMarket, en marknad för privata företag att köpa och sälja sina aktier innan det köptes av NASDAQ.
Silbert var en "tidigare" Bitcoin-supporter, hur som hoppade på kryptotåget i mitten av 2010-talet, även när den tillväxtindustrin skakades av skandaler som Mt. Gox och Silk Road. I synnerhet ansåg han att Bitcoin var den största chansen för sin karriär.
gråskala var av avgörande betydelse för detta mål. Det driver GrayScale Bitcoin Trust (GBTC), ett investeringsfordon som erbjuder investerare en omsättbar produkt som myntet.
"Godkända investerare" som hedgefonder kan köpa aktierna med Bitcoin till NET -lagervärdet för förtroendet och sedan sälja till marknadspriset efter en blockeringsperiod, vanligtvis sex månader senare.
2020 var marknadspriset i genomsnitt på en tillägg på 18 procent på NAV, vilket gör det till en av de mest lukrativa affärerna på marknaden. Det var så populärt att det i år bidrog till att öka de nya kundfonderna i GBTC med 5 miljarder USD. De inte längre befintliga Crypto Hedge Fund -pilarna var en av de största GBTC -ägarna.
Men uppkomsten av flera Tot Bitcoin ETF: er i Kanada försvagade efterfrågan och premien för förtroendet blev en rabatt nästan över en natt.
GBTC-aktier kan emellertid inte bytas mot bitcoin eller hård valuta-det vill säga, det enda sättet för investerare att komma ur handeln är att sälja aktierna till andra investerare. Rabatten står fortfarande och har nått 40 procent, vilket gör den mycket upopulär. Den största ägaren till GBTC är nu. . . Dcg.
Marknaden pusslar fortfarande hur komplicerat detta arrangemang har blivit. Mina kollegor Kadhim Shubber, Nikou Asgari och Joshua Oliver avslöjade den här veckan att DCG lånade 575 miljoner dollar i bar och bitcoin från Genesis, och några av medlen användes för att finansiera köpet av GBTC -enheter och återköp av DGC -aktier.
Silbert informerade investerarna om att Genesis Darling -boken konfronterades med ett problem med likviditet och inkongruitet och att handels- och vårdnadsbutikerna på plattformen inte försämrades. Men anslutningarna är en ytterligare indikation på hur fint balanserad Silver's Crypto Empire är.
För en bransch som avslöjar omfattningen av förbindelserna mellan FTX Crypto Tour och Alameda Research in -House Dealer, är detta en annan anledning.
Chris Brendler, seniorforskningsanalytiker på DA Davidson, berättade för mig den här veckan på ett telefonsamtal: "Det känns lite som finanskrisen 2008 .. och mestadels offentliga företag med alla typer av övervakning, men vi hade ingen aning om hur långt denna infektion sprids."
Vad tycker du om Barry Silbert von Crypto? Skicka ett e -postmeddelande till scott.chipolina@ft.com.
På toppmötet Crypto and Digital Assets: Winter Edition FT diskuteras vad som kommer efter "Crypto Winter" och vad som förväntas 2023. Som en FT -premiumbonnent kan du använda Premium2022 -kampanjen för att titta på digitalt gratis eller använda FT25 för att få 25% rabatt på din personliga pass. Registrera här: cryptowinter.live.ft.com/
Weekly Highlights
-
På måndag arresterades två estniska medborgare och anklagades för ett kryptobedrägeri och penningtvättprogram på 575 miljoner dollar. Mitt i ett växande antal liknande fall indikerar arresteringarna att brottsbekämpande myndigheter är bekanta med olagliga kryptoaktiviteter.
-
I slutet av tisdagskvällen modererade jag en paneldiskussion om effekterna av krypto på Ukraina -krisen. Branschrepresentanter och den biträdande ukrainska ministeren för digital transformation, Alex Bornyakov, berättade upprepade gånger till mig att krypto kan fungera som en ekonomisk koppel om traditionella betalningsskenor misslyckas. Bornyakov förutspådde också att den ryska användningen av krypto som ett medel för förbikopplings sanktioner skulle vara ett "stort företag" i framtiden.
-
Som ni kanske kommer ihåg var jag på Bahamas förra veckan för att jaga berättelser om FTX. Jag har funnit att regeringen, tillsynsmyndigheterna och brottsbekämpande myndigheter desperat satte huvudet i sanden för att skydda öns "samtal" när det gäller digitala tillgångar. Läs min berättelse här.
-
Det är varmt i Hodlnaut-landet. Cryptoplate, som blev förvånad över marknadens nedgång på sommaren, stoppade betalningar i början av detta år och sattes slutligen under preliminär rättslig administration. Singapore -polisen sa den här veckan att hon granskade plattformen och dess styrelseledamöter "för möjliga bedrägerier och bedrägeribrott".
Veckans soundbite: binance är "inget kinesiskt företag"
co -founder och ordförande för Binance, Changpeng Zhao - kallas i branschen i branschen som "CZ" - sa den här veckan att Binance inte var ett kinesiskt företag.
"Binance är inte ett kinesiskt företag, vi är inte släkt med Kina alls, jag måste ofta upprepa det bara för att jag ser kinesisk ut."
Tyvärr var det en annan missad möjlighet för honom att berätta för världen där Binance faktiskt har sin plats. Sedan den katastrofala uppdelningen av FTX, CZ " n tiderna - där det är baserat. Vi meddelar dig när vi får ett svar.
Data Mining: Falling Trading Volym of Gemini
tvillingar är ett exempel på rädsla för infektion. Börsen, som drivs av tvillingarna Tyler och Cameron Winklevoss, arbetar med Genesis på en produkt som betalar kundernas intresse för att låna sina krypto-tillgångar. Gemini försöker nu hjälpa kunderna att minska sina pengar så snart som möjligt.
Dessutom har spotandellvolymen av Gemini stadigt minskat. Gemini sa att det var en "otroligt utmanande och stressande tid för vår bransch". Är säker.
Källa: Financial Times