Kriptofinance: Barry Silbert, kripto šef u obrani

Dobrodošli u bilten FT Cryptofinance. Ovaj tjedan pogledamo Barryja Silberta, čovjeka u srcu grupe digitalne valute.

Prije dva tjedna FTX - jedan od parademija kripto industrije - je bankrotirao na spektakularan način i usporedio sam ga s kolapsom braće Lehman.

Kada se utjecaj proširio na tržište, najveći su akteri pokušali stabilizirati brod. Grupa digitalne valute i osnivač i izvršni direktor Barry Silbert borili su se najteže ovog tjedna.

Silbert je pokušao smiriti dioničare o profitabilnosti svog konglomerata, jer se čini da će se to dio toga, Crypto Broker Genesis, dogoditi sljedeće veliko ime koje će pasti.

jednostavno rečeno, Genesis je igrač. Prošle godine, kriptovaluta vrijedna 116 milijardi dolara trgovalo se, a zajmovi vrijede 131 milijardi dolara. No, 16. studenog, najavio je da će unajmiti plaćanja u njegovoj zajmu. Ovaj tjedan nijedan nije bio neposredan na rubu bankrota.

Neki čitateljima može biti nepoznato ime Silver. Kao i mnogi menadžeri, on je na Twitteru, ali ne koristi ga često za širenje svojih misli. Nema bezbroj nastupa televizije ili konferencije.

He-s njim i DCG-nisu nemaju isti javni profil kao ličnosti kao Sam Bankman-prženi, Changpeng Zhao od Binancea ili Michael Saylor iz MicroStrategy. Ipak, Silbert ima važno poglavlje u povijesti kriptovaluta koje objašnjava fokus tržišta.

DCG je matična tvrtka portfelja, koju tvrtka za upravljanje digitalnom imovinom Grayscale, Crypto News Page Coindesk, Ljevaonica rudarske tvrtke, koju pruža pružatelj novčanika Luno i Genesis.

da je Genesis iz DCG -a najmlađa tvrtka koja je propala nakon industrijskog šoka koji je Coindesk iz DGC -a pokrenuo članak o FTX -u, simptomatska je za svoj domet.

"Činjenica da isti tip siva, Coindesk, Genesis i DCG imaju ..

U industriji je Silbert veteran. Bio je investicijski bankar u New Yorku prije nego što je osnovao SecondMarket, tržište za privatne tvrtke za kupnju i prodaju svojih dionica prije nego što ga je NASDAQ kupio.

Silbert je bio "raniji" navijač Bitcoina, način na koji je skočio na kripto vlak sredinom 20110-ih, čak i kad su industriju u nastajanju uzdrmali skandali poput Mt. Gox i Silk Road. Konkretno, Bitcoin je smatrao najvećom šansom u karijeri.

Greyscale je bio od presudne važnosti za ovaj cilj. U njemu upravlja Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), investicijskom vozilu koje investitorima nudi trgovački proizvod koji je novčić.

"Odobreni ulagači" poput hedge fondova mogu kupiti dionice s bitcoinom do neto vrijednosti zaliha, a zatim prodati po tržišnoj cijeni nakon razdoblja blokiranja, obično šest mjeseci kasnije.

2020. godine tržišna cijena bila je u prosjeku na doplatu od 18 posto na NAV -u, što ga čini jednim od najunosnijih obrta na tržištu. Bilo je toliko popularno da je ove godine pridonijelo povećanju novih sredstava kupca u GBTC -u za 5 milijardi USD. Više postojećih strelica kripto hedge fonda bio je jedan od najvećih vlasnika GBTC -a.

Ali pojava nekoliko spot bitcoin ETF -ova u Kanadi oslabila je potražnju i premija povjerenja postala je popust gotovo preko noći.

Međutim,

GBTC dionice ne mogu se zamijeniti za Bitcoin ili tvrdu valutu-to jest, jedini način da ulagači izvuku iz trgovine jest prodati dionice drugim ulagačima. Popust je i dalje stajao i dosegao je 40 posto, što ga čini vrlo nepopularnim. Najveći vlasnik GBTC -a je sada. . . DCG.

Tržište i dalje zbunjuje koliko je ovaj aranžman postao kompliciran. Moji kolege kadhim Shubber, Nikou Asgari i Joshua Oliver otkrili su ovaj tjedan da je DCG iz Genesisa posudio 575 milijuna dolara u baru i bitcoin -u, a neka od sredstava korištena su za financiranje kupnje GBTC jedinica i otkupa DGC dionica.

Silbert je obavijestio investitore da se knjiga Genesis Darling suočila s problemom likvidnosti i trajanja nesposobnosti i da trgovanje i skrbničke trgovine platforme nisu oslabljene. No, veze su daljnji pokazatelj koliko je sitno uravnoteženo Silver kripto carstvo.

Za industriju koja otkriva opseg veza između FTX Crypto Tour -a i Alameda Research in -house dilera, ovo je još jedan razlog.

Chris Brendler, viši analitičar istraživanja u DA Davidson, rekao mi je ovaj tjedan na telefonskom pozivu: "Čini se pomalo kao financijska kriza 2008. godine .. i uglavnom javna poduzeća sa svim vrstama nadzora, ali nismo imali pojma koliko se ta infekcija širila."

Što mislite o Crypto Barryju Silbertu von? Pošaljite mi e -mail na scott.chipolina@ft.com.

na samitu kriptovaluta i digitalne imovine: Zimsko izdanje FT se raspravlja o onome što dolazi nakon "kripto zime" i što se očekuje 2023. godine. Kao pretplatnik FT Premium možete koristiti promotivni kôd Premium2022 da biste gledali digitalno besplatno ili iskoristili FT25 da biste dobili 25% popusta na vaš osobni prolaz. Registrirajte se ovdje: Cryptowinter.live.ft.com/

Tjedni istaknuti dijelovi

• U ponedjeljak su uhićena dva građana estona i optužena za program kriptovaluta i pranje novca u iznosu od 575 milijuna dolara. Usred sve većeg broja sličnih slučajeva, uhićenja ukazuju na to da su tijela za provođenje zakona upoznati s ilegalnim kripto aktivnostima.

• U kasno u utorak navečer moderirao sam panel raspravu o učincima kriptovaluta na krizu Ukrajine. Predstavnici industrije i zamjenik ukrajinskog ministra za digitalnu transformaciju, Alex Bornyakov, više puta su mi rekli da kriptovaluta može poslužiti kao ekonomski uziv ako tradicionalne trake za plaćanje ne uspiju. Bornyakov je također predvidio da će ruska upotreba kriptovaluta kao sredstva zaobilaznih sankcija u budućnosti biti "veliki posao".

• Kao što se možda sjećate, prošli tjedan sam bio na Bahamima kako bih progonio priče o FTX -u. Otkrio sam da su vlada, nadzorna tijela i tijela za provođenje zakona očajnički stavljala glavu u pijesak kako bi zaštitila "poziv" otoka u smislu digitalne imovine. Pročitajte moju priču ovdje.

• vruće je u hodlnaut-zemlji. Kriptopara, koje je ljeti iznenadio pad tržišta, zaustavio je plaćanja početkom ove godine i konačno je stavljen pod preliminarnu pravosudnu upravu. Policija u Singapuru rekla je ovog tjedna da je ispitala platformu i njegove direktore "zbog mogućih zločina prijevara i prijevara".

Soundbite of the Week: Binance je "bez kineske tvrtke"

Co -polaznik i predsjednik Binancea, Changpeng Zhao - kolokvijalno poznat u industriji kao "CZ" - rekao je ovaj tjedan da Binance nije kineska tvrtka.

"Binance nije kineska tvrtka, uopće nismo povezani s Kinom, često je moram ponoviti samo zato što izgledam kinesko."

Nažalost, bila je još jedna propuštena prilika da svijetu kaže gdje Binance zapravo ima svoje mjesto. Budući da je katastrofski slom FTX -a, CZ " n puta - gdje se temelji. Obavijestimo vas kada primimo odgovor.

Rudarstvo podataka: pad volumena trgovanja Blizancima

Blizanci su primjer straha od infekcije. Burza, kojom upravljaju blizanci Tyler i Cameron Winklevoss, surađuje s Genesisom na proizvodu koji kupcima plaća kamate na posudbi njihovih kripto-imovina. Blizanci sada pokušavaju pomoći kupcima da što prije smanje novac.

Osim toga, volumen spothandela Blizanca neprestano je opadao. Blizanci je rekao da je "nevjerojatno izazovno i stresno vrijeme za našu industriju". Je sigurno.