Krüptofinantseerimine: Barry Silbert, Crypto boss kaitsest

Hõbeda nimi võib mõnele lugejale olla tundmatu. Nagu paljud juhid, on ta ka Twitteris, kuid ei kasuta seda sageli oma mõtete levitamiseks. Tal pole lugematuid televisiooni- ega konverentsi esinemisi.

ja koos sellega pole DCG-DOE-del sama avalikku profiili kui isiksustel nagu Sam Bankman-Fried, Changpeng Zhao Binance'i poolt või Michael Saylor MicroStrategy-st. Sellegipoolest on Silbertil oluline peatükk krüpto ajaloos, mis selgitab turu fookust.

DCG on portfelli emaettevõte, mida digitaalse varahaldusettevõte Grayscale, Crypto News Page Coindesk, kaevandusettevõtte valukoda, kuhu rahakoti pakkuja Luno ja Genesis sisaldavad.

See DCG genees on noorim ettevõte, mis põrkas pärast tööstusšoki, mille käivitas DGC -st Coindesk'i artikkel FTX -i kohta, sümptomaatiline.

"Fakt, et sama tüüpi hall skaalal, Coindeskil, Genesis ja DCG -l on ..

Tööstuses on Silbert veteran. Ta oli New Yorgis investeerimispankur enne Secondmarketi asutamist - eraettevõtete turgu, et osta ja müüa oma aktsiaid enne selle ostmist NASDAQ poolt.

Silbert oli "varasem" Bitcoini toetaja, viis, mis hüppas 2010. aastate keskel krüptorongile, isegi siis, kui arenevat tööstust raputasid sellised skandaalid nagu Mt. Gox ja Silk Road. Eelkõige pidas ta Bitcoini oma karjääri suurimaks võimaluseks.

Hallaskaala oli selle eesmärgi jaoks ülioluline. See haldab Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), investeerimissõidukit, mis pakub investoritele kaubeldavat toodet, mida münt.

"Heakskiidetud investorid", nagu riskifondid, saavad Bitcoiniga aktsiaid usalduse netoväärtusele osta ja seejärel pärast blokeerimisperioodi turuhinnaga müüa, tavaliselt kuus kuud hiljem.

2020. aastal oli turuhind keskmiselt 18 protsenti NAV -ile, mis teeb sellest turu ühe kõige tulusama tehingu. See oli nii populaarne, et sel aastal aitas see kaasa GBTC uute kliendifondide suurendamisele 5 miljardi dollari võrra. Enam olemasolev Crypto Riskifondi nooled olid üks suurimaid GBTC omanikke.

Kuid mitmete kohapealsete bitcoinide ETF -ide ilmnemine Kanadas nõrgestas nõudlust ja usalduse lisatasu sai allahindluseks peaaegu üleöö.

GBTC aktsiaid ei saa aga bitcoini või raske valuuta vastu vahetada-see tähendab, et investoritele kaubandusest vabanemiseks on ainus viis aktsiate müümine teistele investoritele. Soodus seisneb endiselt ja see on jõudnud 40 protsendini, mis muudab selle väga ebapopulaarseks. GBTC suurim omanik on nüüd. . . DCG.

Turg mõistatab endiselt, kui keeruliseks see kokkulepe on muutunud. Minu kolleegid Kadhim Shubber, Nikou Asgari ja Joshua Oliver paljastasid sel nädalal, et DCG laenas Genesisest baari ja bitcoiniga 575 miljonit dollarit ning mõnda vahendit kasutati GBTC üksuste ostmise ja DGC aktsiate tagasiostu rahastamiseks.

Silbert teatas investoritele, et Genesis Darling raamat seisis silmitsi likviidsuse ja kestuse ebakõla probleemiga ning et platvormi kauplemis- ja hooldusõiguse kauplused ei olnud kahjustatud. Kuid ühendused on täiendavalt viide sellest, kui peen tasakaalustatud Silveri krüptoimpeerium on.

Tööstusharu jaoks, mis näitab FTX Crypto Tour ja -house -edasimüüja Alameda uurimistöö vahelisi seoseid, on see veel üks põhjus.

Da Davidsoni vanem uurimistöö analüütik Chris Brendler rääkis mulle sel nädalal telefonikõnes: "See tundub natuke nagu 2008. aasta finantskriisiga .. ja enamasti igat tüüpi järelevalvega riigiettevõtted, kuid meil polnud aimugi, kui kaugele see nakkus levis."

Mida arvate Barry Silbert von Cryptost? Saada mulle e -kiri aadressile scott.chipolina@ft.com.

krüpto- ja digitaalsete varade tippkohtumisel: Talvine väljaanne FT arutatakse seda, mis tuleb pärast "krüpto talve" ja mida oodata 2023. aastal. FT Premium Absluurina saate kasutada Premium2022 promokoodi, et vaadata digitaalselt tasuta, või kasutada FT25, et saada oma isiklikust passist 25% allahindlust. Registreeru siin: cryptowinter.live.ft.com/

iganädalased esiletõstmised

• Esmaspäeval arreteeriti kaks Eesti kodanikku ja talle esitati süüdistus krüptopettuste ja rahapesuprogrammis 575 miljonit dollarit. Üha suurema hulga sarnaste juhtumite keskel näitavad vahistamised, et õiguskaitseasutused on tuttavad ebaseadusliku krüpto tegevusega.

• Teisipäeva hilisõhtul modereerisin paneeldiskussiooni krüpto mõju kohta Ukraina kriisile. Tööstuse esindajad ja Ukraina asetäitja digitaalse ümberkujundamise ministri Alex Bornyakov ütlesid mulle korduvalt, et Crypto võib olla majanduslik jalutusrihmana, kui traditsioonilised makserööpad ebaõnnestuvad. Bornyakov ennustas ka, et Venemaa krüpto kasutamine ülemkontrolli sanktsioonide vahendina oleks tulevikus "suur äri".

• Nagu võite mäletada, olin eelmisel nädalal Bahamal, et jälitada lugusid FTX -i kohta. Olen leidnud, et valitsus, järelevalveasutused ja õiguskaitseasutused panid oma pead meeleheitlikult liiva, et kaitsta saare "üleskutset" digitaalsete varade osas. Lugege minu lugu siit.

• Hodlnaut-maal on kuum. Krüptoplaat, mida suvel turul madalseisus üllatas, peatas selle aasta alguses maksed ja viidi lõpuks esialgse kohtuameti alla. Singapuri politsei teatas sel nädalal, et uuris platvormi ja selle direktorite "võimalike pettuste ja pettuste kuritegude eest".