Cryptofinance: Бари Силбърт, крипто шеф в защитата

Добре дошли в бюлетина на FT Cryptofinance. Тази седмица разглеждаме Бари Силбърт, човекът в сърцето на групата за цифрова валута.

Преди две седмици FTX - един от парадемиите на крипто индустрията - фалира по ефектен начин и аз го сравних с срива на Lehman Brothers.

Когато въздействието се разпространи върху пазара, най -големите участници се опитаха да стабилизират кораба. Групата за цифрова валута и основател и изпълнителен директор Бари Силбърт се бори най -силно тази седмица.

Силбърт се е опитал да успокои акционерите за рентабилността на своя конгломерат, тъй като се появяват страхове, че част от него, Crypto Broker Genesis, ще бъде следващото голямо име, което ще падне.

просто каза, че Genesis е играч. Миналата година криптовалутите на стойност 116 милиарда долара бяха търгувани, а заеми на стойност 131 милиарда долара бяха отпуснати. На 16 ноември обаче тя обяви, че ще наеме плащанията в заемната му единица. Тази седмица No веднага бе неизбежен на ръба на фалита.

Името на Силвър може да е непознато за някои читатели. Подобно на много мениджъри, той е в Twitter, но не го използва често, за да разпространява мислите си. Той няма безброй телевизионни или конференции.

; Независимо от това, Силбърт има важна глава в историята на криптовалутата, която обяснява фокуса на пазара.

DCG е компанията -майка на портфолио, което Digital Asset Management Company Grayscale, страницата Crypto News Coindesk, леярна компания Foundry, която включва доставчик на портфейл Luno и Genesis.

;

"Фактът, че един и същ тип сиви скали, coindesk, Genesis и DCG има ..

В индустрията Силберт е ветеран. Той беше инвестиционен банкер в Ню Йорк, преди да основава SecondMarket, пазар за частни компании, които да купуват и продават акциите си, преди да бъдат закупени от Nasdaq.

Силбърт беше "по-ранен" привърженик на биткойн, начинът, по който скочи на криптовалутата в средата на 2010 г., дори когато нововъзникващата индустрия беше разклатена от скандали като Mt. Gox и Silk Road. По -специално, той счита, че биткойн е най -големият шанс за кариерата му.

сивите скали бяха от решаващо значение за тази цел. Той управлява Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), инвестиционно средство, което предлага на инвеститорите търговски продукт, който монетата.

„Одобрените инвеститори“ като хедж фондове могат да купуват акциите с биткойн до нетната стойност на инвентара на доверието и след това да продават на пазарната цена след период на блокиране, обикновено шест месеца по -късно.

През 2020 г. пазарната цена беше средно с надбавка от 18 процента от NAV, което го прави една от най -доходоносните сделки на пазара. Той беше толкова популярен, че тази година допринесе за увеличаване на новите клиентски средства в GBTC с 5 милиарда щатски долара. Вече съществуващите стрели за криптовалути бяха един от най -големите собственици на GBTC.

Но появата на няколко точкови биткойн ETF в Канада отслаби търсенето и премията на тръста стана отстъпка почти за една нощ.

Въпреки това,

GBTC акциите не могат да бъдат обменяни за биткойн или твърда валута, то е единственият начин инвеститорите да излязат от търговията е да продават акциите на други инвеститори. Отстъпката все още стои и е достигнала 40 процента, което го прави много непопулярен. Най -големият собственик на GBTC е сега. . . DCG.

Пазарът все още озадачава колко сложно е станало това споразумение. Моите колеги Кадим Шубер, Нику Асгари и Джошуа Оливър разкриха тази седмица, че DCG е взел назаем 575 милиона долара в бар и биткойн от Genesis, а някои от средствата са използвани за финансиране на закупуването на GBTC единици и обратно изкупуване на акции на DGC.

Силбърт информира инвеститорите, че книгата „Битие Дарлинг“ се сблъсква с проблем с ликвидността и продължителността на несъответствието и че магазините за търговия и попечителство на платформата не са нарушени. Но връзките са допълнителна индикация за това колко фино балансирана е криптовалутата на Силвър.

За индустрия, която разкрива степента на връзките между крипто турнето на FTX и изследването на Аламеда в дилъра на къщи, това е друга причина.

Крис Брендлер, старши анализатор на научните изследвания в DA Davidson, ми каза тази седмица на телефонно обаждане: „Чувства се малко като финансовата криза през 2008 г. и най -вече публични компании с всички видове надзор, но ние нямахме представа колко далеч се разпространи тази инфекция“.

Какво мислиш за Крипто на Бари Силбърт фон? Изпратете ми имейл на scott.chipolina@ft.com.

; Регистрирайте се тук: cryptowinter.live.ft.com/

Седмични акценти

• В понеделник двама естонски граждани бяха арестувани и обвинени в програма за криптовалути и пране на пари в размер на 575 милиона долара. В средата на все по -голям брой подобни случаи арестите сочат, че органите на реда са запознати с незаконните криптовалути.

• В края на вторник вечерта модерирах панелна дискусия за ефектите на крипто върху кризата в Украйна. Представителите на индустрията и заместник -украинският министър на дигиталната трансформация Алекс Борняков многократно ми казваха, че крипто може да послужи като икономическа каишка, ако традиционните релси за плащане се провалят. Борняков също прогнозира, че руската употреба на криптовалута като средство за байпасни санкции ще бъде "голям бизнес" в бъдеще.

• Както може би си спомняте, миналата седмица бях на Бахамските острови, за да гоня истории за FTX. Открих, че правителствените, надзорните органи и органите на реда отчаяно влагат главата си в пясъка, за да защитят „призива“ на острова по отношение на цифровите активи. Прочетете моята история тук.

• горещо е в Hodlnaut-Land. Криптоплата, която беше изненадана от спада на пазара през лятото, спря плащанията в началото на тази година и най -накрая беше поставена под предварителна съдебна администрация. Полицията в Сингапур заяви тази седмица, че е разгледала платформата и неговите директори „за възможни измами и престъпления с измами“.

soundbite на седмицата: binance е "няма китайска компания"

;

"Binance не е китайска компания, ние изобщо не сме свързани с Китай, често трябва да го повтарям само защото изглеждам китайски."

За съжаление, това беше поредната пропусната възможност за него да каже на света, където Binance всъщност има своето място. Тъй като катастрофалната разбивка на FTX, CZ " n Times - където се основава. Уведомяваме ви, когато получим отговор.

Извличане на данни: Падащ обем на търговия на Gemini

Близнаците са пример за страх от инфекция. Фондовата борса, която се управлява от Twins Tyler и Cameron Winklevoss, работи с Genesis на продукт, който плаща интерес на клиентите да заемат техните криптовалути. Близнаците сега се опитват да помогнат на клиентите да намалят парите си възможно най -скоро.

В допълнение, обемът на спотандела на Близнаците постоянно намалява. Близнаци каза, че това е "невероятно предизвикателно и стресиращо време за нашата индустрия". Е сигурно.