Krypto tar inte hand om grundläggande data. Är det hållbart?

Krypto tar inte hand om grundläggande data. Är det hållbart?

De flesta kryptokurser dör.

Det är känt för alla som har bevittnat mer än en cykel. Hundratals, om inte tusentals tokens, stiger bredvid bitcoin och eter, men sällan - eller ofta aldrig - alla tider.

Endast 25 av de 200 största digitala tillgångarna efter att marknadsvärde nådde nya höjder i januari 2018.

hälften var skikt-1-Tokens som Litecoin, Ether och Cardano. Fem var styrningstokens som ger rösträtt som driver decentraliserade finansiella protokoll som Gnosis och District0X.

Det är inte en rosig bild. Men utsikterna fortsätter att förvärras när de anges hur mycket en cryptocurrency i Bitcoin är värt, istället för i den vanliga dollarn.

Förändring till Bitcoin -priser, och endast sex av dessa kryptokurser överskred sitt tidigare maximum under samma period: Dogecoin, Binance CoinchainLink, Decentraland, Vechain och Enjin Coin.

Ett litet urval av vinnare som bara utgör 3 % av de 200 bästa digitala tillgångarna. Det finns inte heller någon tydlig trend som förbinder dem.

Dogecoin är bokstavligen en "to-the-moon" självparodi, medan skiktet 1-token-Vechain drivs av Mem "blockchain för leveranskedjor".

binance -mynt har en viss uthållighet, som stöds av frestande förbränningsmekanismer. ChainLink har mer användning än de flesta andra och stöder ett omfattande ekosystem med dataflöden och priser orakel som ansluter olika blockchain och smarta kontrakt, till transaktionerna utan validatorer med tredje transaktionerna.

decentraland och enjin coinder framgång för, säger branschdeltagare, kan delvis förklaras av metaversum-brouhaha och blockchain-driven spel dapps (decentraliserade applikationer), som förväntas bli populärt erhållna.

Sådana falska förbindelser indikerar att de flesta digitala tillgångar på en tjurmarknad oundvikligen blir crescendo, men snabbt går sönder så snart hype bleknar för att aldrig besöka deras glittrande berömmelse igen för att förstöra de bästa inköpen av väskhållare.

Så hur motiverar du digitala tillgångar rättvisa? Vad är krypto verkligen värt?

När du tänker på att de 200 bästa mynten på den tidigare tjurmarknaden i dollar har sjunkit med mer än 90 % av sina högsta tider, hur och varför bestämmer marknaderna hur djupa de faller?

kassaflöden är Bärisch

Token Terminal är en plattform som erbjuder möjligheter att ta reda på allt. Det erbjuder ett antal mätvärden som syftar till att jämföra olika protokoll, återspeglar de traditionella företagsbedömningsmetoderna när det gäller pris-vinstkvot och total försäljning.

"Om du ser tillbaka, särskilt om du jämför Bullenmark från 2018 med vad vi upplevde 2021, är det mycket svårt att verkligen skapa en avhandling om varför vissa tokens är framgångsrika," sade Oskari Tempakka, tillväxtchef för Tokental, för att blockera verk.

Plattformen mäter protokoll som genererar kassaflöde utöver blockchain-startups som fungerar helt på kedjan. Under den senaste tjurmarknaden var det inte möjligt att utvärdera protokoll baserat på dessa faktorer, säger Tempakka, eftersom det bara var i mitten av 2020-häpnadsväckningen DEFI-sommaren när de första applikationerna baserade på Ethereum faktiskt började generera positiva kassaflöden för protokollet.

Slutsatsen: De högsta flygande kryptokurserna för den sista tjuren, om man ska analysera dollarutvärdering eller bitcoin, på en grundläggande basis är i princip omöjlig.

Layer-1s, ryggraden i digitala tillgångar, överskred denna tid på grundval av en hälsosam nivå av medvetenhet och ansträngningarna från legioner av utvecklare såväl som marknadstillverkare och kapitalstyrka handlare som föredrar tillgångar med mer likviditet.

Det måste finnas ett betydande börsvärde för en hedgefond på över 1 miljard dollar för att ta ansträngningen, att agera med en tillgång eller för att flytta prisstiftet så starkt för att bygga ett långt eller kort ben att vinsten är föråldrade.

"Jag skulle säga att avhandlingen bakom Layer 1S är att den i huvudsak bygger upp ett oändligt skalbart avvecklingslager för alla andra applikationer som bygger på det," sade Tempakka. "Det är lättare att bygga upp en mer optimistisk avhandling utan en betygsgräns än med en ren applikation-vi ser för närvarande skikt-1-företag, åtminstone de som faktiskt kan generera kassaflöde och förstå detta värde."

Kassaflödena minskar faktiskt eftersom de hänvisar till att försöka ge kryptosystem med en prislapp. De är inte baisse i och sig själva som en metrisk, men branschdeltagarna hävdar att kryptoens snabba tillväxt kräver en annan ram.

Tillämpningen av konventionella grundläggande aktiepickningstekniker skulle aldrig fungera med riskkapitalstödda startups, säger du-vad ska det fungera när det gäller digitala tillgångar?

Om det är möjligt att utvärdera en kryptotillgång baserad på konventionella grundläggande uppgifter, bör en relativt direkt jämförelse med ett företag från den verkliga världen också vara möjlig.

"Krypto tar inte hand om grundläggande data, traditionell förståelse för kassaflöden," berättade Hassan Bassiri, vice president för portföljhantering på Digital Vermis Manager Arca, till Blockworks. "Kryptoens natur är att det tar hand om tillväxtpotentialen."

Bassiri tillade: "Låt oss säga att något som Aave eller Yearn handlas med en prisomsättningskvot på 1 000, men hans fintech-konkurrent Neobank handlas vid 200-är cryptocurrency värt en 5x av det?"

Utvecklingen av kassaflöden för utvärdering av digitala tillgångar---som en Amazon eller Tesla Share-implies som du inte kan stiga för evigt, en idé som liknar krypto-det hårda.

Faktum är att kassaflöden erbjuder en metod för att utvärdera digitala tillgångar, vilket automatiskt innebär att de inte kan stiga för evigt, en term som liknar kryptonit för cryptocurrency -investerare.

Resultatet: En flyktig marknad, på huvudet, prioriterade den sociala stämningen och glamour över Econ 101.

Marknader som drivs av grundläggande data är i horisonten

Om det förflutna inte förklarar hur återförsäljare utvärderar digitala tillgångar, vem kan sedan säga vilka projekt från ett hav som har en realistisk möjlighet att överleva Baisse?

En anledning till optimism enligt Bassiri: Fler och fler protokoll arbetar med att länka verkliga applikationer med utbytet på kedjan. Ett typiskt exempel: Makerdaos senaste steg för att tilldela ett lån på 100 miljoner dollar till den 151-åriga Huntingdon Valley Bank, med potential att öka lånevolveren till häpnadsväckande 1 miljard dollar.

Tempakka från Token Terminal tävlar om utsikterna till en framtid där majoriteten av de bästa symbolerna drivs av mätbara grundläggande data-och du måste generera hållbara kassaflöden för att främja denna modell.

"Om du är en traditionell investerare i private equity kommer du att nå ett steg där du kan se försäljningsdata för kryptotrotokollet och faktiskt bygga en stark kontaktuppsats på det," sade Tempakka.