'Krypto zorgt niet voor fundamentele gegevens.' Is dat duurzaam?
'Krypto zorgt niet voor fundamentele gegevens.' Is dat duurzaam?
- Kasstromen en inkomsten kunnen pessimistisch zijn voor digitale activa, omdat ze hun potentiële beoordelingen beperken in overeenstemming met traditionele bedrijven met veel langzamere groeipaden
- "De aard van crypto is dat het zorgt voor het groeipotentieel," zei een portfoliomanager
De meeste cryptocurrencies sterven.
Het is bekend bij iedereen die meer dan één cyclus heeft gezien. Honderden, zo niet duizenden tokens, stijgen naast Bitcoin en Ether, maar zelden - of vaak nooit - altijd.
Slechts 25 van de 200 grootste digitale activa nadat de marktkapitalisatie in januari 2018 nieuwe hoogtepunten bereikte.
De helft waren Layer-1-Tokens zoals Litecoin, Ether en Cardano. Vijf waren bestuurstokens die stemrechten geven die gedecentraliseerde financiële protocollen zoals gnosis en district0x stimuleren.
Het is geen rooskleurige foto. Maar de vooruitzichten blijven verergeren wanneer verklaarde hoeveel een cryptocurrency in Bitcoin waard is, in plaats van in de gebruikelijke dollar.
Verandering tegen Bitcoin -prijzen, en slechts zes van deze cryptocurrencies overtroffen hun vorige maximum in dezelfde periode: Dogecoin, Binance Coinchainlink, Decentraland, Vechain en Enjin Coin.
Een kleine selectie winnaars die slechts 3 % uitmaken van de 200 beste digitale activa. Er is ook geen duidelijke trend die ze verbindt.
Dogecoin is letterlijk een "To-the-Moon" zelfparodie, terwijl de laag 1-Token-Vechain wordt aangedreven door de MEM "Blockchain voor supply chains".
Binance Coin heeft een bepaald uithoudingsvermogen, dat wordt ondersteund door verleidelijke verbrandingsmechanismen. ChainLink heeft meer gebruik dan de meeste anderen en ondersteunt een uitgebreid ecosysteem van gegevensfeeds en prijzen orakel die verschillende blokkeer en slimme contracten verbindt zonder bindingsparters.
Decentraland en Enjin Soinder Succes van, zeg maar uit de industriële deelnemers, kunnen gedeeltelijk worden verklaard door de metaversum-brouhaha en blockchain-aangedreven gaming-dapps (gedecentraliseerde toepassingen), die naar verwachting populair worden gewonnen.
Dergelijke valse verbindingen geven aan dat de meeste digitale activa in een bullmarkt onvermijdelijk crescendo worden, maar snel gebroken worden zodra de hype verdwijnt om nooit meer hun glinsterende roem te bezoeken om de beste aankopen van zakhouders te vernietigen.
Dus hoe rechtvaardigt u Digital Assets Fair? Wat is crypto echt waard?
Als je bedenkt dat de top 200 munten van de vorige bullmarkt in dollars met meer dan 90 % van hun aller tijden zijn gedaald, hoe en waarom beslissen de markten hoe diep ze vallen?
Cashflows zijn Bärisch
voor digitale activaToken Terminal is een platform dat kansen biedt om alles te achterhalen. Het biedt een aantal statistieken die gericht zijn op het vergelijken van verschillende protocollen, weerspiegelen de traditionele bedrijfsbeoordelingsmethoden in termen van prijs-winstverhouding en de totale verkoop.
"Als je terugkijkt, vooral als je de Bullen Markt vanaf 2018 vergelijkt met wat we in 2021 hebben meegemaakt, is het heel moeilijk om echt een scriptie op te zetten over waarom bepaalde tokens succesvol zijn," zei Oskari Tempakka, groeimanager van Tokental, om werken te blokkeren.
Het platform meet protocollen die kasstroom genereren naast blockchain-startups die volledig op de keten werken. Tijdens de laatste bullmarkt was het niet mogelijk om protocollen te evalueren op basis van deze factoren, zei Tempakka, omdat het pas medio 2020 de Defi-zomer was------------de eerste toepassingen op basis van Ethereum begonnen daadwerkelijk positieve kasstromen voor het protocol te genereren.
De conclusie: de hoogst vliegende cryptocurrencies van de laatste stier, of het nu gaat om dollarevaluatie of bitcoin, op fundamentele basis is in principe onmogelijk.
Desalniettemin was de helft van de top 200 digitale activa, die tijdens de laatste cyclus nieuwe all-time hoogtepunten opnamen, Layer-1-Assets.Layer-1S, de ruggengraat van digitale activa, overtrof deze keer op basis van een gezond niveau van bewustzijn en de inspanningen van legioenen van ontwikkelaars, evenals marktmakers en kapitaalsterkte handelaren die de voorkeur geven aan activa met meer liquiditeit.
Er moet een aanzienlijke marktkapitalisatie zijn voor een hedgefonds van meer dan $ 1 miljard om de moeite te nemen om te handelen met een activa of de prijsspeld zo sterk verplaatsen om een lang of kort been te bouwen dat winst verouderd is.
"Ik zou zeggen dat het proefschrift achter laag 1's is dat het in wezen een oneindig schaalbare nederzettingslaag opbouwt voor alle andere toepassingen die erop bouwen," zei Tempakka. "Het is gemakkelijker om een meer optimistische stelling op te bouwen zonder een beoordelingslimiet dan met een pure applicatie-we zien momenteel Layer-1-bedrijven, althans degenen die daadwerkelijk in staat zijn om cashflow te genereren en deze waarde te begrijpen."
De kasstromen nemen daadwerkelijk af omdat ze verwijzen naar proberen crypto -systemen een prijskaartje te bieden. Ze zijn niet bearish in en zichzelf als een metriek, maar deelnemers aan de industrie beweren dat de snelle groeipaarn van crypto een ander kader vereist.
De toepassing van conventionele fundamentele aandelenkeuzetechnieken zou nooit werken met door risico-capital ondersteunde startups, zegt u-waarom moet het werken als het gaat om digitale activa?
Als het mogelijk is om een crypto -actief te evalueren op basis van conventionele fundamentele gegevens, moet een relatief directe vergelijking met een bedrijf uit de echte wereld ook mogelijk zijn.
"Krypto zorgt niet voor fundamentele gegevens, traditioneel begrip van kasstromen," vertelde Hassan Bassiri, vice -president van portfolio -management bij Digital Vermis Manager Arca, aan Blockworks. "De aard van crypto is dat het zorgt voor het groeipotentieel."
Bassiri voegde eraan toe: "Laten we zeggen dat zoiets als Aave of Yealn wordt verhandeld met een prijsomzetratio van 1.000, maar zijn Fintech-concurrent Neobank wordt verhandeld op 200-is de cryptocurrency waard?"
De ontwikkeling van kasstromen voor het evalueren van digitale activa--zoals een Amazon of Tesla-aandelen-implements dat je niet voor altijd kunt opstaan, een idee dat lijkt op crypto-the-hard.
In feite bieden kasstromen een methode voor het evalueren van digitale activa, wat automatisch betekent dat ze niet voor altijd kunnen stijgen, een term die lijkt op cryptoniet voor cryptocurrency -beleggers.
Het resultaat: een vluchtige markt, op het hoofd, gaf prioriteit aan de sociale stemming en glamour boven Econ 101.
markten die worden aangedreven door fundamentele gegevens zijn aan de horizon
Als de blik in het verleden niet uitlegt hoe dealers digitale activa evalueren, wie kunnen dan zeggen welke projecten uit een zee een realistische kans hebben om de Baisse te overleven?
Een reden voor optimisme volgens Bassiri: steeds meer protocollen werken aan het koppelen van echte toepassingen met het rendement op de keten. Een typisch voorbeeld: de meest recente stap van Makerdao om een lening van $ 100 miljoen toe te kennen aan de 151-jarige Huntingdon Valley Bank, met het potentieel om de revolver van de lening te vergroten tot verbazingwekkende $ 1 miljard.
Tempakka van Token Terminal concurreert om het vooruitzicht van een toekomst waarin de meerderheid van de toptokens worden aangedreven door meetbare fundamentele gegevens-en u moet duurzame kasstromen genereren om dit model te bevorderen.
"Als u een traditionele belegger private equity bent, bereikt u een stadium waarin u de verkoopgegevens van het crypto -protocol kunt zien en er eigenlijk een sterk contactschema over kunt bouwen," zei Tempakka.
Met andere woorden, het wordt langzaam - dan misschien tegelijk - het is mogelijk om crypto -games te rationaliseren over iets tastbaarder dan hype of geloof.
Veel institutionele dealers die zich richten op digitale activa zouden beweren dat de wereld er al is. Crypto hedgefondsen creëren gecompliceerde kwantitatieve modellen rond de sociale stemming en eb en overstroming in het commerciële volume.
Maar deze spelers zijn vaak de eerste om toe te geven dat overtuigingen die strategieën ontwikkelen snel veranderen in Cryptoland. Fundamentele sleutelcijfers worden eindelijk een machtige reserve voor ervaren beleggers - denk aan de opkomst van discretionaire strategieën - maar op dit moment zijn ze slechts een deel van de algemene puzzel.
De rest wordt ingevuld door grondig onderzoek dat de voor- en nadelen van ontwikkelingsteams en hun vaardigheden of hun afwezigheid onderzoekt om het sublieme, bochtige pad dat voor hen ligt te beheersen.
bezoek dit, de meest populaire institutionele crypto -conferentie in de industrie. Gebruik de code NYC250 om 250 $ korting op tickets te krijgen (alleen deze week beschikbaar).
De bijdrage "Krypto zorgt niet voor fundamentele gegevens." Is dat duurzaam? is geen financieel advies.