Krypto non si occupa dei dati fondamentali. È sostenibile?

Krypto non si occupa dei dati fondamentali. È sostenibile?

La maggior parte delle criptovalute muore.

È noto a tutti coloro che hanno assistito a più di un ciclo. Centinaia, se non migliaia di token, aumentano accanto a bitcoin ed etere, ma raramente - o spesso mai - tutti i tempi.

Solo 25 delle 200 più grandi attività digitali dopo la capitalizzazione di mercato hanno raggiunto nuovi massimi a gennaio 2018.

La metà era strato-1-token come Litecoin, Ether e Cardano. Cinque erano token di governance che forniscono diritti di voto che guidano protocolli finanziari decentralizzati come Gnosi e District0x.

Non è una foto rosea. Ma le prospettive continuano a peggiorare quando dichiarano quanto vale una criptovaluta in Bitcoin, anziché nel solito dollaro.

Cambia ai prezzi dei bitcoin e solo sei di queste criptovalute hanno superato il loro massimo precedente nello stesso periodo: Dogecoin, Binance CoinchainLink, Decentrand, Vechain e Enjin Coin.

Una piccola selezione di vincitori che costituiscono solo il 3 % delle 200 migliori risorse digitali. Inoltre, non esiste una tendenza chiara che li collega.

Dogecoin è letteralmente un'auto-parodia "per la luna", mentre lo strato 1-token-wechain è alimentato dalla blockchain MEM per le catene di alimentazione ".

Binance Coin ha una certa resistenza, che è supportata da meccanismi di combustione allettanti. ChainLink ha più uso della maggior parte degli altri e supporta un ampio ecosistema di feed e prezzi dei dati orakel che collegano diversi blockchain, per le transazioni di terzo -dipartidiers.

Decentraland ed Enjin Coinder il successo di, affermando i partecipanti al settore, può essere parzialmente spiegato dai DApp da gioco Metaversum-Brouhaha e Blockchain (applicazioni decentralizzate), che dovrebbero essere popolarmente acquisite.

Tali connessioni false indicano che la maggior parte delle risorse digitali in un mercato di tori diventano inevitabilmente crescendo, ma si rompe rapidamente non appena l'hype si detesta a non visitare mai più la loro fama scintillante per distruggere i migliori acquisti dei titolari di borse.

Quindi come giustifichi le risorse digitali fieri? Quanto vale davvero Crypto?

Se si considera che le prime 200 monete del precedente mercato toro in dollari sono diminuite di oltre il 90 % dei loro massimi di tutti i tempi, come e perché i mercati decidono quanto sono profondi?

i flussi di cassa sono Bärisch

Token Terminal è una piattaforma che offre opportunità per scoprire tutto. Offre una serie di metriche che mirano a confrontare diversi protocolli, riflettono i tradizionali metodi di valutazione aziendale in termini di rapporto dei prezzi e vendite complessive.

"Se guardi indietro, soprattutto se confronti Bullenmarkt dal 2018 con ciò che abbiamo sperimentato nel 2021, è molto difficile impostare davvero una tesi sul perché certi token hanno successo", ha affermato Oskari Temakka, responsabile della crescita di Tokental, per bloccare le opere.

La piattaforma misura i protocolli che generano flusso di cassa oltre alle startup blockchain che operano interamente su catena. Durante l'ultimo mercato di Bull, non è stato possibile valutare i protocolli in base a questi fattori, ha detto Tempakka, poiché era solo a metà del 2020 per il DEFI Summer-quando le prime applicazioni basate su Ethereum hanno effettivamente iniziato a generare flussi di cassa positivi per il protocollo.

La conclusione: le criptovalute volanti più alte dell'ultimo toro, sia per analizzare la valutazione del dollaro o il bitcoin, su base fondamentale è sostanzialmente impossibile.

Layer-1, la spina dorsale delle risorse digitali, ha superato questa volta sulla base di un sano livello di consapevolezza e gli sforzi delle legioni di sviluppatori, nonché i market maker e i commercianti di forza in conto capitale che preferiscono le attività con più liquidità.

Deve esserci una considerevole capitalizzazione di mercato per un hedge fund di oltre $ 1 miliardo per fare lo sforzo, agire con una attività o per spostare il pin di prezzo così fortemente al fine di costruire una gamba lunga o corta che i profitti sono obsoleti.

"Direi che la tesi dietro lo strato 1 è che essenzialmente crea uno strato di insediamento infinitamente scalabile per tutte le altre applicazioni che si basano su di esso", ha detto Tempakka. "È più facile costruire una tesi più ottimistica senza un limite di valutazione che con una pura applicazione che attualmente vediamo le società di Layer-1, almeno quelle che sono effettivamente in grado di generare flusso di cassa e afferrare questo valore."

I flussi di cassa stanno effettivamente in calo perché si riferiscono a provare a fornire ai sistemi crittografici un prezzo. Non sono ribassisti e se stessi come metrica, ma i partecipanti al settore sostengono che il rapido corso di crescita della cripto richiede un quadro diverso.

L'applicazione di tecniche di raccolta fondamentali convenzionali non funzionerebbe mai con le startup supportate dal capitale a rischio, si dice: perché dovresti funzionare quando si tratta di attività digitali?

Se è possibile valutare una criptovaria basata su dati fondamentali convenzionali, dovrebbe essere possibile anche un confronto relativamente diretto con una società del mondo reale.

"Krypto non si occupa dei dati fondamentali, della comprensione tradizionale dei flussi di cassa", ha dichiarato a Blockwork Hassan Bassiri, vicepresidente della gestione del portafoglio presso il direttore dei vermi digitali. "La natura della crittografia è che si prende cura del potenziale di crescita."

Bassiri ha aggiunto: "Diciamo che qualcosa come aave o brano è scambiato con un rapporto di fatturato dei prezzi di 1.000, ma il suo concorrente fintech Neobank è scambiato a 200-la criptovaluta ne vale una 5x?"

Lo sviluppo di flussi di cassa per la valutazione delle risorse digitali, proprio come un Amazon o Tesla Share-Implies che non puoi sollevarti per sempre, un'idea che ricorda Crypto-the-Hard.

In effetti, i flussi di cassa offrono un metodo per valutare le risorse digitali, il che significa automaticamente che non possono aumentare per sempre, un termine che ricorda la criptonita per gli investitori di criptovaluta.

Il risultato: un mercato volatile, sulla testa, ha dato la priorità all'umore sociale e al glamour su Econ 101.

i mercati guidati da dati fondamentali sono all'orizzonte

Se lo sguardo nel passato non spiega come i rivenditori valutano le risorse digitali, chi può quindi dire quali progetti da un mare hanno un'opportunità realistica per sopravvivere al Baisse?

Una ragione per l'ottimismo secondo Bassiri: sempre più protocolli stanno lavorando per collegare applicazioni reali con la resa su catena. Un esempio tipico: il passo più recente di Makerdao per assegnare un prestito di $ 100 milioni alla 151enne Huntingdon Valley Bank, con il potenziale per aumentare il revolver del prestito a $ 1 miliardo sorprendente.

Temakka dal Token Terminal compete per la prospettiva di un futuro in cui la maggior parte dei token migliori è guidata da dati fondamentali misurabili e devi generare flussi di cassa sostenibili per far avanzare questo modello.

"Se sei un tradizionale investitore di private equity, raggiungerai una fase in cui puoi vedere i dati di vendita del protocollo Crypto e costruire effettivamente una forte tesi di contatto su di esso", ha detto Tempakka.