Cripto nu poate fi pur și simplu pictat verde

poate Krypto să fie vreodată verde? Până de curând, această întrebare era preocupată în primul rând. Copiii Crypto, care s -a ridicat în Bitcoin în urmă cu un deceniu, s -au concentrat astfel pe stârnirea unei revolte financiare împotriva unității, că în mod normal nu se gândesc prea mult la emisiile de CO2.

tipul de investitori mainstream care sunt îngrijorați de întrebările de mediu, sociale și de guvernare de astăzi au evitat anterior activele digitale din cauza altor tipuri de murdărie; După cum arată un raport al Chainanalizei, ciumele și furtul cibernetic continuă să fie ecosistemul.

nu mai mult, nu mai mult. La începutul anului 2022, chiar și active greoaie, cum ar fi Fidelity, Crypto începe să creeze fonduri trazate pe piața bursieră. Și așa cum a subliniat Goldman Sachs într -o notă de cercetare din această săptămână, investitorii mainstream preiau din ce în ce mai mult cripto în portofoliile lor, pe lângă aur.

De fapt, Zach Pandl, co-manager-ul lui Goldman pentru Global FX, Rate și Strategia EM estimează că Bitcoin este deja 20 la sută din „sfera amplasată cu valoare” (care constă în principal din bitcoin și aur). El prezice că prețul Bitcoin s -ar dubla de la nivelul actual la 100.000 USD dacă acest raport ar crește la 50 la sută.

Cu toate acestea, după cum remarcă Pandl, există un „obstacol important”: murdărie fizică. Pentru a fi mai precis, procesul de „exploatare” Bitcoins (adică crearea unui consens printr -o carte de calcul comună pentru a crea un activ digital) necesită cantități uluitoare de electricitate. De fapt, mineritul Bitcoin pare să consume mai multă energie electrică anual decât Finlanda sau Belgia, potrivit indicelui de consum de energie electrică din Cambridge Bitcoin. Din acest motiv, Kosovo tocmai a interzis -o.

mai rău, cea mai mare parte a mineritului a avut loc în trecut în China, care depinde foarte mult de cărbune. Prin urmare, această întrebare complicată pentru investitorii mainstream care sunt îngrijorați de inflație în 2022: Puteți face față cu Crypto fără a vă murdări mâinile în lumea reală?

Răspunsul scurt este „Da - dar nu ușor”. Vestea bună mai întâi: în 2021, acest colț anarhic al lumii financiare a început să se organizeze pentru a deveni mai ecologic. Mai presus de toate, o coaliție formată din aproximativ 200 de companii criptoase a făcut echipă recent cu Rocky Mountain Institute, un hol de mediu cu sediul în Colorado, pentru a crea un acord climatic cripto.

Semnatarii acordului au convenit aparent să reducă emisiile de CO2 de la consumul de energie electrică la Netto Zero până în 2030, parțial prin compensarea CO2, dar și prin trecerea întregii tehnologii blockchain la surse de energie regenerabilă până în 2025 și utilizarea instrumentelor de urmărire a energiei, cum ar fi astfel de hashtag-uri verzi.

În ultima lună, CCA a făcut un pas care ar fi fost de neimaginat acum cinci ani. Acesta a creat un șablon serios de 32 de pagini pentru a efectua audituri credibile de cripto de mediu care ar putea calma un fond de pensii tradițional. Da, într -adevăr: au sosit costumele (verzi).

Între timp, promisiunile pioase ale CCA devin mai puternice de alte două tendințe ale industriei. În primul rând, decizia Beijingilor de a acționa împotriva industriei anul trecut a obligat mulți mineri să se deplaseze din China. Acest lucru face ca cripto -ul să fie mai puțin dependent de actualul cărbune, deoarece multe dintre noile companii miniere optează pentru surse de energie regenerabilă.

În al doilea rând, din motive care depășesc „a fi verde”,

în al doilea rând, din motive care depășesc, o tehnologie mai eficientă din punct de vedere energetic. Problema principală este că așa-numitul proces de „dovadă de lucru” care este utilizat pentru a crea un consens Ledger pentru Bitcoin este prea greoi pentru a efectua tranzacții la scară largă. Multe dintre cele mai noi active digitale - cum ar fi Cardano sau Solana - au introdus, prin urmare, un proces diferit care a fost dezvoltat în 2012 și este cunoscut sub numele de „dovadă de miză”.

Puristen susține că POS poate fi mai puțin sigur decât POW. Dar este, de asemenea, mult mai puțin inintensibil cu energie. Și unele active digitale precum Chia au redus în continuare consumul de energie folosind un algoritm „dovadă de spațiu și timp”. Împreună, acești pași ar putea reduce și mai mult amprenta de CO2 a sectorului, mai ales că Joe Lubin, un furnizor principal de Ethereum (al doilea cel mai mare activ digital) spune că Ethereum va trece de la POW la POS în următoarele luni.

Cu toate acestea, după cum spune Goldman, există obstacole. O mare problemă este că Bitcoin este încă conectat la consensul POW și că aproximativ jumătate din universul Crypto este de 2 trilioane de dolari. De fapt, pe baza datelor din 2017, Fondul de sustenabilitate sugerează că Bitcoin face acum cea mai mare parte a consumului de energie electrică (de exemplu, de 11 ori mai mult decât Ethereum).

O a doua problemă este că industria este atât de opacă încât rămâne de văzut cât de multă transparență poate crea CCA, în special cu non -proiecții. Sau pe măsură ce fondurile durabile determină monitorul: „În cele din urmă, lipsa de transparență și lipsa datelor fac extrem de dificilă sublinierea faptului că o monedă este„ mai verde ”decât altele”. La urma urmei, produsele de coș create de instituțiile financiare ar putea face ca ESG să fie considerabil mai gravă prin confuzia activelor.

Desigur, un cinic (sau un pasionat de cripto) ar putea batjocori că această problemă nu diferă de cea a altor clase de investiții; De exemplu, aurul are și o amprentă murdară de CO2. Acesta este un punct corect. Dar poate că mesajul cheie pentru investitori este: Da, ar putea avea sens să includem cripto ca protecție împotriva inflației, dar nu, nu oferă prânz gratuit. Aurul digital poate fi mainstream, dar nu a fost încă eliberat de toată murdăria.

gillian.tet@ft.com